גרינקורן: אפסייד של 30% על מניית גרופון, "סימנים מעודדים מאוד"
שלושה ימים לאחר שמניית אתר הקופונים גרופון (סימול: GRPN) זינקה ב-26%, ג'וזף גרינקורן, מנכ"ל ומייסד מוריס גרופ, המתמחה בניות טכנולוגיה ורשתות חברתיות, מעריך שהמניה עוד עתידה לעלות לא מעט. "אני חושב שלגרופון יש אפסייד של כ-31% בטווח הבינוני למחיר יעד של 14 דולר למניה עד לתחילת שנת 2014 לעומת 10.6 דולר למניה בסיום המסחר ביום שישי האחרון", אומר גרינקורן.
גרופון לא רק עקפה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 608.7 מיליון דולר. אלא גם השיקה תוכנית רכישה חוזרת של מניות החברה בהיקף של 300 מיליון דולר אותם היא תביא במזומן מקופת החברה שיש בה כיום 1.25 מיליארד דולר. גרינקורן מציין כי בנוסף לנתונים הפיננסיים הטובים, ניתן לראות זינוק של 45% בהכנסות בצפון אמריקה וביצועי שיא למגזר המובייל שזינקו ל-50% מכלל הרכישות – זינוק של 20% לעומת השנה שעברה, שזה "שינוי מהותי שצפוי להמשיך ולהתפתח כך שמגזר המובייל יצמח על חשבון מגזרים אחרים". גרינקורן מדגיש כי בדומה לפייסבוק, מנוע הצמיחה הראשי של חברות הקשורות כיום בטכנולוגיה ומדיה חברתית קשור לקצב החדירה שלהן למגזר המובייל הכולל סמארטפונים וטאבלטים שבאים בנוסף ולעיתים על חשבון השימוש במחשבים נייחים וניידים. ראיה להמשך הגידול במובייל הוא 7 מיליון ההורדות של אפליקציית גרופון למכשירים ניידים רק ברבעון האחרון. נקודה בעייתית אחת בדו"ח שניתן לראות, לפי גרינקורן, היא ירידה של בין 18% ל-24% במכירות לאירופה, אפריקה והמזרח התיכון. "ככל הנראה נראה שם שיפור בעתיד כשהגישה לשוק האמריקני והמוצרים החדשים יעברו אל מעבר לים וירחיבו את היצע המוצרים של החברה גם מעבר לצפון אמריקה", מעריך הברוקר. לטענתו, המספרים המצויינים בדו"חות אינם נותנים את התמונה המלאה על עתיד החברה – "גרופון יוזמת ומחדשת עבור לקוחותיה והשיקה רק לאחרונה מספר שירותים חדשים. דוגמה אחת להם היא גרופון רזרב המאפשרת ללקוחות להזמין מקומות במסעדות יוקרה תוך כדי קבלת הנחה משמעותית של כ-40% על התפריט. בעתיד הקרוב, השירות יורחב למוצרי פרימיום אחרים כמו טיפולי קוסמטיקה, מלונות, הופעות, סרטים וכו'. מדובר במוצר שאמור בעתיד לחשוף את גרופון לשוק חדש עם אפסייד משמעותי שהיא לא היתה פעילה בו כל כך עד היום".
"גרופון שינתה את האסטרטגיה העסקית שלה", ממשיך גרינקורן. "מחברה שממוקדת ב"דיל היומי" לחברה שמוכרת הכל במשך כל הזמן. גרופון משנה את פניה לחברה שתמכור לנו כל שירות או מוצר בהנחה גדולה במשך כל השנה, בדומה לאמזון ולכן, הצמיחה של החברה נמצאת רק באמצע הדרך".
לפי גרינקורן, "גרופון נאבקה בשנה האחרונה על מנת לייצב את הנהלת החברה וגם להמשיך את קצב הצמיחה של החברה. בדומה לפייסבוק ערוץ הצמיחה העיקרי הוא חדירה מוצלחת לתחום המובייל אליו היא נכנסה מעט באיחור אך כאמור בהצלחה לא מבוטלת. בשינויים האחרונים שבוצעו בהנהלת החברה ובראשם מינויו של אריק לפקופסקי למנכ"ל החברה, נראה כי סנטימנט המשקיעים הוא חיובי יותר והדבר משתקף במחיר המניה. אני מעריך כי בטווח הקרוב המסחר במניה יהיה תנודתי בשל ניסיון של חלק מהמשקיעים לגרוף רווחים. אך בסופו של יום – המשך הצמיחה של החברה והנתונים הפיננסיים נראים מצוין וכהזדמנות נוחה להיכנס לפוזיציה לטווח הבינוני במניית החברה".
