מאחורי פשיטת הרגל של דטרויט: האם עוד ערים מתקרבות לחדלות פירעון?

אם חשבתם שמקרה הוא חד פעמי, תחשבו שוב. חקירה מעמיקה לסיבות מאחורי פשיטת הרגל הגדולה בהיסטוריה של ארה"ב, בעיר שפעם עמדה בראש תעשיית הרכב האמריקנית וסימלה את מוסר העבודה הקשוח וחסר הפשרות, מובילה למסקנה הבלתי נמנעת - ערים נוספות עלולות להגיע למצב דומה.

מאז 2007, ארבע ערים ברחבי ארה"ב הוכרזו כחדלות פירעון בגלל הכנסות מיסים פוחתות והוצאות גוברות על פנסיה, תוצאה ישירה של הזדקנות האוכלוסיה, לפי בלומברג. בעוד שמצבה הקשה של דטרויט, שהכריח את העירייה להחשיך את פנסי הרחוב ולחתוך את מספר השוטרים, אינו נפוץ עדיין, סימנים למיתון קיימים בערים רבות.

"אף אחת מהערים לא במצב קשה כמו דטרויט, אבל יש עשרות, אם לא מאות ערים עם בעיות דומות", אמר אלן מלך, חבר בכיר ב-Brookings Institution. "בכל עיר תעשייתית קיימות בעיות שעלולות להוביל אותן באותה הדרך", הוסיף.

• המכירות הקמעונאיות אכזבו בפברואר - המשקיעים לא מודאגים
• כמה עולה דירה בארה"ב? 10 מקומות לדוגמה

דרכה של העיר דטרויט לחדלות פירעון נראתה כבר מרחוק. בעשור הראשון של המאה הנוכחית עזבו את העיר כרבע מתושביה, והשאירו המוני מגרשים ובתים מיותמים. יחד עם הזדקנות האוכלוסיה, מגמה זו פגעה קשות בהכנסות העיר. תופעה דומה התרחשה גם בעיר פרובידנס במדינת רוד איילנד, שבשנה שעברה נאלצה לפגוע בפנסיות של עובדי השירות הציבורי בעיר.

למרות זאת, לא כולם חושבים כך. ג'יין הדסון רידלי, אנליסטית ב-S&P, אמרה לאחר פשיטת הרגל של העיר: "אנו רואים את מצבה של דטרויט ופשיטת הרגל שלה כתופעה חד פעמית, ולא כסימפטום לתופעה נרחבת יותר בערים אחרות. למרות שראינו מקרים בודדים של מצוקה ברחבי ארה"ב, אנו לא רואים חדלות פירעון כברירת מחדל".

המשקיעים בשוק אגרות החוב עוקבים במתח אחרי בקשת דטרויט, ואף העלו את שיעור הריבית למדינת מישיגן יחסית למדינות עם דירוג אשראי דומה. לאחר הפרסום הראשון ביום ה' על בקשת חדלות הפרעון של העיר, עלתה תשואת האג"ח הממשלתי ל-10 שנים באופן חד, אך מאז ירדה בחזרה ונעה סביב 2.48%.

ברוב הערים בארה"ב הכנסות העיריות מתייצבות כאשר מחירי הבתים עולים, לפי דונלנד בויד מ-Rockefeller Institute בניו יורק. "להרבה ערים יש יסודות כלכליים איתנים שצפויים להתחזק יותר, עוד מוקדם להגיד שפשיטת רגל עירונית היא הנורמה החדשה או תופעה רחבה".