בשבועות האחרונים אתם הקוראים שלי, תלמידי והמעורבים בפעילות המקוונת שלי חווים מצב קוטבי: מצד אחד אני מעלה את רף החששות ממשבר ומפולת ומצד שני מציג הזדמנויות למסחר סווינג רווחי לרבות במניות הקשורות בטרנד הקריפטו וה-AI, טרנד שיש לו מרוויחים משותפים: חברות השרתים - כריה ומי שאמור לספק להן אנרגיה יעילה.
אכן, אני מנסה ללכת בדרך האמצע: לקחת את הרווחים שוול סטריט נותנת עכשיו אבל לא ליפול במלכודות המנטאליות שהם מפילים אותנו בהן.
למשל, יש יועצי משכנתאות שמייעצים לכם לקחת משכנתא גדולה ממה שאתם צריכים ולהשקיע אותה בבורסה. Don't. יש מי שמייעץ לכם לקחת הלוואות על חשבון החיסכון ארוך הטווח שלכם ולהשקיע בבורסה. Don't.
- כל הכותרות
היום אקדיש את המאמר להדגשת הסיכון. נדבר על טראמפ, הביטקוין וגם תפיסת ההשקעות של צעירים. נתחיל בתזכורת לגלי אליוט.
גלי אליוט
מזכיר לכם את הגרף על פיו נתתי את התחזית לעליה של ה-S&P500 לאזור ה-6160. תחזית זו השתלבה עם הרוח הגבית שנשבה מהבחירה של טראמפ וזו הנובעת מאנומליות של חודשי השנה. היא מבוססת על תורת הגלים של אליוט. אנחנו כבר די קרובים ל-6160 ורעיונית זהו אזור מיצוי הגל הנוכחי של המגמה העולה.
אנחנו לא נתקלים בהרבה ״מגה קריאות״ כאלו של גלי אליוט כי שיא של גל שלישי הוא לא אירוע תכוף. מדובר בתמרור אזהרה.
ביקשתי מ-ChatGPT למנות את החברות של טראמפ שפשטו רגל בעבר. קבלתי רשימה של 6 חברות. הראשונה היא טאג׳ מאהל. הפסדים של מיליארדים בכל החברות והרבה משפחות הרוסות.
מה שמעניין הוא הסיכומים של ChatGPT:
״חשוב לציין שטראמפ השתמש בפשיטות רגל כאסטרטגיה עסקית, שמאפשרת לו לשמור על הנכסים האישיים שלו תוך ארגון מחדש של החובות של החברות העסקיות. טראמפ ציין לא פעם כי שימוש בפשיטת רגל היה כלי עסקי לגיטימי לניהול חובות והגנה על נכסים אישיים. טראמפ עצמו צמצם את אחריותו האישית בחלק מהמקרים באמצעות מבנים משפטיים ותאגידיים שהגנו על נכסיו האישיים״
לאדם הזה נתנו עכשיו לנהל את החברה הגדולה בעולם. אחד הדברים הראשונים שהוא עושה הוא לשלהב את שוק הקריפטו. כמו ששלהב את משקיעי הקזינו טאג׳ מאהל. לפי מה שקראתי לטראמפ יש אחזקות בקריפטו.
חשוב להבחין בין הקונספט של קריפטו לשער של המטבעות. לקונספט ישנם הרבה יתרונות אבל חשוב גם לזכור שחלק מהם קוראים תיגר על מערכות המטבע והכלכלה המסורתיות והתוצאות של שחרור רסן יכולות להיות כאוטיות.
מבחינת מחיר, תחשבו שוב מה עולה 100000 דולר. מבחינת משאבים כריית ביטקוין היא פגיעה אקולוגית ועלות. מבחינת תרומה כלכלית הערך של הביטקוין הוא 0. 100000 הדולר שלכאורה השקעתם בו לא משלמים ריבית או דיבידנד ואינם קשורים בעסק שיש בו צמיחה. יתרה מכך הם שוכבים בנכס ״מת״ ולא בחברה פעילה שמעודדת מחקר, תעסוקה, עסקים וצמיחה. ככל שיותר כסף ילך אל הנכסים ה״מתים״ האלו הוא ישאב מפעילות כלכלית, חברתית, אקולוגית ממשית.
תגידו אבל שזה כסף שנוצר יש מאין. עושר שמזין את עצמו ואף סוחף איתו שערי מניות ותחושת עושר כלכלית? אמרתם כסף יש מאין, הוספתם לו חוב לאומי טופח וקבלתם בועה.
אותו דבר היה במשבר הסאב פריים. התעשייה הפיננסית שיצרה אותו היא זו שפשטה את הרגל ונזקקה לחילוץ שממנו לא יצאנו עד היום שכן מאז המשבר החוב הלאומי בארצות הברית תופח.
חברות הדירוג סמכו ידן על הקונספט שאיגוד משכנתאות זבל מנטרל את הסיכון שלהן ובתי ההשקעות בנו הרים של נגזרות פיננסיות על גבם של אותן משכנתאות.
האם יש הבדל בין ביטקוין להר הנגזרות הפיננסית? פונקציונאלית אולי כן אבל מנטאלית פחות. אם חווית העושר של השווקים בכלל והקריפטו בפרט גורמת לכם לקחת יותר סיכונים (משכנתאות מוגדלות להשקעה בשוק ההון, הלוואות מקרנות הפנסיה להשקעה בשוק ההון או ״סתם״ חשיפה מופרזת לנכסי סיכון שלא על פי גילכם או צרכיכם) כדאי שתחשבו על זה.
משקיעים צעירים
רבים תולים במשקיעים הצעירים שנכנסו לשווקים חלק מעליות השערים וגם את פוטנציאל המשך העליות. קהל מעריצי ה-S&P500 גדל וכך גם תחושת ה-FOMO אצל מי שלא הצטרף למסיבה. החיבור המנטאלי בין צעירים ל-S&P500 נהיה קשה להפרדה.
כדאי לזכור שני דברים:
מבחינת מספר משקיעים ופעולות-המשקיעים הצעירים באמת כובשים את השוק. אם השקעתם לאחרונה במניית רובינהוד, הברוקר של הצעירים, הרווחתם יפה. שער המניה הכפיל את עצמו בחודש. למה? בין היתר מצפיה למסחר באופציות על הביטקוין. זוכרים את מגדל הסאב פריים? עכשיו לא רק שיסחרו בביטקוין ושאר המטבעות שהתחילו לזנק אלא גם בנגזרות פיננסיות. דרך אגב, מאמר שקראתי ציין שרוב משקיעי הביטקוין הפסידו כסף. זאת מכיוון שקונים בהתלהבות ומוכרים בפאניקה. מכל מקום הכסף של הצעירים הוא לא הכסף הגדול בשוק ולכן במפולת הוא לא יהיה זה שיאטום את הסכר. זה עוד לפני הדבר הבא.
המשקיעים הצעירים נהנים מ-״יד חמה״. הם נכנסו לקזינו וסיבוב אחר סיבוב הרוויחו. גם בשני הסיבובים שהפסידו הם הכפילו את ההימור והצליחו להתאושש. העובדה שלא חוו את טראומות וחוויות הסיכון מהעבר (אלו שאני ובני גילי שקוראים כאן מכירים) מאפשרת להם להנות הנאה ילדותית (זו הגדרה פסיכולוגית-לא שיפוטית) מהחוויה. כשחרדת הסיכון לא קיימת בהחלט אפשר להנות ולהרוויח יותר מהמסיבה. צעירים וגם מבוגרים יותר מבטיחים לי שגם אם תהיה מפולת הם ישארו את כל השנים שידרשו להתאושש ממנה.
מציאות העבר מלמדת שלא כך הוא הדבר. כשאתה רואה את שווי הנכסים שלך צונח במהירות אתה נתקף פאניקה והבטחות עבר שהבטחת לעצמך מתפוגגות. יתרה מכך כמו שעכשיו כותרות המדיה הפיננסית מסבירות למה השילוב של AI+טראמפ+הורדת ריבית הוא תעודת ביטוח להמשך החגיגה והשמיים הם לא גבול כך במפולות כותרות המדיה הפיננסית יחזקו את הפחד שלכם.
ניהול סיכונים הוא אף פעם לא כיף והוא נעשה כשלכאורה הכל טוב. אבל, בסופו של יום, גם אם היום ארוך, ניהול סיכונים הוא זה שיעשה אתכם למשקיעים ששורדים בשוק שנים ארוכות. אם אתם מבטלים את המשפט הזה כלאחר יד, קראו את נאסים טאלב, את ההיסטוריה של משברים פיננסיים ובועות וספרים במימון התנהגותי ואז תחליטו אם היד הזו עדיין מונפת.
לסיכום, נזכיר שוב את וורן באפט. טראמפ ובאפט באותה ״שכבת גיל״ מבחינת מה שיש להם להפסיד. שניהם הגיעו להשגים. אלו של טראמפ כוללים אגו טריפ, מחיקת כספי משקיעים ופשיטות רגל והתנהגות עכשווית של הוללות אופטימית. אלה של באפט כוללים יצירת ערך ממשי למשקיעים, אורח חיים צנוע והנזלת תיק המניות בימים אלו. גם טראמפ וגם באפט הם ״זקני השבט״. תחשבו כמשקיעים על תבונת ההשקעות של מי אתם סומכים יותר.
כותב המאמר הינו זיו סגל (segalziv@gmail.com) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי.
*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד. הכותב עשוי להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
23.ביטקוין שואב לתוכו כבר 15 שנה ערך פיננסיאמת 10/12/2024 22:14הגב לתגובה זו1 5מעולם הפיאט הישן והרקוב ואתה מנגן לנו פה מנטרות של בומר שלא למד דבר.. תמשיך לקרוא באסטרולוגיית גלי אליוט- שמליוט האינפנטיליים שלך, אבל חלילה שתעמיק לקרוא את הדף הלבן של ביטקוין ותנסה להבין מה פיספסת כבר 15 שנה.סגור
-
22.יש הרבה מורווחים על הנייר (ל"ת)פרמידת הקריפטו 10/12/2024 12:38הגב לתגובה זו1 0סגור
-
21.פרשנות מוטעיתהרואה בגרפים 10/12/2024 12:25הגב לתגובה זו1 0גם הזהב אינו אלא מתכת, שערכו גבוה רק עקב הזמינות הנמוכה שלו. כך גם ונדיום. הקריפטו מוגבל לאור משאבי הכריה הכבירים הנדרשים ליצירתו ומוגבל בכמות. לכן ערכו עולה ויעלה, ככל הנראה...סגור
-
שטויות..הרואה ואינו נראה 11/12/2024 14:42הגב לתגובה זו0 0רק מעצם העובדה שיש הגבלה לנכס מסוים לא מייצרת בהכרח ערך לאותו נכס אלא אך ורק אם יש אנשים שמאמינים שיש בו ערך. ואז הם קובעים את המחיר שלו בשוק. אם ציירתי ציור ואני אמכור אותו והוא היחיד בעולם זה אומר בהכרח שהערך שלו רק יילך ויעלה? כמובן שלא, אלא אם תמיד יהיה מישהו שמאמין שיש לו ערך ויהיה מוכן לשלם עליו מחיר גבוה.. אם לא יהיו מספיק אנשים שיאמינו שמחיר הביטקוין למשל מצדיק את הערך שלו, אז המחיר יירד. נקודה. בלי קשר לכמה כורים ממנוסגור
-
20.באפט אגב הרוויח הכי הרבה מסובסידיות ממשלתיתמשה 10/12/2024 09:12הגב לתגובה זו0 3ושאר הקומבינות עם הממשלהסגור
- טען עוד
-
באפט והממשלה ? מה שתית ?קשקוש ביביסטי 10/12/2024 17:11הגב לתגובה זו2 2לבאפט היו קומבינות עם הממשלה ? הוא מושקע בבנקיפ, אפל, קוקה קולה מתי תלמדו להתייחס למציאות ביביסטים הזויים ?סגור
-
19.מישהו כאן לא מרוצה פוליטית ויוצר תאוריות .. (ל"ת)א 10/12/2024 09:09הגב לתגובה זו5 2סגור
-
עובדה : טראמפ פשט רגל 4 פעמיםטראמפ פושט רגל x 4 10/12/2024 17:16הגב לתגובה זו0 0עובדה : טראמפ פשט רגל 4 פעמיםסגור
-
18.הכותרת מרמזת שטראמפ יוביל את ארה"ב לפשיטת רגל-משקיע 10/12/2024 08:44הגב לתגובה זו1 0כמו שכבר עשה מספר פעמים בחברות שלו. יתרונות: מחיקת חובות של ארה"ב והפסקת תשלום הריביות על החובות. כספי המיסים ילכו לטובת תושבי ארה"ב במקום להחזר חובות. חסרונות: פגיעה קשה בדירוג האשראי של ארה"ב. יכולת מוגבלת לגייס הון מחו"ל וגם זה בריבית גבוהה. הדבר גם יביא כנראה לעליית תשואות באגח בכלל באופן גלובלי ולהסטריה בשווקים. האם יקרה? טראמפ הוא תעלומה.סגור
-
17.Doggie Coin נסחר בשווי של 70 מיליארד דולרהגיון 10/12/2024 07:48הגב לתגובה זו4 1כן כן, הפרודיה על הקריפטו נסחרת בשווי גבוה משל חברות ענק. אבל זאת לא בועה כמובן (ציניות). אגב, חוב משקי הבית האמריקאים גבוה ב-30% מהשיא של 2008 (לפני המשבר), אינדיקטור באפט ב209% (בשיא הדוט קום היה 140%). האמא והאבא של כל הבועות לפנינו.סגור
-
16.ביטקויין = כסף טרור ופשע (ל"ת)משה ראשל"צ 10/12/2024 05:52הגב לתגובה זו3 1סגור
-
ואללהאיש 10/12/2024 11:15הגב לתגובה זו2 0דולר= כסף טרור ופשעסגור
-
15.הקריפטו יתמוטט ומסיבה אחת, יקר מדי!בוקר 10/12/2024 02:21הגב לתגובה זו1 0טראמפ אמר שיצייד את הבנק הפדרלי במיליארדי $ ב"מטבעות" קריפטו.. אבל ייראה טיפש אם יעשה את העיסקה במחיר הזה!סגור
-
14.מה ההבדל מזהב?משקיע 09/12/2024 22:40הגב לתגובה זו3 12זהב גם כסף ״מת״ שיושב במרתפים וצובר ערך. אין שם מחקר, עובדים התפתחות או כלום. אין בו גם שימוש אמיתי.סגור
-
אתה טועה, לזהב יש המון שימושיםהגיון 10/12/2024 07:49הגב לתגובה זו4 0אם היה לנו זהב ללא הגבלה, כל העולם הטכנולוגי היה נראה אחרת, לזהב יש המון שימושים בתעשייה רק שהוא יקר מידיי. כך גם לפלטינה למשל (קטליזטורים).סגור
-
זהב הוא הרבה מעברטולה 10/12/2024 07:45הגב לתגובה זו0 0זהב משמש הרבה גם ביישומים טכנולוגיים אבל די ברור שאחד היישומים הגדולים שלו זה תכשיטים. זה מוצר שמפרנס הרבה אנשים בעולם ולכן בכלל לא ניתן להשוותו למטבעות הקריפטו.סגור
-
מזהב עושים גורמטים (ל"ת)זיזו 10/12/2024 00:01הגב לתגובה זו1 0סגור
-
13.התמונה יותר רחבההאנג אובר 09/12/2024 22:06הגב לתגובה זו8 0הורדת הריבית תביא למעבר של כספים לקרנות האינדקס ותנפח את השוק עוד יותר, זה תהליך שיכול להימשך הרבה זמן ומניות רבות כולל קריפטו יסחרו בשווים הזויים שמגלמים פנטזיות עתידיות. כגודל העליות גודל התיקון …סגור
-
12.אחד אויר במאה אלף דולר (ל"ת)בגדי המלך החדשים 09/12/2024 21:19הגב לתגובה זו10 1סגור
-
הכל רץ לכיוון שלדוד 10/12/2024 09:17הגב לתגובה זו4 0הסדר העולמי החדש, אג'נדה 2030, הקרסת הכלכלה ומעמד הביניים, יצירת מעט עשירים והרבה עניים תלויים בממשלה. לא יהיה לכם כלום ותהיו מאושרים (קלאוס שוואב יו"ר הפורום הכלכלי העולמי).סגור
-
11.קריפטו = בועת הפקעות הציבעוניים בהולנד !!!!דן 09/12/2024 19:59הגב לתגובה זו25 4אין חדש תחת השמש .....תמיד יכנסו לסיפור פראיירים חדשים ......כל פעם צורה חדשה של תחפושת , פעם פקעות צבעוניים , פעם משהו אחר , עכשיו קריפטו .....בהצלחה למהמרים !סגור
-
אתם אומרים את זה כבר 15 שנהיוני 09/12/2024 21:32הגב לתגובה זו6 3בזמן שאתה מדבר על בועה הרבה אנשים נהיו מליארדרים על אמת.סגור
-
10.זה הסאב פריים החדש (ל"ת)בן 09/12/2024 19:52הגב לתגובה זו18 1סגור
-
9.הם יגידולרון 09/12/2024 19:46הגב לתגובה זו7 0שבאפט עבר זמנו ואילו טראמפ למרות גילו הוא העתיד,יצדקו......עד המפולת הקריפטוגנית!סגור
-
8.ברנרד ארנולרון 09/12/2024 19:23הגב לתגובה זו2 0כמדומני אינו מתקרב לקריפטוסגור
-
7.משום מהלרון 09/12/2024 19:19הגב לתגובה זו2 1הכתבים הכותבים על הקריפטו אינם אחראים,שאלו את באפטסגור
-
6.טראמפ ביבי אסדלרון 09/12/2024 19:17הגב לתגובה זו7 16ואחרים ,זה סוג של "מנהיגים" כאוטיים הדואגים רק לעצמם,לא חדש,תמיד אבל יוצאים מזה וכאן הבעייה!סגור
-
כנראה הצבעת ביידן הסנילי ויהיר לפיד החלול פפפחחח (ל"ת)משה ראשל"צ 10/12/2024 05:56הגב לתגובה זו1 1סגור
-
5.לא צריך להרחיקלרון 09/12/2024 19:13הגב לתגובה זו4 1מה בדבר חברה בע"מ במקומותנו?סגור
-
4.אם הבנתי נכון אתה אומר שהמטבעות הדיגיטליםרפאל 09/12/2024 18:48הגב לתגובה זו16 0אם הבנתי נכון אתה אומר מטבעות דיגיטלים זו בועה אחת גדול....סגור
-
3.תובנה נהדרת גם ההשוואה בין השניים, שאפו (ל"ת)moshik@empiric.co.il 09/12/2024 18:42הגב לתגובה זו4 1סגור
-
2.הזמנים השתנונאור 09/12/2024 17:34הגב לתגובה זו11 9מה הערך של הדולר? מה הערך של השקל? התשובה היא בעצם שזה הערך שאנו בני האדם נותנים להם ותו לא, אחרי היו שקולים לנייר טואלט (ראה ערך שטרות של מדינות שקרסו) אם המחבר מכיר את ההיסטוריה הוא יודע כנראה שכל אימפריה או מעצמה שהתחילה לדלל את הכסף שלה כנגד כסף קשיח (כמו זהב) בסוף קרסה. השקל כמו הדולר וכמו כל מטבעות הפיאט יכולים להיווצר בקלילות ובעצם לאינסוף שההחלטה על כמה לייצר תלויה בממשלה עצמה. לכן היה קיים סטנדרט הזהב בעבר שאומר שכל שטר שמהדינה מייצרת צריך להיות מגובה בנכס קשיח נכס נדיר נכס שאי אפשר לייצר בקלות למשל הזהב (גם בתקופות האלו ממשלות תמיד חיפשו דרך לעקוף את זה ולא להחזיק בכספות שלהם מספיק זהב לגבות את השטרות שהדפיסו כנגדו מה שתמיד הוביל לקריסה כלכלית) הביטקוין מוסיף לזהב יכולת שלא הייתה לו, יכולות של העולם הדיגיטלי וממשיך לשמור על הקושי ליצור ממנו עוד, על אספקה סופית, על ניידות ועל יכולת חלוקה ליחידות קטנות store of value זה שם המשחק וכן יכול להיות שתגיע עוד בועה של הביטקוין כמו שהיו בעבר, אבל כולנו יודעים מה קרה אחר כך, מספיק להסתכל על הגרף החודשי ולראות מה הנכס הזה עשה מאז שנוצרסגור
-
עת קשה להשקעה בתבונהרק זהב 09/12/2024 19:30הגב לתגובה זו4 0זהב כסף בבית או בכספת.יש כספות באירופה למי שלא יכול בארץסגור
-
1.מעניין מאוד. תודה (ל"ת)רון 09/12/2024 17:24הגב לתגובה זו15 1סגור
