הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
קאר שולץ
צילום: בלומברג

שוק האג"ח מאותת: התיקון בטבע הוא כנראה מלכודת

טבע השלימה מוקדם יותר הערב זינוק של קרוב ל-40% מהשפל שקבע בתחילת אוגוסט, למרות זאת, נראה כי שחקני האג"ח לא התרשמו מהמהלך. תשואות האג"חים של החברה כמעט ולא ירדו בימים האחרונים. ה"שורט סקוויז" בדרך להסתיים?
עמית נעם טל | (31)
נושאים בכתבה טבע ישראליות בוול סטריט שער הדולר

מניית טבע (סימול:TEVA) עלתה הערב ב-2.2% וזאת לאחר שהשלימה מהלך עליות חד של 40% במהלך הימים האחרונים. ברקע למהלך, נראה כי כל המניות הקשורות לפרשת משככי הכאבים עברו "שורט סקוויז" בימים האחרונים בעקבות התבטאויות אופטימיות בנוגע לסיכויים להגעה להסכם בפרשה. אך האם הראלי יציב?

למרות המהלך החד במחיר המניה, נראה כי השחקנים בשוקי האג"ח לא התרשמו כל כך, כאשר אגרות החוב של החברה ירדו בימים האחרונים ולא הגיבו לזינוק במניה. כך לדוגמא אגרות החוב של החברה ל-2026 ירדו לרמות שפל כל הזמנים עם תשואה של 8.2%. התשואה על אגרות החוב של החברה לסוף 2028 נסחרות הערב ברמה של 9.4%, מעט נמוך יותר מהשפל שנרשם במהלך אוגוסט. 

תשואות האג"חים של אגרות החוב של טבע לשנת 2026: שוק האג"ח לא קונה את התיקון החד במניית החברה

המשמעות: יש פער גדול במיוחד בין מה ששוק האג"ח צופה הערב לחברה, לעומת הצפי המשתקף ממחיר המניה. אם לשפוט על פי העבר, שחקני האג"ח צפויים לצאת שוב כשידם על העליונה. חשוב לציין כי חלק מהמהלך שביצעה המניה בימים האחרונים הוא טכני בלבד, ונובע מסגירת פוזיציות "שורט" על המניה (שורט סקוויז), וזאת לאחר ירידות חדות בשנה האחרונה. מהלך דומה התרחש בימים האחרונים גם במניית מלינקרודט (סימול:MNK) ואנדו (סימול:ENDP).

נזכיר שוב כי הבעיה העיקרית של החברה, יותר מכל חקירה המתנהלת מולה, היא המצב הפיננסי של החברה. החברה תצטרך למחזר חוב של קרוב ל-8.6 מיליארד דולר עד 2021 לפי היחס הבא: עוד 0.3 מיליארד דולר ב-2019, 3.3 מיליארד דולר ב-2020, ועוד 4.95 מיליארד דולר ב-2021. וזאת כאשר תזרים המזומנים של החברה היה שלילי ברבעון האחרון.

תגובות לכתבה(31):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 20.
    עמירם זקין 12/09/2019 14:37
    הגב לתגובה זו
    מנהלי טבע והדירקטורים בתקופה בה הוחלט על רכישת פעילות מאלרגן ב כ 40 מיליארד דולאר צריכים להתיצב מול הציבור ולהסביר מדוע קיבלו החלטה שאיננה מתישבת עם הגיון כלכלי של סטודנט שנה א לכלכלה. טוב יהיה אם הנושא יועבר לחקירה מסודרת הן על ידי מוסדות הבורסה והן על ידי המשטרה.
  • ירון אלכסנדר 12/09/2019 15:52
    הגב לתגובה זו
    הרי לא קוראים להם נתניהו
  • 19.
    ירון אלכסנדר 12/09/2019 12:04
    הגב לתגובה זו
    של כל הכבתים אם הם כאלו חכמים ותמיד יודעים לנתח הרי הם היו צריכים להיות מליארדרים, רק שהם יותר גרועים מתחזית מזג אויר של עוד חודש. והם רק יפרשנו את מה שהיה. יש להם מקביל אחד בלבד..........הסוקרים.
  • 18.
    סגירת הגאפ ב 14$ היא בילתי נמנעת ! (ל"ת)
    Rsi -69.10 12/09/2019 10:36
    הגב לתגובה זו
  • 17.
    קצת ידע 12/09/2019 10:33
    הגב לתגובה זו
    בתוכן דבריך כבר אמרת הכל שחקנים ציטוט . אם לשפוט על פי העבר, שחקני האג"ח צפויים לצאת שוב כשידם על העליונה. איזה שחקנים ? .... אתה צריך להבדיל בין אג"ח טבע רגיל שהוא קונצרני ונסחרת רגיל . לבין אג"ח שטבע גייסה לשירות העיסקה עם אקטוויס זהו הבדל גדול האג"ח שהונפק הוא לאורך זמן עד שנת 2036 כמדומני . בריבית קבועה וטבע עד עתה עומדת בשירות החוב . להוריד חוב של 42.5 מיליארד דולר ל-25.5 מיליארד דולר זה המון בשנה וחצי את זה לא הזכרת . טבע גם רכשה אג"ח בחזרה בסכום כולל של 500 מיליון דולר . יש לטבע כ-1.800 תרופות צנרת ועוד 550 בצנרת העתידית 110 כבר בתהליכי סיום . אין לשום חברת תרופות בעולם צפי עתידי כזה של תרופות . כל תרופה והשווי השוק שלה , לוקח זמן מחקרים 3 ניסיונות באלפי מטופלים בקרה וביקורת ואישור פטנט , לאחר מכן הטמעת התרופה ברשתות ובבתי המרקחת. 2 תרופות חדשות שנכנסו אחת עם שווי שוק של כ-4 מילארד דולר גלובלי . טבע מוכרת למעלה מ-200 מיליון איש שמשתמשים בתרופות של טבע . זה יגדל עם כינסת התרופות החדשות . זו חברת תרופות לא צעצועים לצערנו זה מצרך חשוב שכולם יהיו בריאים . אתה מדבר על שחקנים .
  • דני 12/09/2019 14:32
    הגב לתגובה זו
    הכתב ייקרא את מה שכתבת ויילמד...אני במקום המנהלים שלו מפטר אותו מזמן...לדעתי הוא כותב מתוך אינטרס...כל הזמן הוא שלילי...דואג להוריד מורל...חתיכת מאנניק
  • תמשיכו לחיות בסרט,שחקנים מתפרנסים ממשקיעים כמוכם (ל"ת)
    חחחחחחחחח 12/09/2019 15:08
  • 16.
    שי 12/09/2019 10:05
    הגב לתגובה זו
    עמית נועם טל , את/ה אוהב/ת לרקוד על הדם של טבע...
  • 15.
    שישקו 12/09/2019 09:12
    הגב לתגובה זו
    גם כשהתשואות עלו הם עלו הרבה אחרי שהמניה התרסקה לכן עד שהם ירדו בחזרה ל6 אחוז יקח זמן.
  • נעיר אותך ב 5$ (ל"ת)
    תקנה שעון 12/09/2019 15:08
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    הדר 12/09/2019 08:41
    הגב לתגובה זו
    ליצן החצר אתה
  • אבל לפחות זיהה את הנייר הזבלולי הזה ,ולא מופסד כסף (ל"ת)
    מילא ממורמר 12/09/2019 15:10
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    דן 12/09/2019 08:38
    הגב לתגובה זו
    לעלות ל 14$ בתיקון. אגב - טבע יקנו אג"ח של עצמם בזול עכשיו - ישוקף בדו"ח הקרוב. לא ממליץ לקנות.
  • בוריס 12/09/2019 10:08
    הגב לתגובה זו
    תזרים שלילי הון עצמי אפסי
  • 12.
    Soso 12/09/2019 05:56
    הגב לתגובה זו
    לכתב לא נמאס לך לכבס את הכתבות של עצמך
  • 11.
    רובי 12/09/2019 05:07
    הגב לתגובה זו
    כל אלה שמוציאים כתבות השקם וערב בכל מדורי העסקים.כותבים מחוסר ידע או מהטעייה או מהאינטרס ההפחדה על מנת להבטיח או להכניס משקיעים קטנים למלכודת .מציע אל תקחו אותם ברצינות ולא להתייחס למה שהם אני קורא לזה בילבול ביצים
  • 10.
    אזרח מודאג 12/09/2019 04:03
    הגב לתגובה זו
    לא מתייחסים לאף כתבה לא לטוב וכמובן לא לרע .בקיצור לא סופרים את הכתבים הכלכליים .או בהגדרה מדויקת יותר משקעי הבדיעבד .אף אחד מהם לא התריע על המצב כאשר טבע הייתה גבוהה בעשרות אחוזים
  • 9.
    כתבה רדודה... (ל"ת)
    שי 11/09/2019 23:23
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    . 11/09/2019 21:57
    הגב לתגובה זו
    גם בשיא השפל וגם כיום לאחר התיקונצ'יק..ממשיך לשאול סחורה בקצב רצחני על טבע..לצערי כציוני גדול..טבע הישראלית שלנו עשתה מספיק והרבה שטויות ואין לה מוצרים למכור...אני מגדיל בשורט בלי סוף עד היפרדותה של טבע מעולמנו.
  • בני גור 12/09/2019 00:26
    הגב לתגובה זו
    עדיף להשקיע ברעל של עכברים, בטוח תעשו יותר
  • 7.
    . 11/09/2019 21:52
    הגב לתגובה זו
    גם בשיא השפל וגם כיום לאחר התיקונצ'יק..ממשיך לשאול סחורה בקצב רצחני על טבע..לצערי כציוני גדול..טבע הישראלית שלנו עשתה מספיק והרבה שטויות ואין לה מוצרים למכור...אני מגדיל בשורט בלי סוף עד היפרדותה של טבע מעולמנו.
  • יוסי 12/09/2019 08:24
    הגב לתגובה זו
    טבע לא תתרסק כל כך מהר . יש לה אלפי מוצרים בעשרות מדינות ותוכנית כלכלית מובנית וברורה בנגוד לשנים הקודמות שלא חשבונקדימה. יש הנהלה מצויינת וזה הדבר הכי חשוב לחברה. טבע היא הזדמנות קנייה . ומי שחושב לטווח ארוך ירוויח ובגדול.
  • 6.
    קובי 11/09/2019 21:35
    הגב לתגובה זו
    שורטיסטים מגעיליםכל פעם שהמניה מתאוששת, מפרסמים כתבה להורידה.אז נה אם עלתה 40 אחוז בכמה ימים ?כשהיא ירדה עשרות אחוזים, לא עשיתם מספיק כסף מהשורט ?מגעילים - נמאסתם.
  • תגובה נכונה ומדויקת! (ל"ת)
    Zidberg 11/09/2019 22:43
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    סוחר 11/09/2019 21:22
    הגב לתגובה זו
    השורטסקיווז עוד לא התחיל,סתם כואב הלב לראות את טבע עולה חזר,אתם תמשיכו לראות ימים כאלה כי טבע ירדה מעבר לפרופורציות,היא לא בשווי שלה
  • 4.
    באמת באמת 11/09/2019 20:37
    הגב לתגובה זו
    למה אתה נופל בנבואות השקר הללו שוב ושוב. לא עדיף לך להביא ניתוחים ועובדות ולהשאיר לקוראים את הסקת המסקנות. תבליט את היכולות שלך ותרחיק את החולשות!!!
  • בני גור 12/09/2019 00:27
    הגב לתגובה זו
    כשתקבל התקף לב, אף תרופה של טבע לא תציל אותך.
  • 3.
    אלי 11/09/2019 20:26
    הגב לתגובה זו
    מערכת ביזפורטל מספיק עם הכתבות השליליות והמגמתיות נגד טבע!!!
  • איך הם יפסיקו? הם בשורט עליה חזק.שמו את התחתונים שלהם (ל"ת)
    שי 12/09/2019 08:12
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    נ.ש. 11/09/2019 20:16
    הגב לתגובה זו
    1.8 ב2020 4.2 ב2020 עוד חצי מיליארד דולר תלוי בביט של החברה שזה הכי מסוכן. כל השאר לא בעיה. יתכן ומקור הטעות היא בקניית אג"ח שהחברה קנתה חזרה והתקזזה יתכן והיא מחזיקה אותם במאזן בתור נכס. ואז זה יתקזז עד סוף 2021. בכל אופן אלו הדברים שידועים לי. אשמח לדעת אם אני טועה או צודק
  • 1.
    שי 11/09/2019 20:01
    הגב לתגובה זו
    התיקון רק התחיל, כשהאג"ח ירד ב 3% המניה תכפיל עצמה