להציץ לתיק של הגורו: מה האפסייד בפורטפוליו של וורן באפט?

משקיעים רבים מנצלים את המימושים בשבועיים האחרונים בבורסות וול סטריט, יחד עם עליית התשואות באגרות החוב, כדי לקנות מציאות בשוק המניות. רבים ממחפשי המציאות הולכים לפורטפוליו של חברת ברקשיר הת'אווי (סימול: BRK) של גורו ההשקעות וורן באפט, שידוע בבחירת חברות מוצלחות להשקעה לטווח ארוך. באפט ידוע גם בחיפושו אחר חברות זולות עם אופק צמיחה לעתיד, ומעדיף חברות שמשלמות דיבידינד, למרות שחברת האחזקות בבעלותו אינה עושה זאת.

מתוך הפורטפוליו הרחב של וורן באפט אפשר "לדוג" את אותם מניות עם אפסייד גבוה יחסית לקונצנזוס בשוק. כמובן, לבאפט עצמו אין כל עניין במה שהקונצנזוס בוול סטריט אומר, והוא דואג להזכיר למשקיעים שהוא מוכן לשלם סכומים נאים תמורת חברות איכותיות שישארו כך גם לאורך זמן. כמה מהחברות ברשימה הבאה הן שמות מוכרים מאוד, וכמה פחות, אך מה שמשותף לכולן הוא שבאפט מאמין בהן, ואולי כדאי גם לכם.

חברת דיר (סימול: DE), יצרנית ציוד החקלאות, נסחרת כעת תמורת 85.42 דולר למניה, לעומת מחיר יעד של 97.89 דולר, מה שמהווה אפסייד של כ-14%. באפט מחזיק בערך 4 מיליון ממניות החברה ששוות כעת 344 מיליון דולר, אך עד סוף השנה יכולות להגיע לשווי של כ-400 מיליון דולר, בהתחשב בתשואת דיבידנד של 2.3%. התחזיות האופטימיות ביותר, לפי סקר של 19 אנליסטים שנעשה על ידי סוכנות הידיעות רויטרס, עומדות על מחיר של 120 דולר למניה, אפסייד גבוה בהרבה.

חברת הרכב האמריקנית ג'נרל מוטורס (סימול: GM) היא החזקה חדשה יחסית. באפט מחזיק כ-25 מיליון מניות ששוות בערך 850 מיליון דולר. המניה נסחרת במחיר של 34.21 דולר למניה, ומחיר היעד לפי סקר האנליסטים עומד על 39.82, אפסייד של כ-15%. החדשות מתחילת השבוע של תעשיית הרכב היטיבו עם המניה, וכנראה שבברקשיר הת'אווי צופים להמשך התאוששות בשוק זה לשנים הקרובות. בניגוד לדיר, GM לא נוהגת לשלם דיבידנדים.

באפט מחזיק באפן פרטי חלק נכבד ממניות בנק ההשקעות ג'י פי מורגן (סימול: JPM). לא ידוע בוודאות כמה מניות באפט מחזיק, אך למניה אפסייד של כ-8% כאשר היא נסחרת במחיר של 53 דולר למניה, עם מחיר יעד של 57.14 דולר. כנראה שבאפט מסכים עם התחזית בהאופטימית יותר של 66 דולר למניה, מאחר שמכפיל הרווח של ג'י פי מורגן נמוך מ-10 ושיעור הדיבידנד שמחלקת החברה קרוב ל-3%.

מניה המוחזקת כבר הרבה זמן על ידי באפט היא מניית קוקה קולה (סימול: KO), שנסחרת תמורת 40.63 דולר למניה, לעומת מחיר יעד של 46.21 דולר - אפסייד של כ-13%. באפט מחזיק שווי של כ-16 מיליארד דולר במניות החברה, מה שהופך אותה לאחת ההחזקות המשמעותיות בפורטפוליו. בנוסף לאפסייד, לחברה שיעור דיבידנד של כ-2.8%.

חברת המחשבים אי בי אם (סימול: IBM) הינה החזקה חדשה יחסית לבאפט. הוא מחזיק מעט יותר מ-68 מיליון ממניות החברה, ששוות בערך 14 מיליארד דולר. החברה נסחרת בשווי של 202 דולר למניה, עם מחיר יעד של 221.9 דולר, מה שמהווה אפסייד של כמעט 10%. לחברה שיעור חלוקת דיבידנד של 1.8%, וגם נוהגת לקנות מניות ממשקיעים באופן קבוע.

באפט הגדיל לאחרונה את החזקתו בחברת קידוחי הנפט National Oilwell Varco (סימול: NOV), לכ-7.5 מיליון מניות, בשווי כולל של יותר מ-500 מיליון דולר. מחיר המניה עומד על 69.3 דולר למניה, ומחיר היעד עומד על 82.28 - אפסייד של כ-19%. מכפיל הרווח למניה נמוך יחסית לתעשיית הקידוחים עם מכפיל של 12, אך גם שיעור הדיבידנד עם 1.5%.

יצרנית מוצרי הברזל פרסיז'ן קסטפארטס (סימול: PCP) מהווה כ-420 מיליון דולר מתוך תיק ההשקעות של באפט. המניה נסחרת במחיר של 213.9 דולר, בהשוואה למחיר היעד, לפי פאנל האנליסטים, שעומד על 239.6 דולר למניה. זהו אפסייד של בערך 13.5%, אך יכול להיות גדול בהרבה לפי התחזיות האופטימיות ביותר של 280 דולר למניה עד סוף השנה.

באפט מחזיק נתח גדול גם מפרוקטור אנד גמבל (סימול: PG), בערך 4 מיליארד דולר מתוך תיק ההשקעות, אך בעבר נתח זה היה גבוה יותר. לאחר הירידה האחרונה, נוצר אפסייד למניה של כ-10% - מחיר המניה כעת עומד על 76.41 דולר, לעומת מחיר היעד השנתי שעומד על 84.78 דולר. בעוד שמכפיל הרווח שעומד על 19 מעט גבוה יחסית לסקטור חברות הצרכנות, גם שיעור הדיבידנד של 3.1% גבוה ומפצה על כך.

ולבסוף, באפט מחזיק כ-27 מיליון ממניות חברת זיקוק הנפט פיליפס 66 (סימול: PSX). שווי ההחזקה עומד על יותר מ-1.7 מיליארד דולר, במחיר הנוכחי של 63.76 דולר למניה. מחיר היעד של 72.15 דולר מהווה אפסייד של כ-13%, ושיעור הדיבידנד עומד על 1.9%. מכפיל הרווח נמוך יחסית ועומד על 8, וזאת למרות שבאפט עצמו יצא מדרכו כדי לדבר על החזקתו במנייות החברה.