משבר תקציב בפתח: איך משפיעים מאבקי הכוח בסנאט על המשקיע הקטן?

שוק המניות האמריקני סיים אמש שבוע לא קל, בו ירד מדד ה-S&P 500 בארבעה ימים מתוך חמישה. המדד המוביל איבד 1.06% בשבוע זה, בעיקר בגלל חוסר וודאות סביב דיוני התקציב בקונגרס ומשבר תקרת החוב. ביום ו' אישר הסנאט האמריקני ברוב של 54 מול 44 מתנגדים חוק המאפשר מימון לממשלה עד ה-15 בנובמבר, על מנת לאפשר לממשלה להעביר תקציב לשנה הפיסקלית הקרובה.

למי שלא מבין איך כל זה משפיע על המשקיע הקטן, צריך לבחון איך מאבקי הכוח בסנאט משפיעים על הכלכלה. אם הרפובליקנים והדמוקרטים בסנאט לא יסכימו על תקציב סופי עד יום ג' בבוקר, ה-1 באוקטובר, שירותי הממשלה יפסקו למעט שירותים חיוניים כמו בטחון ועוזרים אישיים לנבחרים, וכל שאר העובדים הפדרליים יצאו לחופשה כפויה. מדובר בכמיליון עובדים, ומשמעות הדבר היא שאותם עובדים ידחו הוצאות ובתי עסק ידחו השקעות.

כלכלנים מעריכים כי השבתה כזו של השירותים הפדרליים תגרום לירידה של עד 1.4% בתמ"ג ארה"ב ברבעון הרביעי (במונחים שנתיים). מארק זנדי מסוכנות מודיס מעריך שהשבתה של 3-4 שבועות של הממשלה תגרור ירידה של 1.4% בתמ"ג, וצמיחה של 2.5% ללא השבתה. לפי Macroeconomic Advisors, השבתה של שבועיים תוביל לירידה של 0.3% בתמ"ג לעומת צמיחה של 2.6% ללא השבתה. לפי TD אקונומיקס, "על כל שבוע שההשבתה נמשכת, הצמיחה הרבעונית תחתך בערך ב-0.2% (בחישוב שנתי)".

משמעות הירידה בתמ"ג ברורה - פחות צמיחה משמעותה פחות רווחים לחברות בוול סטריט, ומכאן ירידה בערך המניות. משקיעים שרוצים להתגונן מכך כבר עכשיו עברו השבוע בהמוניהם לקרנות האג"ח.

"מה שיש לנו זה מערבולת פוליטית, לא כלכלית", אמר לבלומברג ברנרד באומול, הכלכלן הבכיר ב-Economic Outlook Group. "עכשיו כולם מחכים לראות אם חוסר הוודאות תשפיע על הפסיכולוגיה הצרכנית והעסקית, אם הם ידחו הוצאות עד שיקבלו תמונה ברורה יותר על מה שקורה בוושינגטון".

הפעם האחרונה שהשבתה כזו של הממשלה האמריקנית קרתה הייתה מ-16 בדצמבר 1995 עד ה-6 בינואר 1996, אז נלחם הנשיא קלינטון בדובר בית הנבחרים הרפובליקני ניוט גינגריץ' כדי לאשר את התקציב.

אך למרות חוסר הוודאות ומלחמות הכוח בוושינגטון, שם מנסים הרפובליקנים לנצל את ההשבתה לחסום את חוק הביטוח הרפואי השנוי במחלוקת של הנשיא אובמה, רבים מאמינים שהסכם יושג בזמן. "למרות שהאזרחים כבר מצפים מדי שנה לקרקס הזה בקונגרס, הם לא מצפים שהנשיא והקונגרס יהיו חסרי אחריות ויאפשרו את השבתת הממשלה בגלל מחלוקות סביב תקציב ותקרת החוב", אמר ריצ'ארד קורטין, כלכלן בכיר מאוניברסיטת מישיגן. "אמון הצרכנים פגיע גם כך מבלי להוסיף עוד אי וודאות".