אין כאן מישהו שחושב שהתקופה הנוכחית בשווקים קלה. אולי אפשר לומר שאנחנו רואים (בינתיים) חזרה של הכלכלה הישנה: סחורות, תיירות, קניות לא מקוונות, חקלאות, תעופה. מניות העתיד, המהפכות, השיבושים, הטרנספורמציות והחלומות מתנפצות ומספר המניות שמצליחות לעלות הולך ומצטמצם.
אנחנו צריכים לחשוב אולי על המשמעויות של התהליכים האלו להמשך. למשל: בועת משכורות ההייטק (שמומנה בחלקה על ידי גיוסי הון במחירים גבוהים) ומחירי הנדל״ן בישראל ובעולם. וגם, הענן האפור הזה יכול להעיב על הקריפטו למרות שכאן אנחנו עדיין בעדו. תזכרו שהכוחות המשולבים של פחד - הפסדים - ירידה בכמות הכסף - אינפלציה והעלאת רבית הם חזקים מאוד. נוסיף לכך מדינות שמתרחקות ממשחק הצמיחה הכלכלית כמו סין ורוסיה ונראה שלמרות האביב שפוקד אותנו בחוץ, על המסכים אנחנו עלולים להמשיך לראות חורף.
איך זה נראה על הגרפים?
- כל הכותרות
תהליך ההיפוך נמשך
זה נראה לא טוב. נתחיל ב-S&P500. בהמשך להערכה שפורסמה כאן ב-11-04, המדד שבר למטה וחצה את תיקון ה-61.8% של פיבונאצ׳י. לדעתי הוא שבר עוד דבר. הוא שבר את רוחם של המשקיעים שהצטרפו למשחק ב-2008 ומאז חוו רק שווקים עולים ורק ירידות שהן תיקון והזדמנות. רבים ציפו שכך ימשך לעד ונראה לי שהדפוס ה״ישן״ של השווקים, שכולל היפוך מגמה קלאסי של חודשים ואז מגמת ירידה ארוכת טווח, חוזר.
אם הוא אכן חוזר, איתו יחזרו כותרות אימה בתקשורת, נביאי החורבן וגלי הדף כלכליים לא נעימים. כבר מזמן לא שמעתם על משקיעי רובין הוד ו-רדיט. הם חוזרים, בהכללה, ל-Day Jobs שלהם והרפתקת השווקים מתפוגגת. הוא שאמרנו, זמן הכלכלה הישנה. הדברים לא נכתבים בציניות. הם נכתבים מתוך ניסיון לשקף את המציאות. הם נכתבים כי נראה שבגרסה זו או אחרת העולם הולך לחוות את תוצאות השיבוש המוניטרי שלו שהוזן על ידי הדפסות כסף אינסופיות וריבית נמוכה. הקורונה מתחה את השיבוש הזה עד הקצה ולכן, דווקא כשנדמה שאנחנו יוצאים מהקורונה, העולם ״מתפנה״ לתיקון.
היעד הבא שאפשר לחשוב עליו ביחס ל-S&P500 הוא 3800. נכון שיש רמת תמיכה ב-4170 אבל לאור תהליך ההיפוך שחל בשווקים ושאינו פוסח על המניות הגדולות לא הייתי סומך יותר מדי על התמיכה הזו.
רוצים דוגמא לשבירה של מניה גדולה? אם חשבתם ש-FB ו-NFLX אולי יהיו האדומות היחידות מקרב המניות הגדולות תסתכלו על גוגל. המניה שברה את רמת התמיכה (רמז אולי למה שיקרה לתמיכה של ה-S&P500) ויכולה לרדת לכיוון ה-2000. נראה לכם הזוי? המניה כבר השילה 600 דולר מהשיא. אומנם באחוזים ה-600 דולר הבאים יותר משמעותיים אבל זה לא משהו שהוא בלתי אפשרי, בלשון המעטה.
עכשיו נצייד אתכם ב״מבחן מייקרוסופט״ לימים הקרובים. רואים את הגרף? תבנית מוכרת כבר נכון?
ומה השאלה? השאלה היא האם תשבור את התמיכה או לא. אם כן, נקבל עוד אישור לתחזית הדובית שמתגלגלת כאן כבר מספר שבועות.
מה יהיו הטרנדים הבאים? מתיירות חלל לנוודות דיגיטאלית?
אחת השאלות שחשוב להתחיל לשאול היא מה יהיה התוצר של השיבוש הזה ואיזה חברות ירוויחו ממנו.
איזה חברות ירוויחו ממשבר מוניטרי עולמי? על איזה גרפים נסתכל בעוד שנתיים ונצטער שלא קנינו את המניות?
בשביל לענות צריך להתחיל להסתכל לא על המוכר, לא על מה שעלה בשנות הקורונה, אלא על אפשרויות כלכליות - דמוגרפיות חדשות. רוצים מחשבה פרועה? נוודות דיגיטאלית.
נוודות דיגיטאלית היא שילוב של הרצון לחוות את העולם (ראו התייחסות ל-LUV כאן בשבוע שעבר) שיכול להיות מואץ כתגובת פוסט קורונה, דפוסי חיים שקרובים יותר לטבע-רוח-אדם (מצפה רמון...), התפתחות האפשרויות לעבודה מקוונת מרחוק, חיפוש אחרי מקומות מחיה זולים ומטבעות דיגיטאליים שיאפשרו תשלומים ותקבולים חוצי מדינות.
אחת החברות שמממשת את החזון היא Selina שהוקמה על ידי שני ישראלים. מדובר ברשת אתרי לינה - עבודה - Wellness שמציעה אפשרויות לינה מגוונות החל מחדרי יוקרה ועד לינה בחדרים משותפים.
כתושב מצפה רמון אני נחשף אליה פעמיים. פעם אחת לאור ההתרחבות המהירה שלה ביישוב ומחוויית סדנאות המיינדפולנס שהנחיתי שם ופעם שניה כאשר אני נדרש מעת לעת ללון במרכז לצורך עבודה ומשתמש בשירותיה. על פי מה שקראתי החברה מכוונת להנפקה ונראה שתזדקק לה לאור קצב הצמיחה שנראה קצת על הקצה (מתאים למצפה רמון...). היה וכאשר תונפק נעקוב אחרי מקרוב כמובן. אם אני צודק בתרחיש הנוודות, נראה שיכולה להיווצר אווירה נוחה להנפקה של חברה מסוג זה.
אני אשמח אם תעלו עוד רעיונות לחברות שמכוונות לצעירים עובדים-נוודים דיגיטאליים ולמגמה הזו שמשלבת טשטוש גבולות גיאוגרפיים לטובת חווית עבודה וחיים בינלאומיים. וכמובן רעיונות לטרנדים העולמיים הבאים.
אחת החברות שלכאורה נמצאת שם היא ABNB. כתבתי עליה מספר פעמים. ההתנהגות הטכנית שלה די ייחודית לחברות אחרי הנפקה. לשם המחשה ציירתי שני קווי רגרסיה. אחד שכולל את הקפיצה אחרי ההנפקה ואחד שמתעלם ממנה. שניהם מתאחדים ומראים את התנועה האופקית של המניה. ללמדנו שהמשקיעים בה מאוד יציבים ברוחם. מנקודת מבט של נווד דיגיטאלי אני יכול לאמר שיש לדעתי שתי בעיות עם המוצר/שירות:
הראשונה היא שהכוונה הראשונית לפיה אנשים יסבלטו את הבתים שלהם נדחקה על ידי אנשי עסקים שקנו דירות, שיפצו / פיצלו אותן, ופעמים רבות (בהכללה כמובן) מציעים חווית לינה מאכזבת במחירים גבהים וכמובן ללא הערך של האירוח המקומי. אתם מקבלים קוד כניסה, משלמים וזהו.
הבעיה השנייה היא העלויות שבמקרים רבים גבוהות למדי בשל תוספת העמלה שהחברה גובה ועלויות הניקיון. המודל של סלינה, שמנהל דיאלוג עם ABNB, ואולי בסופו של דבר יאפשר ״תושבות עולמית״ גם צריך ליטוש לדעתי אבל זה כבר לכתבה אחרת. מבחינת השקעה, נראה ש-ABNB יכולה להישאר בתיק כי היא גם מתאימה לכיוון וגם יחסית יציבה.
זהו להיום. תשמרו על עצמכם שם בשווקים.
כותב המאמר הינו זיו סגל (segalziv@gmail.com) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.
*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
20.כרגיל ניתוח טוב ומעמיק.. תודה (ל"ת)גבריאל 30/04/2022 18:46הגב לתגובה זו0 0סגור
-
19.כלכלה ישנה vs החדשהא. מרק 27/04/2022 12:25הגב לתגובה זו0 0הרושם הוא, מבלי לפגוע חלילה, שחלקים מסויימים בטור חיכו בפינה לירידות מתמשכות על מנת לצאת לאור. הכלכלה הישנה כבר לא תחזור לככב מהסיבה הפשוטה שהיא משעממת ולא מייצרת הון משמעותי לעומתה, הטכנולוגיה המפותחת והמתפתחת תמשיך לככב ואפילו בטור עצמו מוזכרות SELINA ו- ABNB שהם תוצרי פועל יוצא מטכנולוגיה מפותחת. אין ספק ועל זה אין ויכוח, שהשוק עשה מהלכים מטורפים ומוגזמים כלפי מעלה והתיקון מתבקש אבל אסור לשכוח שהיום כל ילד וילדה מגיל ארבע נכנסים לבורסה קונים מוכרים מהמרים וזה לא משנה אם הם מתגוררים באלסקה תל אביב או דימונה. אז נכון השוק מתקן ובצדק וכל מי שעשה או לפחות רובם עשרות אחוזים ויותר בתקופה האחרונה מתוחכם מספיק להגן על התיק שלו ולארוב להזדמנויות והם יגיעו כי בסופו של דבר במקום להשקיע ביצרן רהיטים שיעשה למשקיעים 2.68% בעשרים שנה עדיף להשקיע במי שמפתח פריט טכנולוגי כזה או אחר או כפועל יוצא הרגלים כאלה ואחרים..ראה SELINA.סגור
-
18.כלכלה ישנהאני 26/04/2022 21:08הגב לתגובה זו0 0הסדק העולמי משתנה ומדינות יתחרו על אנרגיה, סחורות.אם זה מה שצופן העתיד ראינו את הקדימון בתחרות על השגת ציוד רפואי בתחילת הקורונה.בקיצור, מניות משאבים טבעיים בצפון אמריקה (קנדה ומקסיקו יהיו מהותיות) רק מקווה שימשיכו לרדת ושיהיו מציאות...סגור
-
17.כתבה מצחיקהעידו 26/04/2022 12:28הגב לתגובה זו1 1ענקיות הטק הולכות לזנק אחרי הדוחות וה S&P ונסדק יזנקו איתם. כל הכתבות ליצנות האלה שוות לז'ופהסגור
-
זיו התריע על מגמת ירידה כבר לפני שבועותאייל 28/04/2022 09:03הגב לתגובה זו3 0נראה שהתגובה שלך נובעת ממשאלת לב לעלויות מאחר וחטפת ירידות בתיק שלך.סגור
- טען עוד
-
16.האם ניתוח טכני יעיל יותר או פחותBizportal@quantoms.com 26/04/2022 07:25הגב לתגובה זו3 0מקריאה בקפה או בקלפי טארות? לדעתי קריאה בקפה מדויקת יותר אבל מה אני מבין? כולה חזי מכיכר השוקסגור
-
15.האם ניתוח טכני יכול לסייע ברווחי הסוחרים?דודו 25/04/2022 21:26הגב לתגובה זו4 0אם כן אז מזמן אותם סוחרים היו עשירים. ואו העוקבים שלהם. תפסיקו לספר שניתןח טכני זה ניהול סיכונים ... זה ממש ההיפך .סגור
-
14.אחלה כתבה. אינפורמטיבי ומשעשע. תודה! (ל"ת)גלעד 25/04/2022 21:23הגב לתגובה זו1 0סגור
-
13.מהבחינה הפונדמנטלית אמזון הכי בבעיה מכולןנ.ש. 25/04/2022 19:31הגב לתגובה זו1 1זה הולך ככה, מייקרוסופט. גוגל. אפל. אמזון. פייס. כך שככל שהראשונה תסתבך המחירים של כולם יהיו בהתאם. את טסלה בכוונה לא ציינתי כי היא במלחמות שטורסטים/אובססבים לטסלה.סגור
-
12.חמור גרםמכפיל 21 25/04/2022 19:07הגב לתגובה זו1 0גוגל ירדה 20% מהשיא בפבואר עם מכפיל 20 היא בטוח לא מכירה...בטח לא עכשיוסגור
-
תלוי באינפלציה, בסביבת הריבית... (ל"ת)אני 26/04/2022 21:04הגב לתגובה זו0 0סגור
-
11.שבתאי צבי החדש (ל"ת)רררר 25/04/2022 19:07הגב לתגובה זו3 0סגור
-
זיו הוא נביא שקר ישןברשב 25/04/2022 19:31הגב לתגובה זו1 0לא חדשסגור
-
10.גוגל ממשיכה להראות צמיחה ובמכפיל 21אוהד 25/04/2022 18:59הגב לתגובה זו2 0סוף סוף יש מציאות, ברור שהאנליסטים ימליצו למכור כדי שהם יוכלו לקנות בעוד יותר זולסגור
-
9.זיו-הכל טוב ויפה אז אולי תתייחס לת"א 35 או שזה קשה..... (ל"ת)בני 25/04/2022 18:40הגב לתגובה זו1 0סגור
-
8.עברה התקופהלרון 25/04/2022 18:02הגב לתגובה זו2 0שהאלוגריתמים קנו וויסתו את השוק כשירדסגור
-
אבל מה עם התקופה שהיבטחת לעם עליות ____ללרון הנכבד 25/04/2022 19:09הגב לתגובה זו1 0למעשה בלי סוף...לדעתך אנו שוכחים את דבריך ו"חוכמתך"?סגור
-
7.כתבתי לא אחתלרון 25/04/2022 18:00הגב לתגובה זו1 0גם אצל גרינברג,הגדולות גדולות מידי ותתכווצנה,בועות טיבן להתפוצץ...הזהרו מהדיור.סגור
-
הייתי כותב היזהרו מלרון ובן דמותו גרינברג .. (ל"ת)היי בחור 25/04/2022 19:10הגב לתגובה זו0 0סגור
-
6.קל להיותלרון 25/04/2022 17:46הגב לתגובה זו2 2היום שלילי,צרות בצרורותסגור
-
איזה צרות? הכל טוב כמו שהיבטחת. (ל"ת)ללרון 25/04/2022 19:11הגב לתגובה זו0 0סגור
-
5.כשכתבתילרון 25/04/2022 17:44הגב לתגובה זו2 0לפני חודש וחצי שאני מוכר מיקרוסופט חשבו כאן שהשתגעתי,גם מניות צריכה שעלו הרבה מכרתי,חוש חש,לא טכני ולא פונדמנטליסגור
-
אז מה כן אתה? עד שלא תכתוב מה גילךללרון הנכבד 25/04/2022 19:14הגב לתגובה זו0 0והשכלתך לא אאמין לדבר היוצא מפיך.גם כך איני חסיד גדול של הבל פיך.סגור
-
4.שטויות, FANG הולכות להפציץ. מי שלא רוצה להפסידיוני 25/04/2022 17:03הגב לתגובה זו3 1שיקנה מיד לפני הזינוק. הכלכלה הישנה הולכת לפח, הכלכלה החדשה הולכת לסטרטוספירה. עוד שנה כולם יגידו כמה טמבלים היינו שלא קנינו אפל, גוגל, פייסבוק (מייקרוסופט חברה חרא בלי קשר לביצועים)סגור
-
אתה קשקשן די קטן...בכל מקרה הרבה פחות מביינוני. (ל"ת)ליוני 25/04/2022 17:20הגב לתגובה זו3 1סגור
-
כשאני רואה את התגובות האלו על חברות הטקאני 26/04/2022 21:05הגב לתגובה זו1 0אני מתחיל להבין שבתחתית עדיין לא כאןסגור
-
יש לי RSU של 700000$ מאפל (עובד שם:)יוני 26/04/2022 12:38הגב לתגובה זו0 0עוד חודש זה יהיה 900000 :) stay poor faggotסגור
-
יופי. אין קשר. תאכל תפוח (ל"ת)עם דבש 27/04/2022 01:22הגב לתגובה זו1 0סגור
-
3.הנסדאק הולך ל מינימום 7,000שחרזדה 25/04/2022 16:57הגב לתגובה זו1 1מכאן אפשר לגזור את שאר המדדיםסגור
-
הוא לא הולך.. הוא רץ...אבל מה רע ב 700 אחא? (ל"ת)מדען 25/04/2022 17:21הגב לתגובה זו2 0סגור
-
2.אין בכלל פרסום תגובות אבל הפחדות יש תמיד (ל"ת)לא יאומן 25/04/2022 16:48הגב לתגובה זו1 1סגור
-
1.מאמר פושרסם 25/04/2022 16:20הגב לתגובה זו4 1משתלב באווירת הפסימיות הכללית.לא הייתי קונה אף מניית "נוודות".סגור
-
עוד נוד שיתפוצץ ברעש (ל"ת)ברשב 25/04/2022 19:35הגב לתגובה זו0 0סגור
-
יהיה פיצוץ רטוב כזה? (ל"ת)חומיון 26/04/2022 17:36הגב לתגובה זו0 0סגור
-
מה זה נוודות ועוד במרכאות?? (ל"ת)הי 25/04/2022 17:22הגב לתגובה זו1 0סגור
