הביטקוין הוא לא נכס הגנתי. האם יש חשש משמעותי לירידות בשווקים?

הביטקוין לא יציל אתכם. אלו שלוש מילות המפתח שבחרתי להיום. אוסיף מילה רביעית: לדעתי. הוא לא יציל מאינפלציה. לא יציל מנפילת השווקים.

אני מאוד בעד הרעיון של מטבע מפוזר. ובעבר, בסביבות ה-10K, כתבתי כאן על פוטנציאל העלייה שלו. אבל, מאז קרו שני דברים:

1. הביטקוין  BITCOIN +0.28% BITCOIN 98,373 +0.28% בסיס:98,095 פתיחה:0 גבוה:98,966 נמוך:97,226 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: אכן עלה אבל מאז נכנס למגמת ירידה מרמות השיא ומחירו עכשיו כ-40000 דולר. סכום יקר מאוד לנכס מנטאלי.

2. סין, שנותנת עכשיו את טון הסדר העולמי, כבר גזרה את דינו של המטבע בשטחה. ארצות הברית גם פועלת לדיכוי המטבע וה-IRS מגביר את האכיפה בתחום. בשנתיים האחרונות מטבעות אולי נחלשו אבל מדינות התחזקו. כוחם של משטרים עלה בימי הקורונה גם תפקודית, גם תפישתית וגם משום נהרות הכסף שהם שופכים ובכך משפיעים על כיווני התנועה העולמית.

> לקריאת הטורים הקודמים של זיו סגל 

מי שרוצה להמשיך להשקיע בביטקוין, באחוז מושכל מסך נכסיו, מתוך מתן מקום לעתיד אפשרי, יכול לעשות כך. אבל, נכס וירטואלי ברמה הזו, במחיר כזה ושמדינות חזקות כמו ארה״ב וסין אינן בעדו בלשון המעטה, לא יכול להיחשב כנכס הגנה. את הדברים האלו אני כותב בהמשך לטיעון הטכני שלי בעד הזהב אותו פירטתי בשבוע שעבר ומשום שאני סבור שהזהב, כמכשיר הגנה, עדיף. אני לא מקבל את הטענה שהביטקוין הוא הזהב המודרני.

ויש דרך ״מודרנית״ למדי להשקיע בזהב. קרן הסל IAU. מדובר בקרן גדולה, מבית Ishares ושדמי הניהול השנתיים בה הם רק 0.25%. נכון, זה לא בלוקצ׳יין ולא ארנק ולא מתוחכם. זו קרן סל מפוקחת, שיושבת בחשבון ניירות הערך המפוקח שלכם ונותנת חשיפה לעליית מחיר הזהב. כמובן שאם אתם חושבים שהזהב ירד, בניגוד לדעתי, אז הקרן לא רלבנטית. אבל, אם ביטקוין הוא החלופה שלכם, רק כדאי לבדוק את הנחות היסוד ואת התחזית שלכם לעלייתו. מדובר בנכס שגם יכול לרדת הרבה ומהר ולכן, כאמור, נכס הגנתי הוא לא. אם אתם מחזיקים והוא יעלה, אשמח בשמחתכם. פשוט רוצה למקם אותו במשבצת המתאימה למשקיעים המתאימים.

זהב או אגרות חוב צמודות?
אם כבר חזרנו למתכות יקרות אז בואו נחזור להסתכל על מניות. את הפוטנציאל של  NEM ניתחתי כאן לא מזמן והוא תקף לדעתי. היום נחזור ל-KGC. חברה עם שווי שוק בינוני. בכוונה צירפתי תרשים חודשי רב שנתי על מנת שתראו גם את הפוטנציאל לטווח הארוך וגם את התמיכה הקרובה יותר. בהדרגה נחזור ונעדכן כאן את מבחר מניות הזהב שלנו.

ולסיום פרק המתכות, PYZ. מדובר בקרן של מניות של חברות המפיקות מתכות בסיסיות. נראה שמחדשת את מהלך העליה ונחשבת עוד מכשיר הגנה מפני אינפלציה. מסב את תשומת לבכם שהאפשרות של רכישת קרן סל של אגרות חוב אמריקאיות צמודות מדד לא אטרקטיבית כל כך משום שהתשואות הן: 2.65% (-) לאגרת לשנה, 1.77% (-) לאגרת ל-5 שנים ו-0.66% (-) לאגרת ל-10 שנים. כלומר, משקיעים מוכנים לקבל תשואה ריאלית שלילית רק בשביל להיות מוגנים מאינפלציה. זו הסיבה שאני מחפש פתרונות אחרים.

מצב רוח הגנתי
נשאר במצב רוח הגנתי. יש סיבות ממשיות לחשש מירידת השווקים. אני רואה את ה-VIX שטיפס מהתחתית, את מדד הדאו של חברות התשתיות הכבדות שיורד למרות תוכנית ההשקעה האמריקאית ותרשו לי להוסיף את מגמת הקורונה בישראל, במקביל אולי לעליית מנית PFE אותה הצעתי כאן לא מזמן. אם נחבר את החמרת הקורונה במדינה המחוסנת בעולם שצועדת לכיוון סגר (מאחל לכולנו שלא) להחמרת הקורונה במדינות פחות מחוסנות ולעובדה שהעולם לא יהיה מחוסן בקרוב עד רמה של חיסון שלישי (שבספק אם יש בו די ועוד לא אושר על ידי ה-FDA) אזי קשה לי להיות אופטימי. כותב זאת כמשקיע שמסתכל על תהליכים, לא כמומחה לקורונה. אתם מוזמנים להצטרף לדיון.

אופציה מעניינת להגן על התיק היא RWM. על הגרף הראשון תוכלו לראות את התמיכה שיש לה. על גרף הזום-אין תוכלו לראות סימנים להתפתחות מגמת עליה. RWM היא תעודת שורט על מדד הראסל 2000 שכולל מניות קטנות יחסית. מבין מדדי המניות, לבדיקתי זה המדד שכרגע משתלם לעשות עליו שורט. כמובן שהעליה שאתם רואים על התעודה משקפת את ירידת המדד.

גרף 1:

גרף זום אין:

ונסיים במניה סולידית שאפשר להמשיך / לחזור להחזיק. WMT. הסגירה המסתמנת של פער המחיר היורד היא סימן חיובי להמשך.

תשמרו על עצמכם שם בחוץ.

לתגובות: segalziv@gmail.com

כותב המאמר הינו זיו סגל, העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטאלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.