אופנהיימר: מניות הבנקים בארה"ב אטרקטיביות במיוחד למשקיעים סבלניים

באופנהיימר מורידים את מחירי היעד של מניות הבנקים בארה"ב אך מעריכים כי מגזר הבנקים עשוי להוות אפיק השקעה אטרקטיבי במיוחד בראיה ארוכת טווח. כך עולה מסקירתו של אנליסט הבנקים הראשי באופנהיימר, כריס קוטובסקי, אשר מעניק את הפרמיה הגבוהה ביותר למניית גולדמן זקס (GS), עם מחיר יעד של 257 דולר למניה - פרמיה של כ-47% על מחיר השוק.

בסקירתו מעדכן קוטובסקי כלפי מטה את תחזיות הרווח עבור הבנקים לרבעון הרביעי.  זאת לאחר שבמהלך הרבעון הרביעי של שנת 2018 הפגין מגזר הבנקים בארה"ב ביצועים גרועים, עם ירידה חדה של כ-19%, בהשוואה לירידה של 14.5% במדד ה-S&P500, כאשר מרבית הירידה התרחשה בחודש דצמבר, בו ירד מדד הבנקים בשיעור חד של כ-16%.

העליה בתנודתיות השווקים הגלובאליים הובילה לעדכון כלפי מטה של תחזית ההכנסות מפעילות המסחר של מנכ"ל בנק אוף אמריקה כבר במהלך חודש דצמבר, ובאופנהייימר מעריכים כי גם ברבעון הראשון של שנת 2019 צפויה חולשה בפעילות מוטה שוק ההון של הבנקים האמריקאיים.

• לא רק פרסומות: U2 תשחרר שיר חדש בבמהלך הסופרבול- על כל הורדה ייתרם דולר

עם זאת, באופנהיימר עדיין צופים צמיחה של 18% ברווחי המגזר הבנקאי בשנת 2018, ומסבירים כי הערכה זו מושפעת לטובה מרפורמת המס בארה"ב. בנוסף, צופים בבנק ההשקעות צמיחה שנתית ממוצעת של כ-9% ברווחי השנים 2019 ו-2020.

"תחזית זו מבוססת על הערכה שמרנית של צמיחה בתיק ההלוואות בשיעור של כ-2%, לצד ירידה בהוצאות תפעוליות ופעילות ענפה של רכישת מניות עצמית בהיקף של כ-6% מהון המניות הכולל", מציינים באופנהיימר.

בנוסף, בבנק ההשקעות מציינים כי הירידות החדות במניות הבנקים מעלות את האטרקטיביות של רכישת מניות עצמית, פעילות שאמורה לספק תמיכה למניות הבנקים, הנסחרות בדיסקאונט של כ-40% ביחס למכפיל של מדד ה-S&P500.

עוד תכניות