השבוע בשווקים: 3 דברים צפויים להעסיק את המשקיעים - האם נראה תנודה חריפה?

שבוע המסחר בוול סטריט ובבורסות מסביב לעולם יפתח ביום שני בראש ובראשונה ברקע למתיחות הגוברת ברמה הגיאופוליטית. מעבר לזה, עונת הדו"חות בוול סטריט תמשיך לרכז עניין והשבוע צפויים שלל דו"חות מעניינים. בתוך כך, אמנם ביום שישי לא יתקיים מסחר בוול סטריט (בשל חג 'יום שישי הטוב') אבל הנתון החשוב בדבר המכירות הקמעונאיות שפורסם הציג חולשה משמעותית והסוחרים עשויים להגיב.

המתיחות הגיאופוליטית: ביום שישי רעדו המדדים בוול סטריט אחרי הדיווח על הטלת 'אם כל הפצצות' באפגניסטן והשאלה היא האם מדובר היה למעשה ב'אם כל המסרים', כשהכוונה היא כמובן למסר שהעביר טראמפ לשליט צפון קוריאה (שלפי המצעד הצבאי שקיים ביום שבת, לא ממש התרשם).

כאשר נשאל טראמפ האם הטלת הפצצה אכן הייתה מסר לצפון קוריאה, הוא השיב תשובה מתחמקת אך הבהיר - "צפון קוריאה היא בעיה, והבעיה הזו תטופל". איום נוסף השמיע טראמפ בציוץ בטוויטר: "יש לי אמון גדול בכך שסין תטפל כראוי בצפון קוריאה, אם סין לא תהיה מסוגלת לכך - ארה"ב ובנות בריתה יעשו זאת". כל זאת ברקע להודעת הממשל בצפון קוריאה כי בקרוב יתקיים "אירוע גדול וחשוב" כאשר ההערכות הן שמדובר בניסוי בנשק גרעיני. בשווקים ימתינו בדריכות לראות האם מצב העניינים נשאר ברמה של דיבורים, או שמתדרדר לרמה של מעשים. כמובן שמעבר למעשים עשוי להתקבל בוול סטריט בתנודה חזקה, ומהבחינה הזו שינוי הכיוון בוול סטריט ביום חמישי האחרון היה אולי איתות אפשרי לבאות. הלילה נודע כי צפון קוריאה ביצעה ניסוי כושל בטיל בליסטי, עדיין נבדקות המשמעויות וסוג הטיל.

I have great confidence that China will properly deal with North Korea. If they are unable to do so, the U.S., with its allies, will! U.S.A.

— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 13 באפריל 2017

עונת הדו"חות: בין המדווחות השבוע ניתן למצוא את נטפליקס ויונייטד איירליינס ביום שני. IBM, ג'ונסון אנד ג'ונסון, גולדמן זאקס, Yahoo, בנק אוף אמריקה הרלי דיווידסון ביום שלישי. מורגן סטנלי, אי.ביי, אמריקן אקספרס, קוואלקום ובלקרוק ביום רביעי. ויזה וורייזון ידווחו ביום חמישי. ג'נרל אלקטריק תדווח ביום שישי. נציין כי הציפיות מעונת הדו"חות לרבעון הראשון הינן גבוהות מאוד. רווחי החברות צפויות להציג גידול של 9.2% לעומת רבעון מקביל אשתקד (הגידול החד מזה 5 שנים). עם זאת, מרבית התרומה לגידול מגיעה מחברות האנרגיה שצפויות להינות מעליית מחיר הנפט ביחס לשנה שעברה.

#earnings $BAC $NFLX $GS $UNH $JNJ $IBM $GE $QCOM $VZ $SCHW $MS $CUDA $BX $PGR $V $MTB $HOG $ABT $UAL $CMA $RF $USB https://t.co/lObOE0dgsr pic.twitter.com/lVrFhrfHci

— Earnings Whispers (@eWhispers) 15 באפריל 2017

לוח המאקרו ואירועים משמעותיים: ביום שני ינאם סגן ראש הפד' סטנלי פישר. ביום רביעי יהיה זה נשיא הפד' של בוסטון, אריק רוזנברג, שיישא נאום. בחמישי ושישי ינאמו גם נשיא הפד' של מיניאפוליס ניל קשקארי וחבר הפד' ג'רום פאואל. המשקיעים כמובן ירצו לשמוע איתותים לגבי תוואי העלאת הריבית הצפוי לנוכח הנתונים האחרונים שפורסמו. ספר הבז' יפורסם ביום רביעי ויישפוך אור נוסף על מצב הכלכלה. בין דיווחי המאקרו שיפורסמו: התחלות הבניה והתפוקה התעשייתית ביום שני, מדד מנהלי הרכש ומכירות הבתים הקיימים ביום שישי.

כאמור, ביום שישי פורסם נתון המכירות הקמעונאיות שהציג ירידה של 0.2% מול תחזיות שהנתון יוותר ללא שינוי. הנתון השלילי מגיע לאחר שבחודש פברואר נרשמה ירידה של 0.4%. מדובר בחודשיים הגרועים ביותר מזה תקופה ארוכה והחשש הוא כי הדבר מעיד על מצבו של הצרכן האמריקני. הנתון החל ממשיך לחדד את הפער שבין ה"נתונים הרכים" שמתקבלים מסקרים ומצביעים על האופטימיות שמביעים האזרחים לגבי הכלכלה (לאור הצהרותיו של טראמפ) ומנגד "הנתונים הקשים" מהשטח שמצביעים על חולשה או קיפאון במצב הכלכלי. בוול סטריט יתנו על כך את הדעת.

תשואת המדדים: בשבוע שעבר רשם מדד ה-S&P500 ירידה של 1.1%. המדד השלים ביום חמישי יום 3 רצוף של ירידות לשפל של חודשיים. הדיווח על הטלת הפצצה באפגניסטן העביר את המדד ביום חמישי מעליות של 0.25% לסגירה בירידה של 0.67%. מהשיא שנקבע ב-1 במארס האחרון איבד המדד כמעט 3% מערכו, בין היתר ברקע לכישלונו של טראמפ בהעברת רפורמת הבריאות (וההבנה בשווקים כי הפחתות המיסים וההקלה ברגולציה לא בהכרח יעברו בקלות, אם בכלל) ולאחר מכן ברקע למתיחות ברמה הגיאופוליטית. מדד המעו"ף צלל 1.55% בשבוע החולף לרמה של 1,378 נקודות, שפל של כמעט חצי שנה. מתחילת השנה איבד המעו"ף 6.25%.

האירוע הגדול בשבוע הבא: הבחירות בצרפת שיתקיימו ביום א' ה-23 לאפריל. נציין כי אם אף מועמד לא ישיג 50% מהקולות בסיבוב הראשון, שני המועמדים בעלי מספר הקולות הרב ביותר יתמודדו בסיבוב שני שייערך ב-7 במאי (וכרגע אף אחד מ-4 המועמדים המרכזיים לא קרוב לרף המינימלי של 50% בסיבוב הראשון).