מדד המעו"ף - חוזרים לבסיס

מזמן מזמן, מתישהו ברבעון השלישי של 2015 כתבתי לגבי כל השווקים כולם שהם מתקנים את העליות שהחלו ב-2011 והגיעו לשיאן ב-2015. תיקונים הם עניין מורכב. בעוד שלרצף עולה יש התנהגות אחת מרכזית, תיקונים טכניים יכולים לנוע בדרכים שונות: מטה או הצידה. ובתוך כל זה הם יכולים לייצר תנודתיות גבוהה ומלוא החופן איתותי שווא. כאלה שנדמה לך שהנה התיקון תם, רק כדי לגלות שלא כצעקתה.   בניתוח הנוכחי אני חוזר אחורה לבסיס. לאותה נקודה בה נשבר הרצף העולה במדד המעו"ף בגרף החודשי ואנסה להעביר את המסר לגבי הדינאמיקה הנוכחית. מתוך כך, כל אחד יגזור את תהליך קבלת ההחלטות שלו.   בגרף הרבעוני 1. ההנחה האקדמית שעומדת במבחן המציאות היא שבטווח הארוך השווקים במגמת עלייה זורקת אותנו לממד זמן לא שגרתי, לגרף הרבעוני.

2. כאן אפשר לראות שהרצף היורד האחרון שעוד מעט סוגר שנה שלמה (בלי שנרגיש), מתקן את מהלך העליות שהחל בשפל של 2011 ותם בשיא של 2015. 

3. לתיקונים טכניים יש נגזרות מחיר אליהם יש להם נטייה להתכנס. נגזרת המחיר הפופולארית ביותר (במתכוון לא כתבתי הטובה ביותר או הנכונה ביותר) היא חיתוכי פיבונאצ'י. 

4. כאן אפשר לראות החיתוכים מובילים לטווח שבין 1,450 – 1,280 הנקודות. 

5. עוד אפשר לראות רצועת תמיכה בין 1,250 – 1,350 הנקודות. 

6. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד cci המצוי מתחת לרמת 100- כעדות למצב של מכירות יתר. 

7. בנוסף אפשר לראות את מדד rsi5 המצוי מתחת לרמת 30%. 

8. המשמעות היא שהתחתית מבחינת מחיר אינה רחוקה משמעותית מהנקודה הנוכחית. יתכן ותידרש תקופה ארוכה של התגבשות לפני חידוש עליות 

בגרף החודשי   1. בגרף החודשי אפשר לראות את הקושי של מדד המעו"ף.   2. ראשית בעובדה שהרצף בגרף החודשי עודנו יורד ואין עדיין סימני התייצבות. 

3. מדד המעו"ף מצוי מתחת לממוצע נע 5 והממוצע משופע מטה. 

4. ודבר שלישי, רמת ההתנגדות 1,500 הנקודות. שני נרות רצופים של מוכרים יחד עם העובדה שרמה זו שימשה כרמת תמיכה והפכה לאחר מכן לרמת התנגדות מבטאת את הקושי. 

• להשקיע ביפן בעקבות באפט: איזו מניה היא הזדמנות טכנית מצוינת?
• מהם הסימנים המדאיגים הנסתרים ביחס לכלכלת טראמפ?

בגרף השבועי 1. כפי שאני מקפיד לציין, מגמת עלייה חייבת להתאפיין במינימום מסוים.

2. מינימום זה חייב לכלול שתי נקודות שפל עולות או שאינן יורדות ושתי נקודות שיא עולות.   3. כפי שאפשר לראות על הגרף השבועי, קבע מדד המעו"ף נקודת שפל גבוהה מקודמתה. 

4. קביעתה של נקודת השפל הוביל אותי למסקנה, כפי שיוביל בכל פעם, שנקודת שיא חדשה בדרך. 

5. הכישלון לעשות כן מעיד שמדד המעו"ף כשל ביצירת מגמת עלייה. 

6. המשמעות היא שרמת הסיכון לטווח הבינוני עלתה. 

7. יחד עם זאת שפל מדד המעו"ף מתחת לשפל הקודם אך נותר מעל לשפל הנמוך ביתר שנקבע במארס 2016.   8. צירופן של רצועות בולינגר למשוואה מוביל מסקנה שמדד המעו"ף מדשדש כאשר התחום העליון אליו קטנה הסבירות להגעה מצוי ברמת 1,500 הנקודות. לעומתו הרף התחתון ברמת 1,383 הנקודות.   סיכום לא זכור לי שהמילה "עלייה" בהקשריה הרבים נכתבה בניתוח הנוכחי. ואני לא מתכוון לעלייה חד יומית, דו יומית או תלת יומית. אי מתכוון לשינוי כיוון משמעותי וארוך והדבר עדיין לא נראה על גבי הגרף.   * הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ.    ***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד***