צומת מרכזית: מדד ה-S&P500 עם שלוש סוגיות בוערות

• בהגדרה, מגמת עלייה היא "סדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. על כל נקודת שפל להיות גבוהה מקודמתה וכך לגבי כל נקודת שיא". כל עוד מתקיימת תבנית התנהגותית זו, ממשיכה המגמה להיות עולה.
• על יצירת נקודות השפל מופקדים הקונים. כאשר כל נקודת שפל גבוהה מקודמתה, משמעות הדבר שהקונים מוכנים לשלם עבור אותה סחורה בדיוק, מחיר גבוה יותר מזה ששולם בעבר.
• על יצירת נקודות השיא אחראים המוכרים. העובדה שכל נקודת שיא גבוהה מקודמתה מעידה שבכל עלייה דורשים המוכרים מחיר גבוה יותר מזה שנדרש בעבר.
• המשמעות של תבנית התנהגותית זו היא קונצנזוס של שתי הקבוצות לגבי הכיוון.
• בעיניים טכניות אין משמעות לסיבות הגורמות לירידה כזאת או אחרת, אלא רק לנקודת העצירה שעליה להיות גבוהה מקודמתה.

• ההיסטוריה לימדה אותנו שמגמות עלייה כמעט ואינן מסתיימות עם שיא בודד, אלא נדרשות שתי נקודות שיא זהות או שהאחרונה תהיה נמוכה מעט מקודמתה כדי לסיים מגמה.
• כלומר, מגמת עלייה יכולה להסתיים רק כאשר יש שינוי באופן שבו מסודרות נקודות השיא והשפל.
• השיאים אינם ממשיכים לעלות או שהשפלים אינם יורדים.
• השאלה המרכזית היא האם ישנו שינוי במדדים העומדים על הפרק באופן בו מסודרות נקודות השיא והשפל?

• מגמת עלייה מורכבת מרצפים. חלקם עולים וחלקם יורדים.
• לשיטתי ולפיתוחי, לרצף עולה או יורד יש הגדרה ברורה וכך גם לסיומם.
• כל רצף שנע כנגד כיוון המגמה ואינו משנה את האופן שבו מסדרות נקודות השיא והשפל הוא תיקון טכני ותו לא.
• בשבירת רצף עולה בגרף החודשי יש לצאת לחלוטין מהשוק - זאת כתבתי מאז סוף חודש יולי עבור השוק האמריקני.

• הבדיקה חייבת להערך על הגרף החודשי.
• נקודות השיא והשפל יסומנו לפי הגדרתן: נקודת שיא היא הנקודה הגבוהה ביותר בכל רצף עולה. נקודת שפל היא הנקודה הנמוכה ביותר בכל רצף יורד.
• זיכרו שמדובר בהגדרות ברורות וחד משמעיות ולא בהחלטות סובייקטיביות.
• שימו לב שבגרפים המצורפים לא רק לסידור של נקודות השיא והשפל, אלא גם לשבירת הרצף העולה (משולש אדום מעל לנר).

מהי נקודת העצירה? אחרי המסקנה כי מדובר בתיקון טכני ולא בשינוי מגמה, נטפל בנקודת העצירה. עליי להדגיש שאין הכרח שיגיע לשם. ההנחה היא שאם המדד יגיע לטווחים אלו עולה משמעותית הסבירות לבלימה. מאידך הוא יכול להיעצר גם לפני.   כדי להצביע על הטווח הסביר יש לקחת בחשבון מספר מרכיבים: מה בדיוק המדד מתקן, טווחי התיקון הסבירים, מיקומן של רמות תמיכה בעלות משמעות, מיקומן של רמות המייצגות מצב של מכירות יתר. שילוב של ארבעת המרכיבים יוכל לסייע בהגדרת אזור הבלימה.   ארבעת המרכיבים מדד ה-S&P500 מתקן רצף עליות של שלוש שנים - מרמת 1,266 ועד לרמת 2,143. תיקון טכני מקובל חותך בין 38% - 62% ממהלך העליות שקדם לו. ולכן כן מוגדר הטווח בין 1,600-1,800 הנקודות.

• רמת  תמיכה משמעותית, כזאת שהחליפה תפקיד מצויה ברמת 1,720 הנקודות.

• הרמות המייצגות מצב של מכירות יתר מוגדרות לפי האזור המצוי, החל מרצועת בולינגר התחתונה ומטה. כפי שאפשר לראות, רמה זו מתחילה החל מ-1,800 הנקודות ומטה.

• וול סטריט ואירופה בחופש, אסיה סגרה בעליות קלות
• וול-סטריט ננעלה במגמה מעורבת; אלי לילי קפצה ב-14%, הרץ זינקה ב-43%

• הנחת העבודה גורסת שנקודת עצירה משמעותית, ממנה אפשר יהיה לבחון את המשך הדרך, מצויה בטווח של 1,720-1,800 הנקודות.
• כל ירידה מתחת לטווח זה תגרום לתיקון טכני אלים יותר.

  מה הסימנים לתחתית?

• מדד ה-S&P500 חווה סגירה שבועית מצויינת.
• מדובר בנר של קונים שכולל מחזור מסחר גבוה ומעיד על חזרתם של הקונים לזירות. בהחלט יתכן שמדובר בתחתית אחרונה.
• יתרה מכך, כל הנר מצוי מתחת לרצועת בולינגר התחתונה, מה שמעיד שלמרות העליות האחרונות המדד עדיין מצוי במקום שנוח לעלות ממנו ואפשר לצפות להמשך התיקון.

•  יחד עם זאת, הסימנים לתחתית עדיין לא שלמים דיים.
• סימן מוחלט לתחתית דורש את הסימנים הבאים לפי הסדר:

1. יצירת שתי נקודות שפל עולות ושתי נקודות שיא עולות על הגרף היומי. כלומר, חסר רצף יורד שיסתיים גבוה מהתחתית האחרונה.
2. שבירת רצף יורד בגרף השבועי.
3. שבירת רצף עולה בגרף החודשי.

•  כלומר הסימנים לתחתית הדרגתיים ויש להתאזר בסבלנות ולא לקחת את העליות האחרונה כבסיס לקבלת החלטות.

  *הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ   **כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.   ***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

• בטוחים בשוק המקומי? זמן לחשוב על זה
• מה בלם את השוק ואיך תרוויחו גם בירידות?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"