הנתון החריג שה-S&P 500 מציג בימים האחרונים ואיך הוא קשור ל-"מדד הפחד"
וול סטריט מדד ה-S&P 500 נסחר בתנודתיות נמוכה במיוחד ובטווח של עד 0.82% במהלך 10 ימי המסחר האחרונים. זהו הטווח הצר ביותר שנצפה עבור מדד ה-S&P לפי המידע של FactSet המכיל נתונים החל משנת 1980.
בעוד התנודתיות הנמוכה שסימנה את השבועיים האחרונים היא בהחלט חריגה, מדובר בחלק מהנטייה הכללית של ירידה בתנודתיות בכלל השווקים. מתוך 9,312 ימי המסחר במאגר, נלקחו רצף של 10 ימי מסחר שבהם המדד רשם תנודה נמוכה מ-1%. בסך הכל נרשמו 10 מחזורים כאלו בלבד, כש-5 מהם נרשמו במהלך השנה האחרונה (!).
במהלך 10 ימי המסחר האחרונים רשם ה-S&P תנודה של 0.82% בלבד, שזה נמוך במעט מהטווח הצר שרשם המדד בסוף חודש יולי אשתקד.
ארין גיבס מחברת הדירוג העולמית S&P מצביעה על הדו"חות הכספיים של הרבעון הראשון והיציבות בצמיחה ברווחים כגרום מרכזי לחוסר התנודתיות במדד. לדבריה, "אנחנו בסך הכל מקבלים בדיוק את מה שציפינו לו לפני שלושה חודשים". סיבה נוספת לירידה בתנודתיות היא הירידה בקורלציה. מניות בודדות וסקטורים לא נעים באותו הכיוון כמו בעבר, מה שהופך את הדבר לקשה יותר עבור אינדקס שלם לבצע תנודה חדה.
חשוב לציין כי תנודתיות נמוכה של ה-S&P מסבירה את הרמות הנמוכות שנרשמות ב-"מדד הפחד" בתקופה האחרונה, שכן כהגדרה המדד המודד את סטיית התקן הגלומה באופציות על מדד ה-S&P 500. סטיית התקן מודדת למעשה את רמת התנודתיות אותה צופים המשקיעים . ככל שהמשקיעים צופים תנודה חדה יותר - כך מדד הויקס גבוה יותר ולהפך. למשקיעים קשה להמר על תנודתיות בשווקים בטווח הקרוב בזמן שבימים האחרונים המדד נסחר כמעט בקיפאון מוחלט.
- 2.x 09/05/2017 08:54הגב לתגובה זולהפך, זה ייגמר טוב מאוד, חכה בסבלנות.
- 1.נחושתן 09/05/2017 07:05הגב לתגובה זומישהו חוגג עכשיו אבל כלל כלב ביגי יומו
