למרות הנפקת האג"ח היום; תשואה לטווח ארוך נסחרת בשיא של חצי שנה

תשואה גבוהה מהרגיל על אגרות חוב לטווח ארוך (30 שנים) נמכרה הערב (ד') בידי הבנק המרכזי הפדרלי של ארצות הברית. מחירי החוב של ממשלת ארה"ב הוסיפו לרדת בחדות גם היום, לאחר שהצעת מכירה 'יציבה למראה' של אגרות חוב ל-30 שנה לא הצליחה 'להוציא את העוקץ' שהחל כבר מהמסחר של יום האתמול.

האמריקנים הוציאו היום אגרות חוב למכירה בסך של 13 מיליארד דולרים, ורכישתם נעשתה לפי תשואה של 3.383%, שמהווה תשואת ספוט גבוהה יחסית לציפיות השוק. יחס ההצעה-לכיסוי, אשר מודד את הכמות שהוצעה מול סך המכירה, עמד על 2.7, יחס קצת גבוה בהשוואה למכירות האחרונות.

רמות האופטימיות המפתיעות ש'שודרו' אמש (ג') בהודעת המדיניות של הוועדה הפדרלית לשוק הפתוח מטעם ה'פד', שלחה את עקום התשואות רחוק מהרמות המוכרות שלו, לקו תמיכה של 3.25%.

אנליטסים מסרו כי התשואות הגבוהות, יחד עם סיכונים משמעותיים מהכלכלה הגלובלית, עלולים בסופו של דבר לסמן 'מכירת' עקום התשואות - אך מחירי אגרות החוב נשארו תחת לחץ כשהמשקיעים מעדיפים לפנות לנכסים מסוכנים יותר על מנת להשיג תשואות גבוהות יותר.

"מניות משדרות את המסר שהן זולות ביחס לאגרות חוב, מה שגורם לאגרות החוב לשלוח מסר שהן יקרות להחריד", כך אמר אלן רסקין, ראש אסטרטגיות מטבע חוץ בדויטשה בנק.

גם כריס רופקי, מנהל התפעול וכלכלן פיננסי ראשי בבנק טוקיו-מיצובישי אמר כי "הניחוש שלנו הוא שהכלכלה תמשיך להתקדם בצעדים חיוביים, וגם הפדרל ריזרב יתקדם בעקבותיה, לכן הוא יכלה את הריביות בשלב מוקדם יחסית של שנת 2013".