האם נראתה התחתית האחרונה במדד ה-S&P500?

לפני מספר שבועות הערכתי ששוק המניות האמריקאי סיים גל עליות ארוך טווח וכי שיאים חדשים לא יראו בתקופה הנראית לעין. ההערכה הבסיסית היתה שכל גל ירידות יהווה הזדמנות לצאת וכי המשוואה המאוזנת של העת האחרונה תסתיים בגל ירידות.

בשבועות האחרונים הגיע המדד לרמת 2,800 הנקודות שהוגדרה כפוטנציאל העליות המקסימלי ומכאן החל רצף יורד.

מדד S&P 500 +0.35% S&P 500 5,969.34 +0.35% סגירה:5,948.71 פתיחה:5,944.36 גבוה:5,972.9 נמוך:5,944.36 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא:

בגרף הרבעוני

1. הרבעון הראשון של השנה הסתיים עם נר המעיד על מעבר שלב. מעליות לדשדוש. 
2. הנר מייצג איזון בין כוחות הביקוש לכוחות ההיצע. 
3.  הוא מצוי מעל לרצועת בולינגר העליונה. 
4. הרבעון השני תם בעליות אך ללא שיאים חדשים וסגירה מתחת לגבוה של הרבעון הקודם. זהו מעבר משלב 2 (עליות) לשלב 3 (דשדוש).
5. כל האזור שבין 2,683 – 2,872 הוא אזור רווי במוכרים.

בגרף החודשי

1. בסוף מרץ נשבר הרצף העולה ומדובר כפי שכתבתי לא אחת בסימן ליציאה מהשוק וזאת על רקע עלייה משמעותית ברמת הסיכון. 
2. עם שבירת הרצף העולה החל רצף יורד. 
3. שער הסגירה של מרת נמוך מהשער הנמוך של ינואר. 
4. שבירת רצף עולה בגרף החודשי היא האיתות האחרון בהחלט ליציאה מהשוק ופירושו עלייה דרמטית ברמת הסיכון. 
5. יוני נגמר עם שתי תובנות של חולשה:

• נר של מוכרים.
• סגירה מתחת לגבוה של אפריל

1. יחד עם זאת מבנה המחירים עודנו חיובי והממוצעים הנעים מסודרים בסדר עולה, מה שמסביר את היכול של השוק להחזיק עד כה את הראש מעל למים.

בגרף השבועי

1. בגרף השבועי ניכר שינוי ההתנהגות של החודשים האחרונים.   
2. הקונים מיוצגים על ידי נקודות השפל המסודרות אופקית סביב רמת 2,532 הנקודות. 
3. המוכרים שהיו מיוצגים על ידי נקודות שיא יורדות, מציגים שינוי. 
4. השינוי מתבטא בהגעה של המדד לשיא הקודם, דבר המעיד על איזון בין כוחות הביקוש לכוחות ההיצע. 
5. בשבוע האחרון נשבר הרצף העולה והחל רצף יורד. 

תחתית אחרונה או לא?
הגם שהתחושה היא שהשוק חזק מאי פעם ומסרב לרדת, הרי שהמשוואה נותרה מאוזנת ויחסי הכוחות בין הקונים למוכרים נותרו בעינם. רמת הסיכון שהשוק מציע בהתנהגותו עדיין גבוהה ואין עדיין סימנים משמעותיים דיים כדי לסמן על תחתית אחרונה. התיקון הבא יהיה משמעותי להמשך הדרך.

* הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

** אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.