בנק אוף אמריקה: "צפוי ראלי עוצמתי בשווקים" - מסמנים תאריך

בזמן שהמדדים המובילים בוול סטריט נסחרים קרוב לרמות שיא, אסטרטגים בכירים בעולם מגששים אחרי אינדיקטורים מרכזיים אשר מסכנים את השוק או כאלו שיגרמו לשווקים להמשיך ולטפס. והיום, בנק אוף אמריקה-מריל לינץ מסמנים נתון אחד שיכול לדחוף את המניות ואף לגרור ראלי עצבני.

ובכן, סקר אשר נערך על ידי ענק הבנקאות מצביע על כמות אדירה של מזומנים בידי מנהלי ההשקעות הבכירים בוול סטריט. על פי הסקר, כמות המזומנים שנמצאת בידי מנהלי ההשקעות היא הגדולה מאז חודש יוני של שנת 2012. כלומר, לפני העליות האגרסיביות של 2013.

"הנתון הזה יכול לגרום לראלי עצבני בשוק המניות. המנהלים כנראה ממתינים לרגע הנכון להזרים את ההון" אמר דיויד סיבורג, מנהל מחלקת הון ב-Cowen "לקראת ספטמבר, אנחנו נראה עליות חדות בבורסה כתוצאה מהזרמת הכספים לשווקים".

"יכול להיות שגל מימושים קל יתקוף את השווקים בתקופה הקרובה" אומר סיבורג "אבל לקראת חודש ספטמבר אנחנו נראה גל של עליות אשר יביא את המדדים לנעול את השנה בטריטוריה הירוקה. כולם קצת מבולבלים בשלב זה אולם כאשר המנהלים יראו שהכלכלה צומחת בקצב טוב ונתוני המאקרו עולים על הציפיות, הם יגדילו את החשיפה".

• בנק אוף אמריקה בדוחות טובים, אבל "אנחנו עלולים להתמודד עם כלכלה משתנה"
• אחרי עלייה של 16% השנה - האנליסטים שרואים אפסייד של עוד 11% בזהב

למרות הדברים הללו, יש כאלו שאינם מסכימים עם הניתוח. כך לדוגמא, ריצארד רוס, אנליסט טכני בבית ההשקעות Auerbach Grayson אמר ל-YAHOOFINANACE "סוחרי המאקרו פועלים לפי טרנדים וכך גם פועלים המנתחים הטכניים. "אין כרגע יותר יותר מדי טרנדים חיוביים כמו שוק המניות ולכן הכספים זורמים לשוק."

רוס טוען כי ה-S&P500 רושם עליות נאות מתחילת השנה אולם עליות אלו מאופיינות בהיסוס רב. רוס מסמן נקודת תמיכה - 1,900 נקודות ולהערכתו המדד המוביל יחצה את נקודת התמיכה לקראת סוף השנה ויסגור את 2014 ברמה של 1,846 נקודות.

התאבון לסיכון חוזר

בנוסף לכך, היום התפרסם סקר מנהלי הקרנות של מריל לינץ לחודש יוני ממנו עולה מסקנה אחת - התאבון לסיכון חוזר. על פי הסקר, 66% מהמנהלים צופים כי הכלכלה העולמית תתחזק במהלך השנה הבאה, בדומה למגמה שעלתה מהסקר בחודש שעבר, אך עתה נרשם חשש לגבי מהירותה של ההתחזקות הכלכלית. 78% עתה צופים כי הצמיחה במהלך 12 החודשים הקרובים תהיה מתחת לממוצע, ולכן 63% קוראים לחברות להגדיל את ההשקעות שלהן.

עוד עולה מהסקר כי ההעדפה להשקעה במניות נמצאת כרגע ברמה הגבוהה ביותר מתחילת השנה, כאשר 48% מדווחים על תשואת יתר בהקצאת נכסים, בעלייה של 11% לעומת החודש הקודם, על אף ש-15% עתה רואים בתחום זה כמוערך יתר על המידה בתגובה החריפה ביותר מאז 2000. גם התאבון להשקעה בנדל"ן גדל תשואת היתר, בשיעור של 6%, הינה הגבוהה ביותר בשמונה השנים האחרונות.

מבחינת הסיכון בשווקים המנהלים מציינים כי סין במוקד. משבר החוב העלול להתרחש בסין הינו הסיכון הגדול ביותר שמנהלי הקרנות רואים לנגד עיניהם, והוזכר על ידי 36% ממנהלי הקרנות. סיכון מרכזי נוסף שעלה בסקר, בקרב 20% ממנהלי הקרנות, הוא ל-"asset-mania".

הדולר יתאושש?

על פי הסקר, הדולר האמריקאי זוכה למגמה שורית חזקה ומחודשת 79% ממנהלי הקרנות צופים ייסוף של הדולר במהלך השנה הבאה באחת מהעליות הגדולות ביותר במדד זה ב-15 השנים האחרונות. במגמה הפוכה נמצאים היורו וה-ין היפני 28% ממנהלי הקרנות צופים היחלשות של היורו, ככל הנראה על רקע העמדה היונית של הבנק המרכזי האירופי וכן נתוני מאקרו חלשים באירופה, ו-48% צופים היחלשות של הין במהלך השנה הבאה.