האם שוק המניות האמריקאי בדרך לשיאים חדשים?

לא העליות ולא הירידות האחרונות מצליחות להזיז אותי מדעתי לגבי רמת הסיכון ששוק המניות האמריקאי מציע. ולא משנה באיזה מדד מדובר. חלקם נראים טוב יותר (נאסד"ק) אחרים פחות טוב ( אס.אנד.פי, דאו). עשור של גאות השיא את שוק מניות לרמות שמהן הסיכוי לגל עליות נוסף קלוש, וגם אם כן, רמת הנפיצות גבוהה. והנה כי כן נסגר לו שבוע של ירידות.

ממד הזמן הארוך   1. בגרף השנתי אפשר לראות את רצף העליות של השנתיים האחרונות. 

2. שנת 2017 הסתיימה עם נר ירוק דומיננטי שהעיד על שליטה של הקונים. הוא בלט מעל לרצועת בולינגר העליונה, דבר שאמור להעיד על קירבה לנקודת מפנה.

3. שנת 2018 דמתה מאוד התנהגותית לשנת 2000: נר אדום ששער הסגירה שלו נמוך מהגבוה של קודמה. הצללית העליונה בלבד בולטת מעל לגבוה של השנה הקודמת. הנר ממוקם מעל לרצועת בולינגר העליונה. התנהגות זו מעידה על קרבה למפנה. 

4. שנת 2019 החלה עם עליות חדות ושוב יציאה מעל לרצועה עליונה.  5. התנהגות משמעותית בין 2,683 – 2,940 הנקודות.

6. בגרף הרבעוני אפשר לראות מגמת עלייה.  7. נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה עולה.  8. הממוצעים הנעים תומכים. 9. אבל......הרצף יורד ומחזורי המסחר נוטים להתרחב בירידות.

10. בגרף החודשי אין מגמת עלייה כי אם דשדוש.  11. נקודות השיא והשפל אופקיות והטווח הוא בין 2,500 – 2,900 פחות או יותר.

12. הממוצעים הנעים כבר אינם מסודרים באופן חיובי אלא אופקיים לחלוטין וממוקמים האחד על השני. 

13. רצועות בולינגר הופכות לאופקיות והמרחק ביניהן מצטמצם כאשר תופעות אלו מעידות על דשדוש.

14. מדד rsi חצה מטה את רמת 50% ונותר שם למרות העליות האחרונות והדבר מעיד על חולשה. 

15. מדד macd מעיד על מומנטום שלילי כאשר העקומה האדומה (macd) מתחת לירוקה (signal line) והאחרונה משופעת מטה. 

16. מדובר בדשדוש עם נטייה ברורה לשבירה מטה.

מסקנה בטווח הארוך המתפרס על פני החודשים הקרובים הרצף עולה. המגמה לא. והמשמעות היא סיכון גבוה. רמת הסיכון  באה לידי ביטוי במדדי הזמן הארוכים : המיקום בגרף השנתי, הרצף היורד ברבעוני וההתנהגות בגרף החודשי.   בטווח הבינוני בניתוח האחרון כתבתי שהסיפור הגדול הוא הגרף השבועי. וזאת משום המעבר לשיא כל הזמנים. עוד כתבתי שיש לשים לב לשני פרמטרים מרכזיים כדי לוודא שלא מדובר במלכודת:

• נפט - תיקון אלים בדרך
• קנון הולדינגס - טריגר לעליות קצרות טווח

א. שהמעבר יהיה משמעותי . ב. שרמת ההתנגדות שנמצאת כעת בשלבי פריצה תהפוך לשמש כרמת תמיכה. 

שני אלו לא קרו והמדד התקפל די במהירות. מה שכן קרה השבוע הוא שבירת הרצף העולה. רמת המפתח, 2,900 הנקודות נשברה מטה על בסיס שער סגירה. שבירת רצף עולה משמעה עלייה ברמת הסיכון.

מסקנה השוק האמריקאי, למרות שיכרון הכוח שהוא משדר, מתוח כלפי מעלה כאשר מספר המפתח יהיה המרכיב המרכזי בהבנה האם הוא ממשיך מעלה או שמא סב על עקביו.