עלייה בתשואות האג"ח בצל המתיחות בין סין לארה"ב

שוק האג"ח מרכז עניין בהמשך למתיחות שנרשמה בין סין לארה"ב. התשואה על האג"ח האמריקאי ל-10 שנים עולה כעת 2.61% וזו המקבילה בגרמניה עולה 0.59%, ובשוק המקומי האג"ח הממשלתיות יורדות בעד 0.23%. בכל הנוגע לשוק האמריקאי מדובר בפעם השביעית מאז דצמבר 2016 שהתשואה ל-10 עולה מעל רמת ה-2.5%.

בשוק המקומי הממשלתיות השקליות פחות מושפעות, אך עדיין נסחרות בהתאם למגמה העולמית. האג"ח הארוכות רושמות ירידות של עד 0.3%.

דולר שקל רציף -0.7% דולר שקל רציף 3.7 -0.7% בסיס:3.73 פתיחה:0 גבוה:3.73 נמוך:3.7 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:

הזינוק האחרון בתשואות בארה"ב הגיעו על רקע הדיווח בסין לפיו בכוונת הממשל למכור את האג"ח האמריקאי. עם זאת, אותו דיווח הוכחש על ידי הסינים והוגדר כ"פייק ניוז", במה שנראה כניסיון של הסינים לבדוק את השטח. בתוך כך, חלקן של סין ויפן יחד בחוב האמריקאי ירד בחודש נובמבר ל-36% מכלל החוב הממשלתי של ארה"ב. מדובר ברמה הנמוכה מזה 18 שנה. 

אמיר כהנוביץ', הכלכלן הראשי של הפניקס: "הסינים בכלל צריכים להגיד תודה לארה"ב שמנפיקה אג"ח ל-3.1 טריליון דולר יתרות מט"ח שיש להם ועוד משלמת להם עליו ריבית מלאכותית גבוהה מאד. למה מלאכותית ולמה גבוהה? כי אין אינפלציה בארה"ב והפד' מעלה ריבית רק בגלל איזו תיאוריה בעייתית שהעלאת ריבית תיתן להם תחמושת למשבר הבא. לסינים אין אלטרנטיבות השקעה נותנות ריבית ואם הסינים רוצים חוב בטוח הם יכולים לנסות לחפש, לא ימצאו. הם יכולים כמובן לא לקנות כלום ולראות את המטבע שלהם מזנק, חונק את היצוא".

"סין האחרונה בעולם שתרצה להיות חתומה על הידוק תנאי האשראי בארה"ב ועל עצירת חגיגת הקניות מסין. בנוסף, העלאת תשואות כזאת תגרור לתנועות הון של הסקטור הפרטי בעולם אל האג"ח האמריקאי ולנזק במטבעות של ה"מתעוררים" האחרים (למעט סין), מה שיפגע גם בכוח הקניה שלהם מולה ויגרום לצמיחה שלהם מהרבעון השלישי (6.8%) לא לחזור על עצמו", לפי כהנוביץ'.

אתמול פורסם בארה"ב ספר הבז', הדו"ח התקופתי של הפד' על מצב הכלכלה האמריקנית, לפיו הכלכלה האמריקנית המשיכה להתרחב בחודשיים האחרונים, כאשר 11 מתוך 12 המחוזות הנבדקים דיווחו על התרחבות מתונה, ומחוז דאלאס הצביע על עלייה חדה בפעילות הכלכלית. רוב המחוזות דיווחו על שוק תעסוקה בעייתי, דבר המגדיל את האתגר במציאת  עובדים מיומנים. נציין כי החשש העיקרי בשוק האמריקני הוא מאינפלציה העשויה להתפרץ בהמשך השנה כתוצאה משוק תעסוקה מלא (שיעור האבטלה עומד על שפל היסטורי של 4.1%), ולכן העדויות על קושי במציאת עובדים עשוי לגרום לאינפלציה להרים ראש. (לכתבה המלאה)