מה הכיוון של השוק האמריקאי? הכירו את מדד BPI

זוכרים שכיניתי את המצב בשווקים מערבולת? צ׳ארלי מאנגר, שותפו של וורן באפט כינה את המצב שיגעון. הוא אמר שהשוק מתומחר תמחור יתר בצורה משוגעת יותר מאשר בועת הדוט קום.

לפני שנמשיך אתם צריכים לדעת שככל שיהיו ירידות שערים, יהיו יותר כותרות רעות ויותר מומחים יתבטאו לגבי הרציונל של הירידות וגם ינעצו את הסכין עד הסוף ויגידו שהכתובת היתה על הקיר. אני לא כותב את הפסקה הזו בשביל לאמר שלא יהיו ירידות. תיכף נחזור לחזית פיבונאצ׳י שלנו ונבדוק איך היא עבדה מאז יום רביעי. אני אומר את המשפט הזה בשביל להזכיר לכם שזו דרכו של עולם, לעלות ולרדת (כמו גלי הקורונה אם תרצו או גלי המגפות בכלל שהקורונה היא אחד מתוכם) ודרכם של מומחים להעצים את הגלים בתקשורת כי הדבר תורם לפרנסתם. התקשורת חיה מגלי הפחד - שמחה וכלל שמומחים יתמכו בהם, הם יוזמנו יותר ויקבלו יותר חשיפה.

>>> נותנים לך מתנה - לא תיקח? המומחים של ביזפורטל ילמדו אותך השקעות (ללא עלות) - להרשמה לקורס

כותרת ראשית

מס רכישה - מה יהיה המס למשקיעים בשנה הבאה?

נדל"ן | איציק יצחקי | 09:31 (4)

- כל הכותרות

מנועי בית שמש: עלייה של 27% בהכנסות, זינוק ברווח הנקי

המדדים עולים עד 0.6%, שטראוס קופצת ב-6%

אורון: המכירות צמחו ב-21% ברבעון השלישי - כמה דירות היא מכרה?

מס רכישה - מה יהיה המס למשקיעים בשנה הבאה?

חדשות 12 עם 19% רייטינג; חדשות 13 - 5.3% בלבד; הצלחה להישרדות

טופ גאם: ההכנסות גדלו ב-32%, הצבר גדל ל-19 מיליון דולר

מבנה: הרווח עלה ל-123 מיליון שקל; אושררו תחזיות ההכנסות והרווח

רואי החשבון ועורכי הדין בראש המתנגדים למס על רווחים כלואים - זה נוג...

מליסרון בתחזית חיובית ל-2025: ה-FFO יגדל ל-1.27 מיליון שקל

האם אנחנו מתקרבים למשבר באג"ח הקונצרניות?

התאוששות בכלכלת ארגנטינה, אבל היציאה ממשבר עוד ארוכה

משבר ברשת 13: קריסת העסקה, רייטינג נמוך וחיפוש אחר משקיע שיציל את ה...

הזהב זינק השבוע ב-5% - מה הסיבות ומה צפוי בהמשך?

נפצעה במינגלינג בהשתלמות - ותבעה הכרה במקרה כתאונת עבודה

בוטל מיזוג הענק בשוק הטלוויזיה בארה"ב: דיירקטיוי ודיש לא יתאחדו

טלי בן עובדיה מונתה למנכ"לית זמנית של חדשות 13 – המינוי מעורר סערה

שנתיים אחרי השקת ChatGPT: לאן הולכת מהפכת ה-AI?

רגע לפני שיכלה לממש את האופציות, העובדת הבכירה פוטרה - ותבעה

הלווה 1.5 מיליון שקל עם בטוחות ומנגנון מסודר - ואז גילה שרימו אותו

סקוט בסנט: מי האיש שטראמפ בחר להוביל את הכלכלה האמריקאית?

עוד תכניות

> לכל הטורים של זיו סגל

אני חס וחלילה לא טוען שצ׳ארלי מאנגר מתכוון ללבות את הדרמה. הוא כבר בדרגת ״אל״, מעל למומחה. הוא מבוגר מאוד, עשיר מאוד ומצליח מאוד והוא לא זקוק לתקשורת בשביל לבנות את העסק או לטפח מותג. אבל, כשהוא, או וורן באפט מתבטאים, הבחירה איזה משפט לשים בכותרת וכמה ל״דחוף״ אותו היא של מערכות המדיה וברוב המקרים אתם תראו בחירות שמשלהבות אופוריה או מעצימות את הפחד.

כוחו של הפחד

ופחד הוא מה שקרה בשווקים (לא משנה אם מוצדק או לא מוצדק כי למעשה אין כזה דבר מוצדק). ופחד נגרם מירידות בלתי פוסקות, כאלו שאנחנו חווים במניות של החברות הקטנות והבינוניות, נגרם מהפסדים שמרגישים אותם בבטן ומהשכלות של התוצאות שלהם על הקיום שלנו. כל עוד לא יהיה גורם מספיק חזק שיפוגג את תחושת הפחד (הפד היה עד כה הגורם הזה), אזי הוא יאכיל ויעצים את עצמו. ומכיוון שהפד כבר לא בכיוון של הרחבות (בלשון המעטה), קדרות מצבו של העולם מתחזקת.

היא מתחזקת בגלל האיום המוניטרי, היא מתחזקת בגלל הקורונה, היא מתחזקת בגלל משבר האקלים ובגלל רוסיה, סין ואיראן ולמעשה בגלל השאלה - חוץ מהדפסות כסף וחדשנות טכנולוגית שנופחה בעזרתו, מה עוד טוב מצפה לנו. ושוב, מה באמת מצפה לנו אנחנו לא יודעים. אבל, כמו שברמה האישית לפעמים אתם קמים אופטימיים על החיים והעולם והולכים לישון פסימיים כך גם ברמת התודעה הקולקטיבית. וזו עכשיו מקבלת עוד הזרקה של קורונה, בהמשך כנראה עוד הזרקות של חיסונים מעודכנים ופחות הזרקות של כסף. מה שנקרא: ״פחות אבל (ו) כואב״.

זהו פחות או יותר הסיפור. עכשיו אתם שואלים איך נדע לאן מתפתח הלך הרוח? כמה אפשרויות:
1. תסתכלו על תודעתכם במראה... מה הדיבור שאתם מדברים? האם אתם מדברים על ניצול הזדמנויות או שאתם כבר מדקלמים את הסיבות שהשוק ימשיך לרדת? ומה אומרים החברים שלכם?
2. תסתכלו על הגרף. יתרונם של הגרפים שהם לא קוראים חדשות. הם משקפים רגשות. אז בואו נסתכל על הגרף של ה - S&P500.

 
שני המבחנים החשובים

את הגרף המצורף אתם מכירים. זהו גרף נרות יומי שכולל את שלוש רמות התיקון של פיבונאצ׳י. הראשונה נפרצה, כפי שהערכנו כאן, כלפי מטה. השניה עושה עבודה. כבר שלושה ימים ה - S&P500  מחזיק מעמד בזכות אלו שמעריכים שהעסקים ימשכו כרגיל, השמש תמשיך לזרוח והנה הזדמנות טובה לקנות מניות בכסף שאין לנו מה לעשות איתו. תזכרו שהפחד מאינפלציה הוא חרב פיפיות: מצד אחד היא יכולה להשפיע לרעה על רווחיות חברות ולגרום להעלאת ריבית וירידת אג״ח (החיסכון הפנסיוני שלנו) ומניות. מצד שני היא שוחקת את הכסף שלנו ואנשים ימשיכו לחפש לכך פיתרון. מניות זה מוצא אפשרי. זהב וקריפטו הם אפשרויות נוספות, תלוי כמה אנשים עוד ימשיכו להאמין בקריפטו.  מוזמנים לחפש קצת בגוגל ולקרוא מה באפט ומאנגר אומרים על קריפטו.

עכשיו השאלה היא האם התמיכה הזו תחזיק מעמד גם בשבוע הבא. בין שישי אחר הצהריים לשני בבוקר - אלוהים גדול. אבל אנחנו יודעים לגבי התמיכה נתון חשוב: היא לא סתם קו על הגרף, באמת יש לה משמעות. תראו את הקרב בשלושת הימים האחרונים. אם תיפרץ כלפי מטה, ירידות משמעותיות יהיו לפנינו. אתם בטח רוצים שאהמר אבל קשה מאוד לעשות זאת כרגע. זאת בגלל מה שאתם רואים על הגרף השעתי שלהלן. תראו את ההתנגדות ב - 4540. היא בערך באמצע נר הירידות של יום רביעי ועבדה במהלך יום שישי. היא אומרת שבעוד שהקונים לא הוכרעו עדיין, המוכרים מאוד נחושים ולא נותנים להם לחזור להוביל.

אז מה שאני יכול לספק לכם הוא שתי נקודות מבחן מהותיות.
אחת מוכרת - אזור ה - 4490 ואחת חדשה: 4540. פריצה של הראשונה תהיה איתות דובי מאוד לשוק. פריצה של השניה תהיה אנחת רווחה. לא סתם בחרתי בהגדרה יותר דרמטית לאפשרות הראשונה מהשניה.

בואו נסתכל עכשיו על הגרף של הנאסד״ק. לא סתם הנאסד״ק ירד יותר ביום שישי. תמיכת פיבונאצ׳י שלו היא 14900 והוא היה ״צריך״ להגיע אליה. וגם היא עבדה בינתיים אז אנחנו יודעים שהיא משמעותית.

אם תרצו, קיבלנו תמיכה כפולה בשני המדדים המובילים בדיוק במקום שהיא צריכה להיות. פיבונאצ׳י, שיחסי המספרים שלו הם שיקוף של תפיסת המציאות הוויזואלית שלנו, אמר את דברו. פריצה של רמות התמיכה האלו תלמד שאנחנו עוברים לתקופת ירידות ממושכת יותר.

 
הגרף שישלים את התמונה

נסיים בעוד גרף שיסביר לכולנו למה תיק המניות האישי סובל יותר ממה שנראה על המדדים. שאלה שרבים הפנו אלי. הגרף הזה נקרא BPI והוא מראה מה אחוז המניות ב- S&P500 שנמצאות במגמת עליה. עומד כרגע על 43%. 57% נמצאות במגמת ירידה. עכשיו תראו שבתיקונים קלים, אזור ה - 40 היה אזור תמיכה - הזדמנות. אבל, בשתי הירידות הקשות האחרונות, 2008 וקורונה, תראו לאן הוא הגיע. אם תרצו, כל המאמר כולו בגרף אחד קטן. השאלה אם יהיה נס חנוכה.

בהצלחה

כותב המאמר הינו זיו סגל (segalziv@gmail.com) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.