אופטימיות זהירה: סקר האמפייר סטייט עלה, אז למה יש סיבה לדאגה?

מאחורי השיפור המפתיע בסקר האמפייר סטייט שפורסם היום בארה"ב יש לא מעט נקודות למחשבה, שעלולות להעיד על מצב הפוך ממה שחשבתם. הסקר, שמציג את מצב העסקים במדינת ניו יורק, השתפר לרמה של 7.8 נקודות, מעל לתחזיות שעמדו על חצי נקודה. בחודש שעבר הציג הסקר רמה של מינוס 1.4 נקודות, שמשמעותה התכווצות הפעילות העסקית. אך מעבר לאופטימיות הפתאומית, מבט מקרוב על נתוני הסקר לא נותנים סיבה לחייך.

הסקר שואל בעלי עסקים במדינה על היבטים שונים, חלקם על המצב הנוכחי וחלקם על העתיד. למשל, מדד ההזמנות החדשות צנח למינוס 6.7 נקודות לעומת רמה של מינוס 1.2 נקודות בחודש שעבר. מדד ההזמנות שטרם בוצעו, עוד מדד המסתכל קדימה, ירד גם הוא למינוס 14.5 נקודות לעומת מינוס 6.8 נקודות בחודש שעבר.

מדד התעסוקה, כחלק מסקר האמפייר סטייט, נפל אף הוא לרמה של 0 לאחר רמה חיובית של 5.7 בחודש מאי. מדד שבוע העבודה הממוצע ירד למינוס 11.3 לעומת מינוס 1.1 נקודות בחודש שעבר.

על אף זאת, מדד התחזית ל-6 החודשים הקרובים ממשיך להתחזק בהשוואה לחודש שעבר, ורשם עלייה לרמה של 25 נקודות, מה שאומר שבעלי העסקים בכל זאת אופטימיים לתקופה הקרובה.

כלכלנים טוענים שלמרות שהרמה הכללית של הסקר מצביעה על אופטימיות בסקטור העסקי, הנתונים הללו יכולים להשפיע רבות על מה שמקבלי ההחלטות בבנק המרכזי יחשבו במהלך ועידת השוק הפתוח שתחל מחר.

הסקר, שמורכב ממספר סעיפים שונים המתחברים יחד לתת את מצב העסקים הכללי, מראה ציפיה לצמיחת העסקים אם הוא מראה רמה גבוהה מאפס. למרות שכל סעיף בסקר הוא מספרי, הרמה של 7.8 נקודות אינה סך הכמויות של חלקי הסקר.