אחרי חודשיים ירוקים, הרצף העולה ב-S&P 500 נשבר. מתי לצאת מהשוק?

השאלה המרכזית היא מתי יוצאים מהשוק. לחלוטין. מתי עולה הסבירות לקיומו של מדרון חלקלק, לתיקון עמוק, לירידות מתמשכות? מתי לצאת משם, לעזאזל? מי מאיתנו לא שאל את השאלה הזאת כל אימת ששוק המניות זז באופן שגורם לנו אי נוחות? בניתוח הנוכחי אתן לכך תשובה חד משמעית. אבל כל דבר בעיתו.   חודשיים וקצת של עליות בלתי פוסקות באו לידי סיום זמני השבוע. סגירה עגומה של השבוע האחרון שברה רצף עולה שנמשך שבועות לא מעטים. שיא כל הזמנים מהווה בשלב זה נקודה בלתי עבירה, וכפי הנראה שוק המניות האמריקני צריך לבצע נסיגה, להחזיר אוויר לריאות ולהסתער פעם נוספת. השאלה המרכזית בעיני אינה מופנית כלפי המגמה אלא כלפי עומק התיקון.   בגרף השבועי  מגמת עלייה מוגדרת כסדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. על כל נקודת שיא להיות גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודות שפל, וזהו בדיוק המצב המתקיים בגרף השבועי. כל עוד ישאר סידור זה על כנו, תישאר הנחת העבודה לגבי כיוונו של השוק האמריקניי על כנה.   הסימן הנכון ביותר ליציאתו לדרך של תיקון טכני הוא שבירתו של רצף עולה - מצב בו שער הסגירה האחרון נמוך מהמצב הנמוך של הנר הגבוה ביותר ברצף העולה. לפני שבועיים נשבר הרצף העולה.   עומק התיקון נקבע לפי המהלך העומד לתיקון. המהלך העומד לתיקון הוא זה שהחל ברמת 1,801 הנקודות באמצע פברואר ותם ברמת 2,011 הנקודות לפני שבועיים. בהערכה ראשונית וגסה אפשר לצפות לירידה לרמות של 1,995-1,925 הנקודות. בתווך אפשר למצוא תמיכה משמעותית ברמת 1,947 הנקודות.

מתי יוצאים?  הסימן המוסכם מבחינתי ליציאה מהשוק ולעלייה ברמת הסיכון הוא שבירה של רצף עולה בגרף החודשי. במקרה של S&P500, רמת המבחן לסוף חודש מאי עומדת ברמת 2,033 הנקודות. סגירה בתום החודש הנוכחי מתחת לרמה זו תבסס שבירת הרצף העולה וסימן ברור לצאת מהשוק משני טעמים מרכזיים:

1. שבירת רצף עולה מעידה על עלייה ברמת הסיכון
2. קביעת שיא נמוך יותר מקודמו, גם כאן התנהגות המעידה על חיסולה של מגמת העלייה ומכאן שרמת הסיכון תעלה

לסיכום, השוק האמריקני יוצא לתיקון אחרי יותר מחודשיים של עליות רצופות. מדובר בתיקון בלבד ולא בשינוי מגמה. עקרונית, כל שנותר כדי לבסס החלטות בעלות משמעות ארוכת טווח הוא להמתין לסיום החודש הנוכחי.  

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ   **הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.   ***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

• וול-סטריט ננעלה במגמה מעורבת; אלי לילי קפצה ב-14%, הרץ זינקה ב-43%
• וול סטריט נפלה - נובה קרסה; צפי לירידות מחר בת"א