מניות שעשויות ליהנות מההסכם ההיסטורי בוועידת האקלים - וכבר זכו לאפסייד

ועידת האקלים בפריז אימצה אתמול (שבת) את ההסכם להגבלת ההתחממות הגלובלית - בתום שבועיים של משא ומתן. מטרת ההסכם היא להביא לירידה של כ-2 מעלות צלזיוס עד שנת 2050. מדובר בהסכם גלובלי עליו חתומות לא פחות מ-195 מדינות המשתתפות בוועידת האקלים הבינלאומית - ומנהיגים רבים ראו בדבר אירוע משמעותי ביותר, ואף היסטורי - בהתאחדות העולם בטיפול בהתחממות הגלובלית. לורן פאביוס, שר החוץ הצרפתי שהוביל את הוועידה אמר כי החל מכניסתו של ההסכם לתוקף יועברו לפחות 100 מיליארד דולר בשנה למדינות מתפתחות כדי לסייע להן לעבור לאנרגיה פחות מזהמת ולהתמודד עם שינויי האקלים. ניסינו לבדוק כיצד יוכלו המשקיעים ליהנות מהאווירה "הירוקה" בעולם, כאשר סכומי כסף גדולים ייכנסו לתחום האנרגיה הנקייה, או באנגלית, הקלינטק (clean teach) וכשרבים רואים בתחום זה את מנוע הצמיחה העולמי הבא. כמובן שאין הדבר אומר כי המניות בתחום זה יתחילו לזנק כבר ביום המסחר הראשון לאחר הסיכום בוועידת האקלים (ואת זה נסקר מחר, יום ב') אך ייתכן שכעת, כשהסקטור המעניין הזה מקבל "חותמת רשמית יותר" - שווה לשים אליו לב. ראשית, נציין כי קיימת קרן ETF על סקטור זה, הנסחרת בבורסה בניו-יורק. מדובר ב-PowerShares Cleantech ETF (סימון: PZD), והיא משקיעה לפחות 90% מנכסיה במניות של טכנולוגיה נקייה. לגבי קרן זו, ב-12 החודשים האחרונים היא הציגה תשואה אפסית, אך מאז סוף חודש ספטמבר זינקה בכמעט 10%. מבחינת מניות ספיציפיות, לפני כחודשיים יצא בית ההשקעות הבינלאומי אופנהיימר בסקירה ראשונית לסקטור ה'קלינטק', והמליץ על 3 מניות הנסחרות בנאסד"ק, וצפויות לשגשג בזירה זו, בעוד שלושתן מדורגות ככאלו שישיגו תשואת יתר. מאז הסקירה, המניות לא הציגו תנועה חדה מדי - ולכן מצאנו לנכון להביא אותן כדוגמאות רלוונטיות - הן ברמת ההמלצה, והן ברמת ה'אווירה' הירוקה: 8point3 Energy Partners (סימון: CAFD): החברה הוקמה על ידי First Solar ו-SunPower במטרה להחזיק תיק נכסים של אנרגיה סולארית. בעוד מאז הנפקתה ב-19 ליוני 2015 המניה נחתכה בכ-50%, אנליסטים מאמינים כי קיים אפסייד רציני בה, כשהטבות ההון לה תזכה עשויות להשיא לה ערך. אנליסטים שונים ראו בחברה ככזו המבדלת עצמה עם תיק נכסים תפעוליים באיכות גבוהה: לדבריהם, החברה בעלת חשיפה חזקה לצמיחה של יותר מ-3 שנים עם מודל עסקי יציב שלא תלוי ברכישות שלה, כשגם התמיכה מחברת האם סאן פאוור היא סיבה נוספת לקנות את המניות שלהם. לחברה מאזן ללא חובות ברמת הפרוייקט, ומבנה הוצאות תפעולי רזה, שרבים מאמינים כי יעניק למשקיעים הגנה מירידה במניה. מחיר היעד של אופנהיימר היה עם שחרור הסקירה 20 דולר למניה, כשמחיר הסגירה שלה ביום ו' האחרון היה 12.98 דולר. מאז שחרור הסקירה הזו המניה ללא שינוי מהותי.

Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital (סימון: HASI): החברה הינה חברת ריט, המספקת מימון לשווקי אנרגיה מתחדשת. היא מתמקדת במתן הון לחברות בעלות נכסים שיוצרים תזרים מזומנים לטווח הארוך. באופנהיימר רואים בחברה זו כשחקן מיוחד שיהנה מצמיחת הסקטור, וכזו שהינה בעלת אסטרטגיית השקעה מעניינת ומרשימה שתביא להגדלת רווחיה וקבלת דיבידנדים. בסקירה עוד מציינים כי החברה הוסיפה הון של 5 מיליון מניות במחיר 18 דולר. מחיר היעד של אופנהיימר עומד על 27 דולר דולר למניה, כשלדבריהם, "הקונצנזוס הוא למחיר של 22.42 דולר למניה" . מחיר הבסיס הוא 16.4 דולר. Amresco (סימון: AMRC) - מדובר בספקית עצמאית ומובילה של שירותים מקיפים, ייעול אנרגיה, שדרוגי תשתיות, קיימות ופתרונות אנרגיה מתחדשים עבור עסקים וארגונים בכל רחבי צפון אמריקה ואירופה. השירותים הקיימים של החברה כוללים שדרוגים לתשתית האנרגיה של מתקנים וכן פיתוח, הקמה ותפעול של תחנות אנרגיה מתחדשות. באופנהיימר רואים ב-Amresco כחברה 'מוצקה מאוד' בתחומה, וככזו שפועלת עם יכולות הנדסיות ומימון משמעותיים. בנוסף, הם רואים את מניותיה ברמות של 6.58 דולר כזולות, היות ומחיר היעד שלהם הוא שמרני (לדבריהם) ועומד על 8 דולר למניה. יעד 'הקונצנזוס' גבוה יותר בחצי דולר למניה. מחיר הבסיס (לפי יום המסחר הארון) הוא 5.79 דולר.