דואגות רק לעצמן: קרנות הגידור בעולם מסרבות להגיע לפשרה עם יוון

בכלכלה אין רגשות, למרות המצב העדין שבו נמצאת יוון, ישנן קרנות גידור בארה"ב ובלונדון המנסות להרוויח כמה שיותר מהמצב שנוצר. כשברקע הבנקים באירופה מוכנים לקבל את ההפסדים ע"י החלפת החוב שבידיהם.

Saba Capital Management LP שנוסדה בידי מומחה האשראי של דויטשה בנק (סימול: DBK), בועז וינשטיין, ו-York Capital Management LP קרן הגידור שמנהלת 14 מיליארד דולר, שנוסדה ע"י ג'יימי דינן, הן חלק מהקרנות המחזיקות כיום באגרות חוב יווניות.

אותן קרנות דואגות להחזיק משקיעים בלובי הממשלתי בכדי שישכנעו את השרים השונים להצביע בעד תשלום מלוא הסכום על החוב ללא החלפות או תספורות שיגרמו למשקיעים המחזיקים באג"חים הפסדים של 50%. זאת בטענה שמהלך של החלפת חוב יביא את ממשלת יוון להכריז על חדלות פרעון ויגרום בסופו של דבר להפסדים גדולים יותר למשק המקומי ולאירופה כולה.

על מנת שממשלת יוון תוכל לבצע תספרות כלשהי או המרה של החוב, היא תהיה חייבת לקבל את אישורם של רוב המשקיעים ולא תוכל להכריח אותם להסכים לפשרה כלשהי נגד רצונם, מהלך שכרגע קרנות הגידור מסרבות לו בכל תוקף. "התעשייה היום מתחלקת בין המשקיעים שפשוט רוצים לקבל תמורה כלשהי ולהמשיך הלאה לעומת המשקיעים שרוצים להמשיך להילחם על כל אגורה, בסופו של דבר הכל שאלה של מחיר" כך לפי סודיפ סינג מנהל קרן הגידור, מטריקס גרופ'.

למנהלי קרנות גידור האחרות יש מעט מאוד סיבות להסכים להחלפת החוב, מכיוון שהחלפה זו תגרום להפסדים רבים ולכן הם לא מוכנים לשמוע על שום פשרה חוץ מתשלום מלא עבור האגרות שברשותם. החשש הגדול של יוון הוא, שאם היא תסרב לשלם בסופו של דבר את מלוא החוב לאותן קרנות, הן יפעלו יחד על מנת להביא אותה לחדלות פרעון.