נתון מדאיג למשקיעים? החברות הציבוריות מקטינות את קצב הבייבאק

החברות הציבוריות בוול סטריט השקיעו סך של 135.3 מיליארד דולר ברכישות חוזרות של מניות החברה (בייבאק) ברבעון הרביעי של שנת 2016. מדובר בירידה חדה בשיעור של 7.3% לעומת הרבעון האחרון לשנת 2015. מבחינה מספרית, סך של 281 חברות הקטינו את כמות המניות שלהן בשוק ברבעון הקודם, לעומת סך של 318 חברות בשנת 2015. כך מפרסמת היום (ה') מחלקת המחקר של חברת S&P. 

למרות הירידה בקצב שנתי, התוצאות של הרבעון הקודם הציגו עלייה בשיעור של 20% אל מול הרבעון שקדם לו (Q3). ברבעון השלישי של שנת 2016 סך עלות הבייבאק הסתכם ב-112 מיליארד דולר. בסיכום כולל, כמות הבייבאק בשנת 2016 נמוכה יותר בשיעור של 6.3% לעומת שנת 2015.

על פי הערכות שונות בשוק, העלייה החדה שנרשמה בשוק בחודשים האחרונים, מורידה את האטרקטיביות של החברות לרכוש את המניות של עצמן. זאת מאחר שהנהלות לרוב רוכשות את מניות החברה כאשר הן מאמינות שקיים תמחור חסר בשוק לאותן מניות. 

סיבה נוספת נובעת מכך שפעולת בייבאק מופיעה בשביל לשפר את הרווחים של החברה. רווחים נמדדים כרווח למניה. כאשר אין הרבה מניות של החברה שנסחרות בשוק, הרווח המדווח עולה והקיטון במספר המניות נעשה על ידי רכישה של מניות על ידי החברה. ברבעונים האחרונים, הרווחיות הכללית של החברות השתפרה ברבעונים האחרונים בוול סטריט ובתוך כך הפעולה המלאכותית של ניפוח הרווחים מתייתרת.