לאחר סין, אילו מדינות עשויות לבצע כעת פיחות נוסף במטבע?

הפיחות החד שהתרחש הבוקר ביואן הסיני מול המטבע האמריקני משפיע הערב על כל שוק המט"ח. בעוד הדולר אינדקס רושם הערב ירידות של 0.6%, בעיקר לנוכח התחזקות האירו, לחץ מכירות מורגש הערב בכל מטבעות השווקים המתעוררים. בתוך כך, הביטקוין, שמשמש בחלק מהמדינות כאמצעי להוצאה של הון מהמדינה, מזנק היום ב-8% לרמה של 11,800 דולרים למטבע.

מהבחינה הטכנית, נראה כי הדולר מול הרופי מבצע היום פריצה משמעותית, בדומה ליואן הסיני. מלבד הקשר הכלכלי של המדינה לסין שצפוי להעיב כעת, נזכיר כי טראמפ תקף בחודשים האחרונים את תנאי הסחר עם המדינה. מוקדם יותר השנה ביטל טראמפ את הסטטוס המיוחד שניתן להודו, ופטר אותה ממיסוי עבור מוצרים בשווי של מיליארדי דולר. "הגעתי למסקנה שהודו לא הצליחה לשכנע את ארה"ב שהיא מוכנה לאפשר גישה הוגנת וסבירה לשווקים שלה", טען טראמפ בזמנו. בתחילת יולי האחרון טען טראמפ בטוויטר כי "הודו חוגגת עם המכסים שלה על מוצרים אמריקאים. לא מקובל יותר!". 

גרף הדולר מול הרופי ההודי בשנים האחרונות: פריצה משמעותית הערב

נזכיר כי הלחץ על שווקים אלו צפוי להתחזק בתקופה הקרובה, כאשר ארה"ב צפויה לגייס כ-800 מיליארד דולר בשני הרבעונים הקרובים (לכתבה המלאה). המשך ההתחזקות של הדולר יהווה מכה כבדה עבר שווקים אלו, כאשר בשנים הקרובות החברות במדינות אלו צריכות למחזר כמויות גדולות מאוד של חוב דולרי שנלקח בעשור האחרון. השיא של תהליך מחזור החוב צפוי להתרחש בשנת 2021, כפי שניתן לראות בגרף הבא.

• הבורסה שמובילה בתשואות מתחילת השנה ומה מכפילי הרווח של המניות הנסחרות בה?
• "המטרה - להקטין חשיפה": מדוע ג'י סיטי מנפיקה את חברת הבת בברזיל?