הבעיה הקרובה של טסלה: המניות המשועבדות של אילון מאסק

מניית יצרנית הרכבים טסלה (סימול:TSLA) איבדה הערב 5.1%, וזאת לאחר שירדה אמש ב-4.4% ברקע לדו"חות חלשים שפרסמה החברה לרבעון האחרון. הירידות האחרונות במחיר המניה הן חדשות רעות במיוחד למייסד החברה, אילון מאסק, שעשוי להימצא כעת בסיטואציה כלכלית לחוצה במיוחד.

מאסק היה ידוע בשנים האחרונות באורח חיו הראוותנים, כאשר הוא לווה כסף רב בשנים האחרונות, כאשר הוא מעמיד את מניותיו כביטחונות עבור אותן הלוואות. ע"פ הערכות בשנה האחרונה, למאסק יש חוב של כ-800 מיליון דולר לבנקים בארה"ב, כאשר נק' האיזון עבור הביטחונות נמצאת ברמה מחיר של 230-240 דולרים למניה של טסלה. במידה ומחיר המניה ימשיך לרדת אל מתחת לרמות אלו, הבנקים עשויים לבקש לממש את המניות המשועבדות (MARGIN CALL).

גרף שבועי של מניית החברה בשנים האחרונות

חלק מהערכות בשוק מצביעות כי המצב הכספי הלחוץ של מאסק הוא הסיבה למספר ההודעות הרב שפרסמה החברה בחודשים האחרונים, וזאת במטרה להרחיק את מחיר המניה מ"האזור המסוכן". נזכיר בהקשר זה כי בחודשים האחרונים הודיעה החברה על מספר הורדות מחירים של רכבי החברה, ושינתה מספר פעמים את אסטרטגיית המכירה של החברה. כמו כן, החברה השיקה דגם חדש של רכבים - מודל Y.

בתוך כך, הדו"חות שפורסמו ברביעי האחרון היו חלשים במיוחד. החברה הציגה הפסד נקי של 702 מיליון דולר במהלך הרבעון האחרון, או 4.1 דולרים למניה. קופת המזומנים של החברה התכווצה באופן משמעותי, וירדה מרמה של 3.7 מיליארד דולר בסוף 2018 לרמה של 2.2 מיליארד דולר. נזכיר כי החברה ביצעה פירעון אג"ח להמרה בסכום של 920 מיליון דולר בתחילת מרץ (לכתבה המלאה). 

הנתונים האחרונים מאותתים כי גיוס הון נוסף על ידי החברה הוא תהליך בלתי נמנע, וזאת למרות שהודעה על גיוס הון תוביל להפעלה של ה-MARGIN CALL עבור אלון מאסק.