איך מתמודדים עם פוזיציות שלא צלחו?

כל בלוג, ניוזלטר ואתר בתחום ההשקעות מציג את הצלחות הפוטנציאל והחלומות - 5 המניות שיעלו, 10 המניות המבטיחות, 7 המניות שכדאי לקנות. כמו כל מוצר אחר, ואם תרצו - כל מוצר הימורים אחר, ממכרים אתכם לחלום.

אם לא הרווחתם פעם אחר פעם ממנוי הפיס שלכם, מסיבוב הרולטה או מהשקעה במניה בעקבות פרסומים באתר מסוים, אתם נוטים להניח שבפעם הבאה חייב לבוא הפיצוי. זו אחת מני רבות התבניות מנטאליות - רגשיות שמפילות אותנו בפח ההימורים פעם אחר פעם. 

> לכל הטורים של זיו סגל

אני לא רוצה להיות ״סוכן הימורים״. אני רוצה להיות אדם שמשתדל, ככל האפשר, לבאר את השווקים הפיננסיים ואפשרויות ההתנהלות בהם ולחבר אתכם לקהילה של התפתחות עצמית - פיננסית. כך עשיתי בפרויקט קניון המניות ב״גלובס״ כשניהלתי במשך שבע שנים תיק מניות וירטואלי פומבי בזמן אמת. כך גם עשיתי בראיון עם עדי ברזילי בו דברנו על תחזיות והתממשותן. וכך גם פה והיום. אקדיש היום את מרבית המאמר להתנהלות מול מהלכים שלא צלחו. הם מהווים מרכיב משמעותי במציאות של חיי המשקיעים. התנהלות נכונה מולם היא תנאי הכרחי להצלחה בסוף הדרך.

ניתוח מקרה: ZNGA
המהלך שלZNGA  היה בעיני מהלך מבטיח (שוב, מבטיח, לא בטוח. הקפידו להשתמש במילים נכונות שכן הן חלק מעיצוב המחשבות ותפיסת המציאות שלנו). המלצות חיוביות עד הרגע האחרון שלפני פרסום הדו״ח, חיזוק ההנהלה ותחום המשחקים שמתאים גם לימי גל הקורונה המתקרב אלינו. על הגרף, המניה התנהלה בתבנית של משולש וכל שנותר לה הוא לפרוץ אותו כלפי מעלה.

אבל, החברה פרסמה דו״ח והודיע על התרחבות ורכישת חברה מתחרה. רכישת חברות אינה אהודה על המשקיעים שכן בדרך כלל הן נרכשות בפרמיה ומפחיתות את הרווחיות לטווח הקצר. קצת פרדוקסלי כי אלו אותם משקיעים שסומכים על ההנהלה והחברה אבל לא סומכים עליהם (וחושבים שהם מבינים יותר) כאשר הם מרחיבים את הפעילות העסקית. זו אנומליה קבועה של שוק ההון. התוצאה הייתה שהמניה ירדה כ-18% ופרצה את המשולש למטה. איך מתמודדים?

1. נטרול רגשות. מהלך כמו של ZNGA מיצר תסכול ואפילו כאב. אסטרטגיה שאמורה היתה להניב כסף גרמה להפסד. בינתיים. הדבר הראשון שצריך לעשות הוא ללמוד לנטרל את הרגשות שעולים, רגשות כמו פחד, תסכול, אשמה, חרטה וכאב. ניתן לעשות זאת על ידי תרגולים מנטאליים שונים, החל ממדיטציה ועד לוויזואליזציה של התנהגות מול מצבים של הפסד. כמובן שפיזור הכסף בין מניות שונות והגבלת סכום ההשקעה בכל מניה ובמניות בכלל לסכום שניתן להכיל לגביו גם הפסדים הם חלק מהכלים שעוזרים לנו להתמודד מול ההפסדים.

2. חקירת הסיבה. כאשר חברה יורדת בגלל הונאה או אירוע עסקי ״קטלני״ (למשל אי קבלת אישורFDA  לחברת ביוטכנולוגיה) צריך לפעמים לחתוך הפסד. גם כאשר משהו מהותי משתנה בסביבת המאקרו או הרגולציה כמו ההחלטה של ממשלת סין שחברות מתחום הלימודים יהפכו להיות מלכ״ר.  אבל, במקרה של ZNGA ה, החברה במצב ״תקין״.

3. גמישות של מימד הזמן. אנחנו כמשקיעים לא רק שמנסים לחזות כמה נרוויח אלא גם מתי נרוויח. הירידה של ZNGA האריכה למעשה את טווח הזמן עד לרווח המיוחל שכן המניה הגיעה אל רמת תמיכה. מדובר בתמיכה באזור ה - 7.91 ממנה היא יכולה לעלות. אחת הדרכים לנסות לקצר את מימד הזמן היא לבחון שרמת התמיכה עובדת ואז להגדיל קצת את הפוזיציה ברמה הזו כך שאם המניה אכן תחזור לטפס, הרווחיות תהיה גדולה יותר. תזכרו שב - 7.91 אתם קונים אחרי שחדשות עסקיות טובות, שנתפסו לטווח הקצר כרעות, כבר ידועות. אז יש לנו את כל הטוב שדברו על ZNGA במחיר מבצע. אם היא תרד מתחת לרמת התמיכה הזו נצטרך לשקול שוב את צעדינו על בסיס טכני.

4. אל תקשרו קשר ישיר בין תוצאות המסחר לחיים השוטפים. כמשקיעים אנחנו נוטים לקשור את החיים ועתידם לתוצאות המסחר. נרוויח כסף ונקנה / נטייל / נפרוש וכו וכו׳. קישור זה מיצר לחץ זמן ולחץ מנטאלי ומשחיר עוד יותר מקרים של הפסדים. יש להשקיע במניות רק סכום שאינו נדרש למהלך החיים השוטף ולא לבנות מגדלים על התהליך.

5. למידה. כפי שכתבתי לא מזמן, מספר תבניות של פריצה למעלה לא צלחו לאחרונה  (בצד לא מבוטל של הצלחות). המסקנה שקבלתי בעקבות כך היא לגוון את מאגר התבניות שבשימוש והיא הובילה אותי להציג כאן, בין היתר, את PFE  ואת הפוטנציאל ארוך הטווח של הזהב.

האתריום מתחמם שוב
בשבוע שעבר פתחתי עם המשפט: ״הביטקוין לא יציל אתכם״ וכתבתי למה ביטקוין הוא לא מכשיר הגנה מתאים. הביטקוין והמטבעות המובילים האחרים יכולים להיות פלטפורמת מסחר ולכן נמשיך לעקוב אחריהם. מצב מעניין נוצר באתריום. לנוחיותכם אני מציג כאן את הגרף של קרן הסל ETHE  שמנגישה לנו את המסחר באתריום. תוכלו לראות שם את מגמת העלייה הכללית, את הפריצה של רמת התנגדות ואת העלייה לכיוון יעד פיבונאצ׳י הקרוב: 31 דולר. מהלך מעל לרמה הזו יהיה סימן חיובי משמעותי. אם אתם כבר סוחרים בקריפטו, נראה שיש מקום לקחת בחשבון את האתריום. כרגע הוא גם לא בפרונט של המלחמות הרגולטוריות ואולי זה יתרון.

 

כותב המאמר הינו זיו סגל (segalziv@gmail.com) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.