הנפגעים הגדולים מצמצום QE3 - רוכשי הבתים בארה"ב: שיעור הריבית על המשכנתא עלה ל-4.4%

המתח בוול סטריט מרקיע שחקים, ויש כבר כמה נפגעים עיקריים מכך. בעקבות נאום ברננקי ביום ד' האחרון החלו תשואות אגרות החוב הממשלתיות לעלות בחדות, ושיעורי הריבית על משכנתאות בארה"ב עלו כתוצאה מכך. העליות בשיעורי הריבית העלו תהיות רבות בוול סטריט לגבי התזמון של הודעת ה'פד'. כמה מומחים סבורים שבכוונתו לצמצם את QE3, ברננקי הרס את השיפור המתמשך בשוק הדיור.

סטאן המפריז, כלכלן ראשי ב-Zillow, אמר ליאהו פייננס כי הוא מאמין שברננקי צודק. "שוק הדיור חזק מספיק כדי לעמוד על הרגליים בעצמו. מחירי הבתים יטפסו, עכשיו שעלות המימון עלתה".

המפריז מעריך ששיעור הריבית על המשכנתא ל-30 שנה יטפס מ-4% היום ל-5% עד 6% עד אמצע 2014, מה שיכול להביא לעלייה ברוכשי הבתים בתקופה הקרובה. הוא משער שחלק קטן מרוכשי הבתים לא יחכו ויקדימו את קנייתם לזמן הקרוב כדי לחסוך בעלויות המימון.

שיעור הריבית על משכנתא קבועה ל-30 שנה זינק בחודשיים האחרונים ל-4.36%, לאחר שב-1 במאי היה פחות מ-3.5%.

מאז 2009, מדיניות ה'פד' היתה הפקטור המרכזי לעליית מדדי המניות מחד, וירידת שיעור הריבית מאידך. אם כך, ברור שכל צמצום במדיניות זו יגרום להיפוך המגמה. שיעור הריבית הנמוך היה מצוין ללווים, אך גם עודד הוצאות יתר ולקיחת סיכונים במטרה למקסום תשואות מהשקעות. צמצום המדיניות המרחיבה כנראה תאט את זרימת המזומנים, בעקבות עליית שיעורי הריביות.

בגלל כל זה, משקיעים ברחו בשבוע שעבר ממניות חברות הבניה, בראשן לנאר קורפורישן (סימול: LEN) שצנחה 9.68% לשבוע, קבוצת ריילנד (סימול: RYL) שאיבדה 14.1% בשלושה ימים, ומניית D.R.Horton (סימול: DHI) שהשילה 13.45% מיום ד' עד סיום השבוע. מדד חברות הבניה של S&P צנח 8.44% מיום רביעי.