ראלי במניות? בג'י. פי מורגן כבר מסמנים את היעד הבא

אווירת הנכאים בשוקי ההון שאפיינה את תחילת השנה השתנתה זה מכבר לראלי מרשים בבורסות. בעוד המשקיעים מתלבטים האם הראלי הינו רק מלכודת דובים לקראת מהלך נפילו נוסף או שמא השווקים ימשיכו לעלות (לתגובות בישראל - לחץ כאן), בבנק ההשקעות ג'י.פי. מורגן (שם כבר המליצו בתחילת השנה לנצל ימים של עליות בשווקים כדי למכור מניות) ממליצים כעת על השקעה מסוג אחר: זהב.

האנליסט מרקו קולנוביץ' (Marko Kolanovic), ראש מחלקת מחקר כמותי ונגזרים של הבנק, טוען כי הראלי העולמי שחל בבורסות מאז ה-11 בפברואר (במקביל לנסיקת מחיר הנפט; ג"א) היה "טכני באופיו, ותודלק על ידי 'משקיעי מומנטום' שהימרו קודם לכן על נפילת המדדים". קולנוביץ' מסר כי גם אם הסיכוי בשווקים גובר על הסיכון, "יש באופן בסיסי פוטנציאל לעליות של 5%, ולירידות של 10%". או במילים אחרות - לשוק אין הרבה לאן לעלות, ויותר לאן לרדת.

אז איפה כן להשקיע? למרות הראלי במחיר הזהב (כ-18% מתחילת 2016), קולנוביץ' ממליץ להשקיע בו כעת. לטענתו, המדיניות היונית של הפד' (הכוונה להורדת מספר העלאות הריבית הצפוי; ג"א) צריכה ללחוץ את הדולר כלפי מטה, ולכן ערך הזהב יעלה. בעניין מניית חברת כריית הזהב Barrick Gold שזינקה מעל 100% בחודש האחרון לשווי של 17 מיליארד דולר, בג'י.פי מורגן דווקא מותירים את ההמלצה על ניטלרי תוך שהם מקפיצים את מחיר היעד מ-10 דולר ל-14 דולר (בזמן שהמניה כבר מגרדת את ה-15 דולר). 

בבנק ההשקעות מעריכים כי סיכוייו ההולכים וגוברים של דונאלד טראמפ לזכות בנשיאות ארה"ב יחלישו את הדולר האמריקני. זאת, בשל הצהרותיו הניציות בנושא יחסי הסחר עם סין, כגון תעריפים גבוהים לסחורות הסיניות (טראמפ בעצם רוצה לבטל את עסקאות הסחר שארצו חתומה עליהן). לפי קולנוביץ', "מדיניות מסוג זה תחליש את הדולר".

• "מדד S&P 500 יעלה ב-5% בשנת 2023"
• אפסייד של 33%? ג'יי פי מורגן בהמלצה חמה לטאיוואן סמיקונדקטורס

לגבי הראלי בזהב, נציין כי מחירה של המתכת זינק אמנם בכ-30%, אך מניותיהן של החברות העוסקות בזהב פשוט התפוצצו מעלה, והציגו זינוקים של עד 250% בערכן(!) לכתבה המלאה בנושא זה - לחץ כאן.