גורביץ' בניתוח מיוחד: המדדים המובילים רגע לפני סוף השנה - ותחזיות 2016

סוף שנה זו נקודת זמן בה אתה נדרש לסיכומים מחד והערכות קדימה מאידך. הסיכומים פשוטים יחסית - מי עלה ומי ירד. הערכות קדימה, מטבע הדברים, קשות יותר. נכון יותר לקרוא לכך תכנון קדימה, שהוא גם לא עניין פשוט. יחד עם זאת, ישנן מספר אינדיקציות שיכולות לסייע בתהליך קבלת ההחלטות.   האינדיקציות הנר המסיים את התקופה, שנה במקרה זה, מהווה אינדיקציה טובה לתכנון קדימה. סוג הנר ואופיו יכולים לשפוך אור על התרחיש הסביר. ישנם מספר סוגים של נרות שאליהם יש לתת את הדעת:

• החזק - ירוק

סגירה בסמוך לגבוה השנתי. הסגירה השנתית גבוהה מהשער הגבוה ביותר אליו הגיע השוק בשנה הקודמת. שימו לב לנרות כאלה בגרפים המצורפים. אחריהם יש בדרך כלל עליות נוספות. 

• הבינוני - נר ירוק.

מעיד על שליטה מסויימת של הקונים. לא נוק אאוט כקודמו, אלא ניצחון בנקודות. הנר הזה ירוק אך שער הסגירה שלו נמוך מהגבוה של קודמו. אי בהירות או תנודתיות בדרך.

• החלש

אפשר למצוא שני סוגים של נרות. הנר הראשון הוא נר של מוכרים. נר עם גוף קטן הממוקם בחלקו התחתון של הנר וצללית עליונה ארוכה. המוכרים כאן כדי להישאר. דוגמאות לא חסרות. סביר מאוד שעליות לא יהיו כאן. הסבירות לשיאים חדשים פוחתת והסבירות לירידות או דשדוש עולה. סלקטיביות היא שם המשחק. 

סוג הנר השני ששייך עדיין לסעיף הקודם הוא נר אדום - שליטה מוחלטת של המוכרים. הסגירה נמוכה וממוקמת לקראת הנמוך השנתי. מיקום שער הסגירה ביחס לנמוך הקודם אינה משמעותית. 

• החלשלוש - נר אדום בעל גוף מלא וצלליות קטנות 

מופיע בתחילתו או במרכזו של רצף יורד (מישהו אמר נפט). שער הסגירה נמוך יותר מהנמוך של השנה הקודמת. עוד ירידות בדרך. 

***הערה: הנרות הללו מהווים אינדקציה לתכנון קדימה ויש לראותם בהקשר הכולל. משקלם בתוכנית המסחר משמעותי, אולם אין הם עומדים בפני עצמם.   בואו נצא לדרך - הסיכומים

• מדד המעו"ף

גמר את השנה בעלייה של מעט יותר מ-3%, עם תנודתיות לא קטנה. חציה הראשון של השנה היה טוב אם כי בסיומה הופיעו מוכרים. הנר השנתי הוא נר של מוכרים - נר עם גוף קטן הממוקם בחלקו התחתון של הנר וצללית עליונה ארוכה פי שניים לפחות מהגוף. 

מה זה אומר? טוב זה לא נראה. אחרי נרות מסוג זה מגיעות ירידות או לפחות קשה לדבר בהקשר הזה על תשואה פנומנלית בשנה שלאחר מכן. ההימור שלי, הסלקטיביות תמשיך להיות שם המשחק ומי שיראה להשיג תשואה יצטרך לעבוד קשה. עליות גורפות לא יהיו כאן.   במקרה של ירידות: תמיכה חזקה בטווח של 1,350-1,450.    

• מדד הבנקים

שנת 2015 הסתיימה בעלייה של כ-5%, אבל היא לא מספרת את הסיפור - הנר גרוע. נר של מוכרים המתאים לסעיף 3. חנק תמידי בטווח רמות של 1,450-1,500. חולשה מתמשכת בממדי זמן נמוכים יותר, אבל ארוכים מספיק כדי לייצר לחץ מתמשך על המדד.

• סוסייטה ג'נרל: "זו הייתה השנה הקשה ביותר לתשואות מזה 78 שנים"
• מסכמים את 2015: מדוע חובות גבוהים פוגעים בצמיחה?

מה זה אומר? תקרת בטון בטווח 1,450-1,500. יחד עם הנר של 2015 קשה לראות פריחה בשנה הבאה עלינו לטובה. ההימור שלי, דרמות חיוביות לא יהיו כאן.   במקרה של ירידות: תמיכה חזקה בטווח 1,070-1,170 הנקודות.

 

• S&P500

אחרי שבע שנים של גאות, כאשר חמש מתוכן הסתיימו עם הנר המוזכר בסעיף 1 (החזק - ירוק). סגירה בסמוך לגבוה השנתי. הסגירה השנתית גבוהה מהשער הגבוה ביותר אליו הגיע השוק בשנה הקודמת, הגיע נר המייצג איזון בין כוחות הביקוש לכוחות ההיצע. המדד המוביל סגר את השנה כמעט ללא שינוי. איזון מוחלט. שער הסגירה נמוך מהגבוה של 2014.   מה זה אומר?  יותר טוב ממדד המעו"ף, אבל לא משביע רצון מבחינת היכולת לתכנן קדימה. גם שנה שביעית של גאות וכישלון מתמשך לפרוץ לשיא כל הזמנים - שלושה פרמטרים שאמורים להקשות על השוק האמריקני להמשיך לטפס כפי שהוא יודע לעשות בשנים טובות. ההימור שלי, תנודתיות גבוהה ושוק סלקטיבי.   במקרה של ירידות: יכול גם לרדת נמוך מרמת 1,700 הנקודות.

 

• נפט

נראה כמו גיהנום, אבל בסך הכל מדובר בשנתיים של ירידות. 2014 באמת היתה גיהנום עם ירידה של 48% ו-2015 נגמרה עם תשואה שלילית של 34%. הנר שחתם את 2014 הוא הנר המופיע בסעיף 5 (החלשלוש - נר אדום בעל גוף מלא וצלליות קטנות. מופיע בתחילתו או במרכזו של רצף יורד. שער הסגירה נמוך יותר מהנמוך של השנה הקודמת. עוד ירידות בדרך). 2015 הסתיימה בדיוק עם אותו נר. מה זה אומר?  מוכרים, מוכרים ועוד מוכרים. ההימור שלי, יכולות להיות עליות מפתיעות אבל הסבירות לכך נמוכה. מחיר הנפט ימשיך לרדת משום שגם בממדי זמן אחרים אין סימנים להיפוך.   במקרה של ירידות: כל מספר פוגע. 

• איך משדרגים את התשואות בשוק יורד או תנודתי?
• האם אמריקה נהדרת שוב? לפי הגרפים - לא בטוח
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

 

• אירו / דולר

שנתיים של ירידות. ב-2014 איבד האירו 12% משוויו ו-2015 הסתיימה עם תשואה שלילית של כ-9.5% - המון עבור מטבע, ועוד מטבע מוביל. הנר שחתם את 2014 הוא הנר המופיע בסעיף 5 (החלשלוש - נר אדום בעל גוף מלא וצלליות קטנות. מופיע בתחילתו או במרכזו של רצף יורד. שער הסגירה נמוך יותר מהנמוך של השנה הקודמת. עוד ירידות בדרך). 2015 הסתיימה בדיוק עם אותו נר. פועל יוצא של 2015. מה ב-2016? מה זה אומר?  המוכרים שולטים ביד רמה ומדכאים על ניסיון התחזקות של המטבע האירופי. ההימור שלי, איזון ביחסי הכוחות 1 דולר תמורת 1 אירו - זה היעד.   במקרה של ירידות: קודם כל שיגיע ליעד. 

 

• זהב

השלישי בסדרה שקורס לפחות שנתיים. אחרי הנפט והאירו, הזהב סוגר שנה שלישית של ירידות. 2013 הסתיימה בירידה של 28% ועם הנר מהסעיף החמישי (החלשלוש) ב-2014 נרשמה תשואה שלילית של 1.77%. אבל כל עלייה דוכאה ביד רמה ו-2015 הסתיימה בדעיכה של יותר מ-9%. הנר שחתם את השנה הנוכחית גם הוא חלשלוש - אדום (שליטה של מוכרים) סגר נמוך (שוב מוכרים) ושער הסגירה נמוך מהמחיר הנמוך ביותר שנרשם ב-2014. מה זה אומר? המוכרים תפסו שליטה ואין סימנים שהם עומדים לאבד אותה. ההימור שלי, ניסיונות עלייה ימשיכו להיות מדוכאים כך ש-2016, אם תסתיים בתשואה חיובית, אזי היא תהיה מינורית.   במקרה של המשך ירידות,  תמיכות חזקות מתחת למחיר של 1,000 דולר. 

 

• מדד ניקיי

סוף סוף קצת אוויר. בינתיים היחידי שעוד נראה בסדר. שנת 2015 הסתיימה בעלייה של יותר מ-7%. הנר סביר לא יותר מזה. אפשר לייחס אותו לסעיף 2 (הבינוני). הנר של 2015 ירוק, שער הסגירה שלו גבוה מהגבוה של קודמו אבל הצללית העליונה, הארוכה יחסית, מבהירה שלא כדאי להוציא את החליפות מהארון. מה זה אומר? שמדד ניקיי הכי אטרקטיבי מבין כל אלה שנסקרו כאן, סיכוי טוב לתשואה חיובית גם ב-2016. לפחות סיכוי טוב יותר מכל האחרים. ההימור שלי, בסוף 2016 התשואה שלו תהיה טובה משל האחרים כפי שהיתה ב-2015.   במקרה של ירידות: תמיכה חזקה באזור 16 אלף הנקודות.

 

• דאקס

סיים שנה שביעית של גאות. מתוכן שש שנים של נרות ירוקים. מתוכם חמישה נרות עם סגירות גבוהות. רק נר אחד אדום - עליו התגבר מיד. סיים את 2015 עם תשואה של מעט יותר מ-9%. הנר שחתם את השנה זהה לנר של הניקיי. הנר המדובר בסעיף 2. עוצמה בינונית, ניצחון של הקונים בנקודות. נר ירוק עם סגירה מעל לגבוה של קודמו. הכשל העיקרי הוא הצללית העליונה הארוכה יחסית שמוחקת את החיוך שנמתח קודם. מה זה אומר? כמו בניקיי, גם הדאקס שומר על מידה של אטרקטיביות לעומת האחרים. סיכוי טוב לתשואה חיובית גם ב-2016. או לפחות סיכוי טוב יותר מכל האחרים.   במקרה של ירידות: תמיכה בטווח 8,300-9,300 הנקודות.

 

• שנחאי

סיים את 2015 עם תשואה של 12% - נשמע הרבה. הוא היה כבר בעלייה של 60% במהלך השנה, אבל המוכרים קרעו אותו לגזרים. מתי התחילו להתפרע? שימו לב, בדיוק כאשר המדד הגיע לסגירה של 2007 ולפתיחה של 2008. התנגדות קשיחה מאוד. סגירה גרועה מבחינת הנר. מתאים לסעיף 3. נר של מוכרים. מדובר בנר בעייתי למדי. נר שאחריו קשה לייצר תשואה חיובית. מה זה אומר? ש-2016 לא תהיה קלה והסיכוי לתשואה חיובית לא גדול. ההימור שלי, במקום דרוך.   במקרה של ירידות: תמיכה משמעותית רק מרמת 2,500 ומטה. 

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ   **כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.   ***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.