מה הסיכויים שהעליות ימשכו השבוע, ומה יהרוס את החגיגה?

שבוע שעבר היה ירוק כפי שלא הורגלנו מזמן עד כדי כך שאפילו בעשר הדקות האחרונות של המסחר ביום שישי היתה דחיפה קטנה למעלה של המדדים וה-S&P500 עלה מעט מעל רמת ההתנגדות 3900.

כאשר כתבתי בתחילת השבוע על הסיכויים לתרחיש חיובי הזה הוא באמת נראה היה קצת נועז. אבל, כל שילובי התמיכה, עליהם דיברנו כאן גם ביום רביעי, עבדו וזו התוצאה. השאלה היא מה הלאה.

נתחיל עם הגרף של ה-S&P500 איתו עבדנו ביום רביעי. עליו תוכלו לראות כמה דברים:
- פריצה קלה של רמת ההתנגדות.
- שרוול המגמה היורד (קווים כחולים) שמראה שיש ל-S&P500 עוד קצת מקום לעלות אבל עדיין במסגרת מגמת הירידה.
- הכי חשוב: האינדיקטורים הטכניים: MACD, RSI, CCI (סימנתי בריבועים מוזהבים, באופן סמלי) גם כן מראים שלמרות העליות החדות, יש עוד מקום.

עכשיו תסתכלו על תרשים הזום אין. תוכלו לראות שה-S&P500 אפילו סגר קלות את פער המחיר היורד שנוצר ביום השלישי של ״שלושת הימים האדומים הנוראיים״ שחווינו לא מזמן. הסגירה של פער המחיר היא סימן שהיגיון שורי (לא אמרתי בריא רק שייכתי את משמעות המהלך - סגירה של פער מחיר לכיוון - עליה) החליף פאניקה דובית.

כל הנ״ל משמעותם שאפשר לצפות לעוד קצת עליות, עדיין במסגרת תיקון לטווח קצר למגמת הירידה. מהלך מעל 4000 (פלוס מינוס) יהיה בעל משמעות ארוכת טווח. מהלך מתחת ל-3825 יהיה בעל משמעות דובית ויבטל את האופטימיות. לא אלאה אתכם עכשיו בהסבר למה. תרשמו את הנקודה ואם נידרש אתייחס לכך ביום רביעי.
 

עוד חיזוקים לעליות
עכשיו נבדוק את מדד הנאסד״ק. על פי תיאוריית דאו, על מנת שמהלך יהיה מהימן אנחנו צריכים לקבל סימנים מקבילים משני מדדים מובילים. בכוונה בחרתי במדד הנאסד״ק על מנת לקבל תמונה רחבה יותר מהנאסד״ק 100.

על הגרף שרטטתי רמות פיבונאצ׳י שמודדות את התיקון העולה. תיקון קל יהיה עד 12600 כך שגם מבחינה זו יש לנו מקום. בדרך יש רמת מבחן באזור ה-12100. בשלבים האלו, כל פריצה למעלה של רמת מבחן - התנגדות היא סימן חיובי. כל בלימה ותפנית ברמת מבחן תצטרך להיבחן כחזרה של מגמת הירידה. במילים אחרות: בעליות לא צריך למהר למכור כרגע. ירידות יכולות להיות סימן למימוש רווחי הגל העולה.

לסיום חלק המדדים נסתכל על מדד אחוז המניות השוריות במדד ה-S&P500. המדד בודק כמה מהן נמצאות במצב שורי על פי מתודולוגיית תרשים ה-X ו-O. כפי שתראו, עם פרוץ משבר הקורונה הוא ירד לרמה קיצונית במיוחד אבל גם בירידות האחרונות הוא ירד לרמה קיצונית מאוד. עכשיו הוא מתקן למעלה. אם יעלה עוד טיפה (עליות ביום שני כנראה יספיקו) מעל 30 הוא יתן סימן שורי.

קטנות ושכוחות
ירידות השערים ריסקו חברות גדולות כמו NFLX, FB, DIS ועוד רבות וטובות וריסקו עד דק חברות קטנות. הללו נמכרות בפאניקה וירידות השערים מעצימות את תחושת ״חוסר הערך״ שעולה אצל משקיעים. כמו כל דבר שזרקנו לזבל. וכמו בכל תוכניות המציאות בערוצי ההיסטוריה, גם במחסני האכסון, ההאנגרים ועליות הגג של המניות מסתובבים מחפשי מציאות. אלו יכולים להיות משקיעים פרטיים עם סבלנות וגם חברות גדולות שיכולות לרכוש עכשיו חברות קטנות שגם אם יקנו אותן בפרמיה על מחיר השוק זה עדיין יהיה במחיר מציאה.

אם תרצו זהו הסיכון שב״ישיבה״ על מניות אלו. נניח מניה נסחרה ב - 20 דולר ועכשיו היא 4 דולר. אתם חושבים שזו מציאה וקונים לטווח ארוך. רצה הגורל והמניה ירדה ל -2 דולר. היא מגיעה שוב לרמה טכנית טובה, החברה עדיין מתפתחת ואתם מחליטים להגדיל את הפוזיציה ב - 2 דולר. שער ממוצע: 3 דולר. עכשיו מגיעה חברה גדולה ומציעה הצעת רכש ב - 2.5 דולר. המניה קופצת, כולם שמחים לרגע, אבל.. רוב המשקיעים מפסידים. זו המציאות העגומה של שוק המניות. יש כל כך הרבה כוחות ושחקנים גדולים שבסופו של דבר מרוויחים על גב המשקיעים הקטנים.

גם אם אתם לא משקיעים ישירות במניות זה לא אומר שלא חגגו ויחגגו עליכם. מי מימן את כל הנפקות חברות ההייטק האחרונות ואת כל התעשרות המייסדים ועובדי חברות ההייטק כמו גם את חברות החיתום (תבדקו פעם כמה מרוויחות חברות חיתום...)? מי שמימן זאת הן בין היתר קרנות הפנסיה וקופות הגמל שלכם. כלומר אתם.

אחת מהמניות שנזרקו אל מתחת לשער של 5 דולר, שער נחשב ל״מכסה של פח האשפה״ היא APRN. החברה שמוכרת מוצרים טריים לבישול ביתי מבוסס מתכונים חתמה הסכם עם וול מארט למכירת מוצריה באתר החברה. מאז המניה אומנם עלתה קצת (קצת בדולרים, הרבה באחוזים) אבל שערה נמוך משמעותית בהשוואה לתקופה שמלפני צניחת המדדים. שימו לב שהמניה הגיעה אל רמת התמיכה של פרוץ משבר הקורונה, רמה ממנה היא עלתה בעבר מאות אחוזים. החברה ממשיכה להתפתח אבל זה לא מתבטא, עדיין, בשורה התחתונה. מהלך מעל 3.70 יהיה סימן רכש על פי הניתוח הטכני. 
 

דוגמא לחברה צומחת ומניה מחוקה היא  UPST המשתמשת בבינה מלאכותית לצרכי דירוג אשראי. שוב תוכלו לראות אותה תבנית של ירידה חדה ותמיכה כפולה. לקוראי הנאמנים (יש פה קוראים לא נאמנים???:-) ) הגרף כבר מדבר בעד עצמו.  נראה שהתבנית הזו מתחילה לעבוד בוול סטריט אז אתם יכולים לבחור את השילוב הטכני - כלכלי המתאים לכם מבין מגוון המניות במצב דומה.
 

יש לכם רעיונות קניה שאתם חושבים שהם שווים במיוחד? שלחו לי למייל ואבחר מתוכם לשיתוף הכלל.

כותב המאמר הינו זיו סגל (segalziv@gmail.com) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.