לאחר זינוק של קרוב ל-60% מתחילת 2019, טנקור תמשיך לזנק?

חברת KLA-Tencor (סימול:KLA) פרצה לתודעה של המשקיעים בישראל בשנה שעבר, כאשר היא הודיעה על רכישת חברת הייטק הישראלית אורבוטק תמורת 3.4 מיליארד דולר בעסקה של מזומן ומניות. בימים האחרונים עלתה מניית החברה לרמות שיא כל הזמנים, עם שווי שוק של 22.82 מיליארד דולר, האם מדובר בהזדמנות קנייה?

KLA-Tencor היא ספקית של מוצרים לסקטור המוליכים למחצה (semiconductors) והננו-אלקטרוניקה. העליות בתקופה האחרונה מיוחסות בעיקר להתקפלות שביצע הממשל האמריקני מול סין, כאשר דחה את הטלת המכסים של על מוצרי צריכה רבים הכוללים: טלפונים סלולריים, מחשבים ניידים, קונסלות משחקי ווידאו  ומסכי מחשב. ובקיצור, טראמפ דחה את המכסים על כל המוצרים שהחברה מתעסקת בהם. במקביל, החברה פרסמה את הדו"ח הפיננסי השנתי שלה.

הכנסות החברה הסתכמו ברבעון האחרון הסתכמו ב-1.26 מיליארד דולר, לעומת הכנסות של 1.1 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. בחישוב שנתי, החברה דיווחה על הכנסות של 4.6 מיליארד דולר, עלייה של 13.2% ביחס ל-2018. נציין כי קצב הצמיחה הממוצע של החברה בשורה זו ב-5 השנים האחרונות עמד על 10.4% לשנה. 

בשורה התחתונה, החברה רושמת רווח נקי של 1.175 מיליארד דולר או 7.53 דולר למניה בשנה האחרונה, לעומת רווח של 800 מיליון דולר ב-2018. 

החברה צופה כי ההכנסות ברבעון הקרוב יסתכמו ב-1.31-1.39 מיליארד דולר, כאשר הרווח המתואם למניה יעמוד על 2.04-2.34 דולר למניה. הרווח הנקי (GAAP) צפוי לעמוד על 1.75-2.05 דולר למניה. 

העסקה עם אורבוטק הושלמה בפברואר האחרון, כאשר בעקבותיה החברה שינתה החברה את המבנה הארגוני שלה באופן דרסטי. על חשיבות העסקה עבור KLAC ניתן ללמוד ממספר הפעמיים שאורבוטק מצוינת בדו"חות – 195 פעמים.

הסיכונים ע"פ הדו"חות של החברה לשנה הקרובה הם: אי הוודאות לגבי שיעור הצמיחה העתידית, שינוי בתמחור בשוקי הקצה של מוצרי צרכיה אלקטרוניים ומוצרים אחרים, שינוי בדפוסי הוצאות ההון של לקוחות החברה. כאמור, ההתפתחויות בסוגיית מלחמת הסחר בין סין וארה"ב עשויות להשפיע באופן משמעותי על התנהגות המניה. 

מניית החברה משלימה עד כה שנה מוצלחת במיוחד, כאשר המחיר הערב גבוה בכמעט 60% מהמחיר בו נסחרה המניה בתחילת השנה.

גרף שבועי של מניית החברה בשנים האחרונות: