הפלופ של WeWork - ההנפקה תדחה; פועלים לאומי והפניקס בחשיפה לחברה
אדם נוימן
עדכון (21 בספטמבר 13:00) - מסתבר שהבנקים הישראלים - פועלים ולאומי וכן חברת הביטוח הפניקס היו חלק מקונסורציום של מלווים לחברת WeWork. כן, התדמית ההייטקית "עבדה" גם עליהם. הם הזרימו על פי הערכות סדר גודל של 30-40 מיליון דולר כל אחת - הכספים האלו בסיכון. אחרי הכל, מדובר בחברה עם גירעון בהון העצמי, חברה מפסידה, שככל הנראה לא תצליח להנפיק בזמן הקרוב, וגם אם כן בשווי מאוד מכווץ.
תקופה ממושכת פקפקנו בשווי המופרך של WeWork. הרבה לפני הכוונה לצאת להנפקה בשווי של 47 מיליארד דולר, הסברנו שהחברה היא עטיפה יפה של מודל כלכלי בסיסי, והשווים שנזרקים לאוויר הם מנותקים מהמציאות ומטרתם לחמם את האווירה סביב הנפקה שתגיע.
היינו הראשונים שהסבירו למה החברה היא בסה"כ חברת נדל"ן מניב, חשפנו את הגירעון בהון שלה, והסברנו את המוטיבציה הגדולה של המשקיעה הגדולה בה - סופטבנק להאמיר את השווי, גם אם אין הצדקה לכך.
- כל הכותרות
וגם - הסברנו איך זה שהחברה מפסידה מיליארדים בשעה שאדם נוימן המייסד והמנכ"ל גורף מאות מיליונים ומממש מניות. כן, מממש מניות רגע לפני ההנפקה.
אז ייתכן שההנפקה היתה מצליחה - בועות יכולות להמשיך ולהתנפח. זה היה מעיד על השקר והזיוף של וול-סטריט, אבל ההנפקה נכשלה. השווי ירד בהתאמה ל-30 מיליארד, 20 מיליארד, היו הערכות שגם ל-10-15 מיליארד דולר.
ועכשיו נמסר כי ההנפקה תדחה כשההערכה כי ההנפקה תושלם עד סוף השנה. ייתכן שההנפקה בכלל התבטלה וזו דרך "לצאת בכבוד" מאור הזרקורים - אומרים נדחתה ודוחים שוב ואז מבטלים. אולי בסוף ינפיקו את החברה הזו, אבל תמשיכו לעקוב כי ייתכן שגם ב-10-15 מיליארד דולר זה יקר. אין בחברה הזו בשורה, אין בחברה הזו שום דבר טכנולוגי, יש הייפ, וזהו.
מדובר על חברה ששוכרת נכסים לטווח ארוך, ומכיוון שמדובר על טווח ארוך היא מקבלת תמחור נמוך. מצד שני היא משכירה לטווח קצר אז היא זוכה לתמחור גבוה. מעבר לכך, היא מפצלת ומאפשרת לכמות גדולה של שוכרים להיכנס למתחם - חללי עבודה, מספקת להם שירותים נוספים, וכך מתמחרת את השירות יחסית גבוה.
בשנים האחרונות היא כבר לא רק משכירה, היא קונה נכסים ומשכירה אותן, אבל איך שלא תסתכלו על זה - זאת חברת נדל"ן מניב שנמצאת בתקופה מאתגרת - אחרי שנים רבות של סייקל חיובי.
שורה תחתונה - גם בשווי מופחת, לא בטוח שמדובר בהשקעה נכונה. תמשיכו לעקוב, מבטיחים לעדכן.
ארז ליבנה בניתוח חדי הקרן ו-WeWork בפרט
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
12.החברה רק מפסידה אבל המנכ"ל משך 500 מליון דולר לכיסחברת בלוף 22/09/2019 09:39הגב לתגובה זו1 0הונאה? תגידו אתםסגור
-
11.אדם נוימןאריק 22/09/2019 09:35הגב לתגובה זו1 0לא ידעתי שעשון ג'וינט עולה עולה 20 מיליארדסגור
-
10.לפרגן, הוא ישראלי שהצליח בגדול, נקווה שעוד הרבה ישראליםמיכאל 18/09/2019 15:37הגב לתגובה זו0 1לפרגן, הוא ישראלי שהצליח בגדול, נקווה שעוד הרבה ישראלים יצליחוסגור
-
זה הצליח בגדול?זה משאיר אדמה חרוכה מאחוריוממי 22/09/2019 09:43הגב לתגובה זו3 0האמן לי שיש אלפי משקיעים בעולם שיחשבו עכשיו 3 פעמים לפני שיעשו עסקה עם ישראלי בגלל הפלופ הזה. וזה רק תחילת הפלופ. העולם נכנס למיתון, הדרישה למשרדים והמחיר ילכו ויקטנו. כל החוזים שלו מתומחרים גבוהה מאוד, נראה אותו עכשיו משכיר איזה משרדוןסגור
-
9.בלון אויר חם .אזרח 17/09/2019 22:32הגב לתגובה זו7 0מי שישקיע בוודאות יפסיד את כספו שם . קונספט נחמד שלא בעיה לשכפל .סגור
- טען עוד
-
8.יאללה נגמר הטרנד של חללי עבודה משותפיםאתה צודק 17/09/2019 16:04הגב לתגובה זו7 0עוד חברה של נדלן שטןסגור
-
7.הגאון שנשאר קיבוצניק גרידיאנונימי 17/09/2019 13:46הגב לתגובה זו2 0ישנה אימרה בוול סטריט : שוורים לפעמים מרוויחים ו לפעמים מפסידים דובים לפעמים מרוויחים ו לפעמים מפסידים אבל חזידים תמיד נשחטים.סגור
-
6.קנאים צרי-עיןדוד אברהם כהן 17/09/2019 11:36הגב לתגובה זו2 1כבר גרמו להרס בארסם ובארצםסגור
-
5.אדם נוימן - בזכות הפנים היפות הצליח למכור אויר (ל"ת)אורי 17/09/2019 11:31הגב לתגובה זו1 1סגור
-
4.we work on youאריאל 17/09/2019 11:30הגב לתגובה זו5 0חברת אוויר נצלנית ממש בועה של חברה.הכל יתפוצץ בפרצוף וכל האויר יצא מהבלון הנפוחסגור
-
3.כל כך הרבה מחמאות לעצמכם...סתם אחד 17/09/2019 10:39הגב לתגובה זו10 1״הראשונים״, ״אמרנו לכם״.... ומה עם כל השטויות האחרות שאתם כותבים? גם שעון מקולקל צודק פעמיים ביום...סגור
-
אתה כנראה לא מבין,בשוק ההון 17/09/2019 13:47הגב לתגובה זו2 2אתה כנראה השעון המקולקל,לטובתך תתרחק!סגור
-
ברור שאני לא מבין בשוק ההוןסתם אחד 17/09/2019 20:18הגב לתגובה זו3 0אבל בוודאות גם אתה לא. עובדה שאתה פה ;)סגור
-
2.אני הזהרתילרון 17/09/2019 10:10הגב לתגובה זו2 1עם הנפקת אובר ואח"כ lyft וגם we ציינתי שהן חברות מפסידות במחיר שמיימי,ואוסיף עכשיו שכל הנפקה ללא רווחים של החברה בשוק גבוה,להתרחק ולא לגעת!!!סגור
-
1.השתן עולה לכם לראשיעקב 17/09/2019 10:09הגב לתגובה זו5 3אתם כלל לא מכירים את החברה אבל הדאווין שלכם זה משהו המשרדים שלהם מדהימים והרעיון שלהם מדהים ואתם תאכלו את הכובע כרגיל כי אתם הכתבים לא מבינים כלום אבל יש לכם יותר מידי כח לצעריסגור
-
חחחחח כל תחום הנדל"ן המסחרי בקריסה טוטאלית. (ל"ת)ממי 22/09/2019 09:45הגב לתגובה זו2 0סגור
-
בנין בונים מהיסודלרון 17/09/2019 21:06הגב לתגובה זו2 0ולא מהגג,כנ"ל גם חברות!סגור
-
שמפסידהחברה 17/09/2019 14:06הגב לתגובה זו3 1ו"שוויה" הוא מיליארדים לא יכולה להיות משהו טוב,זהו משחק פירמידה ברור ותו לא!סגור
-
כמו רוב החברות בבורסהאופטימי 22/09/2019 09:42הגב לתגובה זו0 0אין קשר בין ביצועים "לשווי", או כמו שאמרת. פירמידהסגור
