בגלל אוקטובר האיום: האם הפד יגרום לשווקים לעוף למעלה?

לקראת סוף החודש, הבנק המרכזי האמריקני אמור לסיים את תוכנית ההרחבה הכמותית שלו. אותה פעולה שהחל בה מיד לאחר המשבר של שנת 2008 ומטרתה להוריד את אטרקטיביות ההשקעה באגרות חוב של ממשלת ארה"ב.

הודעתו של הבנק המרכזי על הפסקת הפעולה לפני כמה חודשים, התקבלה באדישות מסוימת, בעיקר בשל האופטימיות ששררה דאז בשווקים. היום, ההשפעות לאותה החלטה כבר ניכרות בשטח. הפסקת רכישות האג"ח מהווה מרכיב משמעותי מהסיבות לתיקון האחרון בשווקים ואל הריק שהפד מותיר בשוק האג"ח, זורמים המשקיעים הפרטיים. לנוכח הריבית הנמוכה שנרשמה אתמול (ד') באג"ח לעשר שנים חלקם כבר שם. לסיפור המלא

לאורך כל ההתאוששות הכלכלית בארה"ב, נציגי הפד הבטיחו כי נקיטה של מצמצמת, תעשה במתינות ולנוכח סימנים ברורים של התאוששות ברת קיימא בלבד. עתה, לנוכח התיקון בשווקים, דברי נציגי הפד יעמדו למבחן. האם נציגיו ישנו את ההחלטה להפסיק את רכישות האג"ח או שייבחרו לדבוק בתוכנית הראשונית בכדי להראות נחישות? מי שמחפש טוב, כבר ימצא רמזים מנחים.

"הפדרל ריזרב צריכים לשקול לדחות את קץ רכישות הממשלתי, בכדי להרגיע את הצפי לירידה באינפלציה". כך אמר מוקדם יותר לרשת החדשות בלומברג נציג הפד של לואיזיאנה ג'יימס בולארד.

"הציפיות לאינפלציה יורדות בארה"ב... זוהי אינדיקציה חשובה מאוד לפד. אני חושב, שבכדי להציג מדיניות כלכלית אחראית, ברגע הקריטי שבו אנו נמצאים, מועצת הפד צריכה לדחות את ההפסקה". כך אמר בולארד והוא הסנונית הראשונה מקרב הפד שמבקש להמשיך ברכישת האג"ח.

בולארד ביקש לסייג את דבריו וטען שהנתונים הכלכליים של ארה"ב, נותרו חזקים. הירידה בשווקים בעת האחרונה מגיעים בעיקר בגלל הירידה בצפי לצמיחה ביבשת אירופה. כלומר החשש בשווקים הוא עדיין עניין חולף.