מחיר הנפט נופל הערב 2.9%, האם אנחנו לקראת תיקון נוסח 2014?

שוק הסחורות סוער הערב כאשר הנפט משיל מערכו 2.9% ונסחר מתחת לרמה של 56 דולר לחבית. הנפט משלים הערב ירידה של קרוב ל-6% מהשיא שקבע רק לפני שבועיים. הירידות הערב מגיעות למרות דו"ח המלאים שפורסם לפני זמן קצר והראה על ירידה של 5.6 מיליון חביות השבוע, לעומת צפי לירידה של 3.3 מיליון חביות. ייתכן בהחלט כי הירידות האחרונות הן "מכור בידיעה". נזכיר כי חברות אופ"ק ויצרניות נוספות הסכימו ביום חמישי שעבר להאריך את ההסכם לקיצוץ התקופות עד לסוף 2018, וזאת תוך איתות שביכולתן לצאת מההסכם אם השוק יתחמם יתר על המידה. אבל העובדה שהשיא במחירים הגיע כשבוע לפני הועידה מאותת אולי שזו לא הסיבה המרכזית, וייתכן בהחלט שאנחנו לקראת  גל יורד במחירי הסחורות, בדיוק כפי שהתרחש ב-2014.   הסיבה: הבנקים המרכזיים מתחילים לצמצם תמיכה ומהר החל מ-2018. שנת 2017 אולי תיזכר כחיובית במיוחד למשקיעים ולסוחרים בשווקים כאשר ההרגשה היא "שכל מטטא יורה", אך היא מהווה בהחלט כאב ראש למקבלי ההחלטות בבנקים המרכזים. בשבוע שעבר שווי שוקי המניות הגיע קרוב ל-100 טריליון דולר, שימו לב לדרך שזו נעשה השנה: שום כלכלן לא אוהב עליות בצורה כזו.

Market madness accelerates: Global stocks are heading towards the $100tn mark. Gained another whopping $5.2tn this week to fresh high of $98.8tn (equals to 125% of global GDP) on strong econ data and US tax reform optimism. pic.twitter.com/iZzkL7kZrc

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) 2 בדצמבר 2017

בעולם כלכלי שכל פעולה קשורה לבנקים מרכזיים צריכים לשים לב לעובדה הבאה: ה"פיק" של הזרמות הכספים מהבנקים המרכזיים צפוי להיות החודש ומעתה כמות הכסף שמוזרמת לשווקים צפויה לרדת משמעותית. הגרף שפרסם היום דויטשה בנק  ממחיש בבירור את הירידה הגדולה בתמיכה החל מהחודש.  

pic.twitter.com/4jAGDFjXOL

— The Big Shorts trade (@amital13) 6 בדצמבר 2017

הירידה החדה במחירי הנפט ב-2014 התרחשה מיד עם הכרזת הפד' על הפסקת תוכנית הרכישות בשוקי האג"ח, וטיפס בשנתיים האחרונות בחסות הזרמות הכספיים הגדולות מצד הבנק המרכזי באירופה. השאלה הנשאלת הערב היא האם הירידה בתמיכה החל מהחודש הקרוב צפויה לגרום לגל יורד חזק?

מחיר הנפט בשנים האחרונות: נפל מיד לאחר הודעת הפד' על צמצום התמיכה.

Lowering support from central banks = low oil going down ?#Commodities pic.twitter.com/NowFppIZJg

• הודעת אופ"ק הפילה את מניות הנפט בעולם
• מוד׳יס העלתה דירוג לערב הסעודית ל–Aa3

— The Big Shorts trade (@amital13) 6 בדצמבר 2017

במבט ארוך טווח ההיפוך בימים האחרונים במחיר הנפט מגיע בנק' מעניינת שאולי מאותת על תחילת גל יורד.

to 50 dollar? #CrudeOil @WorldOil @OilandGasIQ #oil $xle pic.twitter.com/gPptzyZnzy

הטלגרם שלנו - תכנים בלעדיים ויחודיים