הפד': "מלחמת הסחר היא האיום המרכזי על הצמיחה בארה"ב"

ברקע להתקפה האחרונה של הנשיא טראמפ על מדיניות הבנק, הפד' פרסם לפני זמן קצר את פרוטוקול הישיבה האחרונה שנערכה בתחילת החודש. הפרוטוקול חשף כי החברים בוועדה בטוחים למדי כי הצמיחה החזקה בארה"ב תמשיך, לפחות בטווח הקצר.

למרות זאת, הפד' מתייחס למספר איומים על הכלכלה האמריקנית. האיום הראשון והמשמעותי ביותר הוא סוגיית מלחמת הסחר. "כל המשתתפים הצביעו על מלחמת הסחר  ועל הצעדים (המכסים) המוצעים כמקור חשוב לאי-ודאות וסיכונים, וכי אם תתפתח מלחמת סחר בקנה מידה גדול, סביר להניח שיהיו השפעות שליליות על סנטימנט עסקי, ועל התעסוקה".

"הגדלת המכסים בין המדינות תפגע גם בכוח הקניה של משקי הבית בארה"ב" אמרו בפד' הערב." השפעות שליליות נוספות בתרחיש כזו עשויות לכלול ירידה בפריון ובפגיעה בשרשרת האספקה בשוק".

בנוסף, הפד' מציין גם את המשבר בשווקים המתעוררים ושוק הדיור האמריקני כגורמים מסכנים.

בתוך כך, מהסיכום עולה כי החברים בוועדה החלו לדון במשמעויות של השתטחות עקום התשואה בשוק (התקרבות של התשואות הקצרות לתשואות הארוכות).

למרות גורמים אלו, נראה כי הפד' נחוש להמשיך להעלות ריבית כבר בפגישה הקרובה בספטמבר, כאשר מספר חברים בוועדה טוענים כי "מספר העלאות ריבית מתאימות בתקופה הקרובה".   אך הנקודה המעניינת: "המשך הסלמה במלחמת הסחר היא סיכון פוטנציאלי להמשך הפעילות הריאלית בשוק, וכי חלק מהמשתתפים טענו כי הסלמה במלחמת הסחר מציבה אתגרים לקביעת המדיניות המוניטרית".

• האינפלציה מתחממת - המדד המועדף על הפד' עלה מעל לצפי
• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים