בשבועות האחרונים אנחנו מזהים בשווקים ימים של פאניקה ואז מהלכים שמתקנים אותה למעלה. לפיכך הרחבנו כאן לאחרונה את הדיון במושג תיקון. השאלה היא למה התיקון הזה מתקיים? למה משקיעים, שראו איך מניות רבות, מלהיטי השנים האחרונות, מתרסקות עשרות אחוזים, עדיין מאמינים שהשוק יעלה לנצח? למה משקיעים חושבים שכל ירידה, לא משנה באיזה תנאים, היא הזדמנות קניה?
לדעתי, זו התוצאה של שנות הגאות הארוכות. רבים מהשחקנים הצעירים היום בשוק, בגילם או בניסיונם, לרבות אנליסטים, חוו חווית שוק חד צדדית. אומנם הביטוי FOMO כבר מזמן לא עולה לכותרות אבל זו הייתה החוויה. מצמצת ולא קנית? הפסדת. תחשבו שעשר - שתיים עשרה שנים מלמדים אתכם אותו הדבר. התבנית תוכנתה אל תוך התודעה שלכם. כתוצאה מכך, כנראה שיש יותר קונים בירידות מבעבר ופחות מוכרי שמצטרפים לירידות מבעבר. שינוי מגמה תמיד נחשב תהליך מתמשך. כנראה שעכשיו הוא מתמשך יותר.
הסיבה השניה היא השינוי שעבר כנראה על השווקים, שינוי שאני עדיין לא יודע אם יש לו תוקף מחקרי, לפיו יש פערים גדולים יותר בין מניות וסקטורים לבין המדדים - ממוצע. כך, בעוד שיש מניות שיורדות עכשיו, יש מניות שמזנקות כהזדמנות מרמות שפל של ריסוק ויש מניות, כמו מניות הקשורות בענף החקלאות - מזון אליהן נתייחס היום, שעולות כחלק מתנאי התקופה. כנראה שבעבר, השפעת זרימת הכסף פנימה או החוצה היתה יותר חד משמעית.
- כל הכותרות
סיבה שלישית היא שמשקיעים ראו את ההתאוששות המתגמלת ביותר מירידות פריצת משבר הקורונה ומניחים שכל מי שקונה בירידה ירוויח. להערכתי לכל ירידה יש את המאפיינים שלה. יש ירידה של פאניקה מ״סוף העולם״, כמו הקורונה, צונאמי ביפן, 11 בספטמבר וכו׳ ויש ירידה שהיא חלק ממחזוריות השווקים והעסקים. ירידה קלאסית נקרא לה. יכול להיות שיש לה ״טריגר״ (בועת היי-טק, סאב פריים) אבל הטריגר הוא חלק מאותה מחזוריות.
ההגזמה האנושית
אם תרצו, הטריגר לירידות עכשיו יכול להיות: ההגזמה האנושית. הגזמנו במחירי המניות, הגזמנו בהדפסת כסף, הגזמנו בצריכה, הגזמנו בניצול כדור הארץ, הגזמנו באי שוויון ואולי גם אנחנו מתחילים שוב או ממשכים להגזים עם מלחמות. הסטטיסטיקה של ירידות היא שכל ירידה בשווקים משמעותית ומסוכנת מקודמתה. הספקנו לשכוח אולי את סכנת הקיום המוניטרית שריחפה על העולם במשבר הסאב פריים. הסכנה היתה כל כך גדולה שבשביל לבלום אותה נדרשו להדפסות כסף עצומות וריביות מגוחכות שהיום מסוכן להיגמל מהן. תראו מה מחזיק את השוק. ניואנס כזה או אחר של הפד על כך שתהליך הגמילה יכול להיות טיפה פחות לא נעים. הפד מנסה להשתתף במשחק. מצד אחד ללחוץ על הבלמים, מצד שני לשדר שאולי לא נידרש ללחוץ חזק בשביל לא לעוף מהמצוק.
לצערי, חוץ מהאפשרות שנמשיך להגזים ולדחות את הקץ, לא מתרחשים כרגע תהליכים גלובליים חיוביים. יש קורונה, יש אינפלציה, יש מחסור הולך וגדל של חומרי גלם ומוצרים, יש מלחמה שמשנה אפילו את סדרי הגלובליזציה, יש העלות ריבית, אי השווין והסבל של השכבות החלשות גדל. האמונה שקצב מתון של העלאות ריבית, שעדיין זה העלאות ריבית, שלא נתבלבל, הוא זה שיאפשר לחגיגה להימשך לנוכח כל זה היא כנראה שילוב של הרגל ומשאלת לב. כידוע לנו, השילוב הזה לא תמיד עובד.
אוכל, קדימה אוכל
אחת האפשרויות לחשיפה לעליית מחירי הסחורות עליה דיברנו כאן היא קרן הסל DBA. מגמת העליה שלה נמשכת והיא יכולה לשמש עבורכם מדד, כמו שאר מני מדדים, לשאלת הכיוונים שאנחנו הולכים אליהם.
במקביל אליה ואף יותר ממנה, עלו מניות של חברות מתחום הגידולים החקלאיים. פעמים רבות זה המקרה שכאשר מחיר של סחורה עולה החברות הקשורות בה עולות יותר בשל המינוף העסקי שיש להן עליה.
קרן הסל המובילה בענף היא MOO. תוכלו לראות על הגרף שאחרי תקופה ארוכה של דשדוש היא פרצה כלפי מעלה. היא כבר נתנה מהלך אחרי הפריצה אז אפשר להשקיע קצת תשומת לב בתזמון אבל בגדול נראה שהכיוון למעלה. רכישה באזור ה-102-103 תהיה נוחה יותר. תוכלו לראות זאת על הגרף השעתי. מצרף גם טבלה עם האחזקות המובילות של הקרן על מנת שתוכלו לחקור רעיונות.
גרף שעתי:
רשימת האחזקות:
חברה מהתחום שהגרף שלה נראה מעניין מאוד היא AGCO. החברה מיצרת ציוד לחקלאים ונסחרת במכפיל נמוך של 12. על הגרף ניתן לראות תבנית שאנחנו אוהבים. פריצה של קו מגמה יורד.
אם כבר בענייני גידולים, סקטור המריחואנה זכה לעדנה השבוע. אולי סוף סוף תתחיל שם מחזוריות עסקית ארוכת טווח יציבה והגיונית. קרן הסל הוותיקה לתחום היא MJ. אפשר לראות על הגרף סימנים של פריצה למעלה כך שרכישה מעל 11 דולר יכולה להיות ניסיון טוב. אנחנו למודי אכזבות מהסקטור אבל זכרו שכמו שהשוק לא בהכרח יתחשב בציפיות האופטימיות שלנו, גם האכזבות שלנו לא באמת משנות למישהו. נעקוב אחרי הגרף ונראה.
בהצלחה! המשך יבוא...
כותב המאמר הוא זיו סגל (segalziv@gmail.com) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.
*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
8.זיואלכס 31/03/2022 13:00הגב לתגובה זו0 0אוהב את השטויות שלך אתה כמו פינקי והמוח. החרטא והקישקוש לא יהפוך אותך נביא בשער. רבים לפניך ניסו . ואל תשכח ...המשקעים לא עובדים אצלך לפי שעה.סגור
-
7.אז הניתוח הטכני שווה משהו או לא?דורון שטייף 30/03/2022 15:04הגב לתגובה זו1 0מרתק איך מי שאומר שהכל נמצא בגרפים מנסה לתרץ למה התיזית שלו שאנו בעחצומו של גל יורד לא מתקיימת. הוא הופך לפסיכולוג, סוציולוג, כלכלן, כדי להסביר מדוע הסיפור שסיפרו לו הגרפים לא קורה. המסקנה: אל תקבלו שום החלטת השקעה לפי "הניתוחים המלומדים" של זיו סגלסגור
-
אכן כי כן, הכול נמצא בגרפים, זאת יען כי היינו בעיצומ...Sassi6 04/04/2022 06:10הגב לתגובה זו0 0זאת יען כי היינו בעיצומו של גל יורד, עכשיו הגרף מספר לנו שאנחנו בעיצומו של גל עולה ...עד לסיפור הבא, בהצלחהסגור
-
6.MOO ירדה במרץ 2020 ב19%.דגן 30/03/2022 12:58הגב לתגובה זו0 0לא ממצב אותה בתור סקטור דיפנסיבי במיוחד.סגור
-
5.הכלכלה חיה ולא יעזור (ל"ת)לא הגזמנו 28/03/2022 21:53הגב לתגובה זו0 3סגור
- טען עוד
-
4.אשליות בדרך למטהרק מזומן 28/03/2022 21:53הגב לתגובה זו5 0התרגלו לעליות. טורפות הדפסה ללא הגיון אין זופית דרדור הכלכלה האמיתית תחת רגלי האשליה.פרשנים שמדברים מפוזיציה.הבלוף יתפוצף בפוף אחד אבל אחרי עוד עליות כדי שהגרף יהיה חד וברור בנפילה.סגור
-
3.השווקים לא ירדו ? אולי עוד כמה % למעלה ואחר כך 50% -קש 28/03/2022 17:48הגב לתגובה זו5 0הכל זה תבניות רצועות בולינגר פיבונצ'י וממוצע נע בסוף זה מגיע כאשר "הכבשים" מאבדים ריכוזסגור
-
2.אבירם מקבוצת איצ100 ..פרופסור למתמטיקה וכלכלה.. 28/03/2022 17:38הגב לתגובה זו5 0לכותב הנכבד..אני שם לב לידע רב והבנה מרובה..אך..לצערי...אתה ניסחף עם אנשי הרק למעלה שנישענים על ריקבון וסחי ואפסיות האזור הכלכלי/בורסאי העולמי...שכחת לציין שבמשך השלושים שנים האחרונות לצורך העניין אחוזים ניכרים של חברות חוו רגרסיה עצומה...גם שחכת לציין שעשרות רבות של אחוזים של חברות כבר הלא קיימות ונעלמו במחשכים...אני מניח שאתה כמו הרבה מומחים מתבסס על עשרת המנופחות שסחפו את העולם מעלה ומנפצות כל יומיים תחומים של טריליוני דולרים כשלמעשה חלקן אם לא רובן שוות הרבה הרבה פחות..והאוויר מתוכן כבר יוצא עד אובדן סופי...בהצלחה.סגור
-
1.אולי כי זה חרטהאיציק 28/03/2022 16:59הגב לתגובה זו1 2מעריב שלום, מאדים גבוה מול שבתאי, האם זה הזמן לקנות NIO?סגור
-
Nio ibaba יהיו להיטים אחרי המפולתרק מזומן 28/03/2022 20:04הגב לתגובה זו0 1באבא תחזור לשיא ותשבור אותו מכירותיה יהיו גדולות במקדמים אקספוננציאלים לעומת אמזון המיקרו קוסמוס שלה הוא עעצצווםם.סגור
-
רק מזומןאלכס 31/03/2022 13:00הגב לתגובה זו1 0מת המפולת. נו באמת חכמי חלם לא חסר. אין נביא במקומותינו. יש קומבינטורים לרוב. מתי המפולת . מי שינחש נכונה ובזמן ?סגור
