קרב ענקים: באפט וג'ים צ'אנוס חלוקים לגבי המניה הזו, "החלטה גרועה מאוד"

באפט לא יאהב את זה. כשבוע לאחר שנחשף בעיתונות בארה"ב כי המשקיע הגדול בעולם, וורן באפט, הגדיל את חשיפתו לענקית האנרגיה אקסון מובייל ב-3.5 מיליארד דולר, השורטיסט הענק ג'ים צ'אנוס אמר "זו החלטה גרועה מאוד".

ג'ים צ'אנוס ידוע בארה"ב כאחד השורטיסטים הבולטים אשר מהלכים ברחוב החומה. בכנס אנליסטים אשר נערך היום בניו יורק הביע השורטיסט את סלידתו מההשקעה של באפט והוסיף "התשואה שלו על ההשקעות יורדת". באפט כאמור, הגדיל את אחזקותיו במניית חברת האנרגיה ברבעון השני של 2013 כאשר בדיעבד המניה רשמה עליה של 5% לעומת ה-S&P500 אשר טיפס 11%.

תחת ניהולו של צ'אנוס 6 מיליארד דולרים אמריקנים של משקיעים בשותפות Kynikos. מקורות מוול סטריט אומרים כי הוא מבין דבר או שניים בחברות אנרגיה כאשר את מירב כספו גרף מפוזיציות שורט אגרסיביות עליהם. כך לדוגמא הוא הרוויח הון עתק על נפילת אנרון בסוף שנת 2001 (פשיטת הרגל השישית בגודלה בכל הזמנים) אז נפלה המניה ממחיר של 90 דולר למספר סנטים ספורים.

בראיון אשר העניק צ'אנוס לרשת רויטרס הרחיב השורטיסט על המדיניות שלו לגבי חברות האנרגיה בתקופת זמן הנוכחית "כאשר מסתכלים על חברות האנרגיה המשולבות רואים שהמגמה היא שלילית ויש לכך כמה סיבות. המחירים של חיפוש והפקת אנרגיה עלו בצורה משמעותית. ניקח לדוגמא את אקסון מובייל, ההכנסות של החברה ירדו ביחס לתקופה המקבילה אשתקד והתזרים מזומנים שלהם ירד גם הוא. בעבר החברה יכלה לממן את הדיבינדים שלה רק מתכניות הרכישה העצמית, מה שהיא לא יכולה לעשות עכשיו."

השורטיסט הוסיף, "אקסון נהנתה בעבר מתשואה על ההון של 30% - עסקים רווחיים במיוחד. ובכן, ירידה משמעותית ברבעון השני הביאה למצב שהתשואה על ההון כעת היא 20% בלבד. זה מסביר את הבעיה איתה נאלצות להתמודד חברות האנרגיה".

אז מי צודק בוויכוח בין שני האורקלים? ובכן גם הכלכלנים חלוקים. ג'ינה סנצ'אס מייסדת Chantico GlobaL מצודדת באמירתו של צ'אנוס ואומרת "כל חברות האנרגיה הללו מבזבזות סכומים הולכים וגדלים ובסופו של דבר מפיקות את אותה כמות אנרגיה".

מצד שני, המנתח הטכני של Auerbach Grayson מציין כי "הצד הטכני של הסיפור עם באפט. יש לי את הזכות הגדולה להתעסק רק עם מחירים וכרגע נראה שמניית אקסון מובייל הולכת למעלה".