האיום של מכירת אגרות החוב של ארה"ב ע"י סין משמעותי? הנתונים מצביעים אחרת

המשקיעים הזרים משכו כ-41 מיליארד דולר משוקי המניות ומשוק האג"ח האמריקני במהלך חודש אוגוסט, כך עולה מנתונים שפרסם אמש משרד האוצר האמריקני. מדובר בקצב הגבוה ביותר מאז דצמבר 2018. 

המהלך הבולט ביותר מהדו"חות של האוצר הוא הגידול של 44 מיליארד דולר באחזקות של יפן בחוב הממשלתי של ארה"ב. אחזקותיה של יפן בחוב האמריקני מסתכמות כעת ב-1.174 טריליון דולר, עלייה של 140 מיליארד דולר בשנה האחרונה, דבר שהופך אותה למדינה בעלת האחזקות הגדולות ביותר בחוב האמריקני. 

במקביל, הנתונים ממשיכים להראות כי סין מממשת את אחזקותיה בחוב האמריקני. סין מכרה בחודש אוגוסט האחרון כ-7 מיליארד דולר, וכעת אחזקותיה מסתכמות בכ-1.1 טריליון דולר, הרמה הנמוכה ביותר מאז מאי 2017.

השינויים באחזקות של סין יפן בחוב הממשלתי של ארה"ב בשנה האחרונה

• "לצמצם חשיפה למניות ולהגדיל אג"ח ממשלתי - יש פוטנציאל לרווחי הון"
• "השוק מתמחר ארבע הורדות ריבית, ועצירה ב-3.5%

למרות שהמחשבה הראשונה מצביעה כי המכירות של סין קשורות למלחמת הסחר בין המדינות, ההסבר ההגיוני יותר הוא מימוש של יתרות מט"ח של המדינה לצורך שמירה על היואן. נזכיר כי בחודש אוגוסט ביצע המטבע הסיני פיחות של כ-4% בתוך זמן קצר, דבר שהעלה חששות מפני בריחת הון מהמדינה (לכתבה המלאה). עוד פרט מעניין ששווה לשים לב אליו הוא שהחלק היחסי של סין בחוב האמריקני יורד בהתמדה, והיום הוא עומד על 4.8% בלבד. נתון זה מאותת כי האיום של מכירת אג"ח אמריקני ע"י סין איננו משמעותי כפי שנטען בשנה האחרונה. 

נתון מעניין נוסף מהדוחות הוא נתוני האחזקות מהאיי קיימן, המייצגים את קרנות הגידור. האחזקות של גופים מאזור זה עלו ב-17.9 מיליארד דולר בחודש אוגוסט, לרמה של 236 מיליארד דולר.