דו"חות אמזון הלילה - האם הענקית של בזוס תכה את השוק?

ענקית המסחר המקוון אמזון, תפרסם הערב לאחר נעילת המסחר בוול סטריט, את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של השנה, ואיזו שנה זו עד כה עבורה. בעוד שמדד ה-S&P500 עלה קצת פחות מ-4%, ענקית המסחר מסיאטל רשמה טיסה של 50% והראתה כמה חזקה הדומיננטיות שלה בתחום המכירות ברשת ובייחוד בפתרונות מחשוב הענן אותם היא מציעה.

ברבעון הראשון של השנה, אמזון ניפצה את תחזיות האנליסטים, כאשר דיווחה על הכנסות של כ-51.04 מיליארד דולר, גבוה מהצפי שעמד על 49.78 מיליארד דולר בלבד. בשורה התחתונה, החברה רשמה רווח למניה של 3.27 דולר, גבוה בהרבה מהצפי שעמד על רווח של 1.26 דולר למניה בלבד. 

עיני המשקיעים יהיו נשואות בראש ובראשונה לתוצאות מענף המסחר המקוון, פעילות הליבה של אמזון. ברבעון הראשון דיווחה החברה על עלייה של 46% בצפון אמריקה ועלייה של 34% במכירות בשאר העולם, בהשוואה לרבעון המקביל בשנה שעברה.

האלמנט השני הוא כמובן פעילות מחשוב הענן של החברה (AWS) שהפכה כבר מזמן לסטנדרד בתעשייה, ונחשבת ליהלום שבכתר עבור אמזון. ההכנסות משירותי הענן של החברה ברבעון הראשון עמדו על 5.44 מיליארד דולר, לעומת צפי להכנסות של 5.25 מיליארד דולר - עלייה חדה של 49% לעומת הרבעון המקביל. גם אם המשקיעים לא אמורים לצפות לעלייה נוספת של 50%, אין שום אינדיקציה לכך שהקצב אמור להאט בקרוב.

דבר נוסף, אמזון מגישה את דו"חותיה הכספיים זמן קצר לאחר ה"פריים דיי". זו השנה הרביעית ברציפות בו יום המכירות השנתי מתבצע, ובשנים קודמות החברה סיפקה נתונים על הרווחים וההכנסות בפרק הזמן הקצר שהוא התקיים (36 שעות). הנתון הזה צפוי לעניין את הסוחרים במיוחד לאור דבריו של מנכ"ל החברה, ג'ף בזוס, שהודיע בסוף הרבעון קודם כי מספר המנויים על שירות "אמזון פריים" ברחבי העולם חצה לראשונה את רף 100 מיליון.

בתחזיותיה של אמזון, הודיעה החברה כי היא צופה הכנסות שבין 51 ל-54 מיליארד דולר, כלומר צמיחה של 38% לעומת הרבעון המקביל בשנה בעברה. החברה צופה רווח תפעולי שבין 1.1 ל-1.9 מיליארד דולר, תחום קצת רחב יש לומר, שמייצג עליה שבין 75% ל-202% בהשוואה לרבעון המקביל בשנה שעברה.

מבחינת האנליסטים התמונה די זהה. קונצנזוס התחזיות מדבר על הכנסות של כ-53.44 מיליארד דולר, כלומר עלייה של 40% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כשהם לוקחים בחשבון התייעלות של אמזון בנוגע לשירותי הלוגיסטיקה והשילוח אותם היא מציעה, וכמובן את אפשט ה"פריים דיי". 

לסיכום, חשוב לזכור שבעוד שאמזון מכוונת וממוקדת אך ורק בטווח הארוך, המשקיעים יכולים להיות הרבה יותר זהירים בחשיבה שלהם, בייחוד כלפי חברה שנושאת עמה מכפיל 138. כל סימן קטן לשבר, וייתכן ונראה יציאה מאסיבית מפוזיציות, בדיוק כפי שראינו בשנה שעברה.

ועם זאת, ענקית הטכנולוגיה הוכיחה לכולם כמה היא מסוגלת לתכנן טוב את העתיד, כך שאין סיבה ממשית שיגיע שבר שכזה.