פתאל אירו אגח ה

פרטי אג"ח

סוג הפדיון	פדיון לשיעורין
סוג הצמדה	שקלי
שיעור מס	15
תשלום קרן הבא	30/06/27
תשלום קרן אחרון	30/06/29
דרוג מעלות + אופק	--
דרוג מידרוג + אופק	יציב A2.il

שיעור ריבית	6.37
סוג ריבית	קבועה
תדירות ריבית	חצי שנתי
מנגנון ריבית	--
תשלום ריבית הבא	31/12/24
תאריך אקס	25/12/24
סוג שעבוד	שלילי

לכל נתונים

חישובי אג"ח

ברוטו להחזקה	5.63
ערך מתואם ברוטו	102.51
מח"מ	3.2
נטו מקוזז	4.74

נטו להחזקה	4.56
ערך מתואם נטו	102.14
טווח לפדיון	3.2
מרווח ממשלתי	1.22

תיאור אג"ח

תניות חוזיות ובטחונות:

התחייבות לאי יצירת שעבודים (שעבוד שלילי):

החברה מתחייבת, כי כל עוד אגרות החוב (סדרה ה׳) לא נפרעו במלואן, החברה לא תשעבד את כלל רכושה, נכסיה וזכ ויותיה, הקיימים או העתידיים (המוחזקים על ידה במישרין בלבד) בשעבוד שוטף כללי, להבטחת כל חוב או התחייבות לכל גורם שהוא, מבלי שיתקיים לפחות אחד מהתנאים הבאים:
(א) החברה תקבל מראש את הסכמת מחזיקי אגרות החוב (סדרה ה׳), בהחלטה המתירה לחברה ליצור את השעבוד הכללי לטו בת הצד השלישי. החלטה כאמור תתקבל כהחלטה מיוחדת; או לחילופין –
(ב) החברה תיצור לטובת מחזיקי אגרות החוב (סדרה ה׳), בעת ועונה אחת עם יצירת השעבוד השוטף הכללי לטובת הצד השלישי, שעבוד שוטף כללי שיהיה זהה (מבחינת הנכסים שהוא מקיף) ושווה בדרגתו (פארי-פאסו) בי חס לחובות המובטחים על ידו, להבטחת היתרה הבלתי מסולקת של החוב כלפי מחזיקי אגרות החוב(סדרה ה׳), אשר יהא בתוקף עד למועד פירעון מלוא אגרות החוב (סדרה ה׳) שבמחזור או מועד הסרת השעבוד השוטף הכללי שניתן לטובת הצד השלישי, לפי המוקדם, על פי מסמכי שעבוד והמצאת אישורים שיהיו לשביעות רצון הנאמן. מובהר, למען הסר ספק, כי אין בסעיף זה כדי להגביל את החברות המוחזקות על ידי החברה מליצור שעבודים כלשהם, שוטפים או קבועים, על נכסיהן לרבות על כלל נכסיהן.

התאמת שיעור הריבית בגין שינוי בדירוג:

שינוי אופק הדירוג של אגרות החוב (סדרה ה') לא יגרור שינוי בשיעור הריבית שתישאנה אגרות החוב (סדרה ה') . עוד יובהר, כי ככל שאגרות החוב (סדרה ה') תהיינה מדורגות על ידי שתי חברות דירוג, ס"ק 4.3.9 להלן לא יחול אלא במקרה שבו שתי חברות הדירוג גם יחד תפסקנה לדרג את אגרות החוב (סדרה ה ).

פדיון מוקדם:

החברה תהא רשאית (אך לא חייבת), לפי שיקול דעתה הבלעדי, החל מחלוף 60 ימים לאחר מועד רישומן של אגרות החוב (סדרה ה') למסחר, לבצע פדיון מוקדם מלא או חלקי של אגרות החוב (סדרה ה') בכפוף ובהתאם לכל דין, להנחיות רשות ניירות ערך ולהוראות תקנון הבורסה וההנחיות על פיו.

דרישות עמידה באמות מידה פיננסיות:

הון עצמי (מוחשי) מינימאלי:

החברה מתחייבת כי כל עוד אגרות החוב (סדרה ה'') קיימות במחזור, הונה של החברה (כולל זכויות מיעוט) על פי דוחותיה הכספיים המאוחדים המבוקרים או הסקורים (לפי העניין) האחרונים שפורסמו, לא יפחת מסכום של 220 מיליון אירו במשך שני רבעונים קלנדאריים רצופים או יותר

יחס הון עצמי למאזן:

החברה מתחייבת כי כל עוד אגרות החוב (סדרה ה'') קיימות במחזור, יחס הון למאזן (כהגדרת המונחים להלן) לא יפחת מ-23.5%, במשך שני רבעונים קלנדאריים רצופים או יותר.

יחס חוב פיננסי נטו מתואם ל-NOI מתואם:
החברה מתחייבת כי כל עוד אגרות החוב (סדרה ה') קיימות במחזור, יחס חוב פיננסי נטו מתואם ל-NOI מתואם (כהגדרת המונחים להלן) לא יעלה על 16, במשך שני רבעונים קלנדריים רצופים או יותר.

עילות לפירעון מיידי:

לפרטים אודות אמות המידה הפיננסיות האמורות ראו בסעיף 3 להלן.
אם החברה לא תפרסם דוחות כספיים שהיא חייבת בפרסומם לפי כל דין או לפי הוראות שטר זה, בתוך 30 ימים מהמועד האחרון שהיא חייבת בפרסומם (ואם החברה קיבלה ארכה מרשות מוסמכת – תום תקופת ההארכה).
אם החברה תפר הפרה יסודית של תנאי אגרת החוב (סדרה ה'') או שטר הנאמנות ובכלל זה אם יתברר כי מצג מהותי ממצגי החברה באגרת החוב (סדרה ה'') או בשטר הנאמנות אינו נכון או אינו מלא, והכל אם נתן הנאמן הודעה בכתב לחברה ובה דרישה לתקן את ההפרה והחברה לא תיקנה ההפרה כאמור וזאת בתוך תקופה של עד 14 ימים ממתן ההודעה על ההפרה.
אם בוצעה חלוקה שלא בהתאם להוראות סעיף ‎5.4 לשטר זה
אם הבורסה השעתה את המסחר באגרות החוב (סדרה ה'') למעט השעיה בעילה של היווצרות אי בהירות כמשמעות עילה זו בחלק הרביעי לתקנון הבורסה, וההשעיה לא בוטלה בתוך 45 ימים; אם אגרות החוב (סדרה ה'') נמחקו מהמסחר בבורסה.
אם החברה תחדל מלהיות תאגיד מדווח, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך
אם יוטל עיקול על נכס מהותי של החברה או תבוצע פעולה כלשהי של הוצאה לפועל כנגד נכס מהותי של החברה או הליכים מקבילים, בהתאם לדין הזר הרלוונטי, המקבילים, להליך הישראלי, ולא יוסר העיקול או תבוטל הפעולה תוך 45 ימים לאחר שהוטל העיקול או בוצעה הפעולה, לפי העניין. על אף האמור, לא תינתן לחברה תקופת ריפוי כלשהיא ביחס לבקשות או צווים שהוגשו או ניתנו, לפי העניין, על ידי החברה או בהסכמתה.
אם תרשם הערת "עסק חי" בדוחות הכספיים של החברה למשך תקופה של שני רבעונים רצופים
אם החברה תחדל מלהמשיך בעסקיה או לנהל את עסקיה כפי שיהיו מעת לעת ו/או תודיע על כוונתה לחדול מלהמשיך לעסוק בעסקיה כפי שיהיו מעת לעת או לנהלם.
אם החברה תפסיק או תודיע על כוונתה להפסיק את תשלומיה או אם קיים חשש ממשי לדעת הנאמן, כי תפסיק את תשלומיה
אם אגרות החוב (סדרה ה''), תפסקנה להיות מדורגות לתקופה העולה על 60 ימים רצופים, עקב סיבות או נסיבות שהינן בשליטת החברה. ככל ואגרות החוב (סדרה ה'') תהיינה מדורגות על ידי יותר מחברת דירוג אחת, יחולו הוראות סעיף זה במקרה של הפסקת דירוג על ידי כל חברות הדירוג
אם החברה תפר הפרה יסודית של תנאי אגרת החוב (סדרה ה'') או שטר הנאמנות ובכלל זה אם יתברר כי מצג מהותי ממצגי החברה באגרת החוב (סדרה ה'') או בשטר הנאמנות אינו נכון או אינו מלא, והכל אם נתן הנאמן הודעה בכתב לחברה ובה דרישה לתקן את ההפרה והחברה לא תיקנה ההפרה כאמור וזאת בתוך תקופה של עד 14 ימים ממתן ההודעה על ההפרה
אם בוצע מיזוג בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מוקדם של מחזיקי אגרות החוב (סדרה ה'') בהחלטה מיוחדת אלא אם כן הצהירה הישות הקולטת בהליך המיזוג, כלפי מחזיקי אגרות החוב (סדרה ה''), בדיווח מיידי, לפחות 10 ימי עסקים לפני מועד המיזוג, כי לא קיים חשש סביר שעקב המיזוג לא יהיה ביכולתה של הישות הקולטת לקיים את ההתחייבויות כלפי המחזיקים במלואן ובמועדן.
אם בוצעה הרחבת סדרת אגרות החוב (סדרה ה'') שלא בהתאם לאיזו מהמגבלות הקבועות בסעיף 4.2.1(א)-4.2.1(ח) לשטר הנאמנות.
אם עיקר פעילות החברה (בעצמה ו/או באמצעות תאגידים בשליטתה) חדלה להיות בתחום הנדל"ן המניב למלונאות באירופה, הכולל רכישה, הקמה, פיתוח והשכרה של מלונות באירופה (להלן: "תחום הפעילות") אך מובהר כי פעילות החברה בתחומי פעילות אחרים בנוסף על תחום הפעילות של החברה לא תיחשב להפסקת פעילות כאמור בסעיף זה, ככל שהכנסות תחום הפעילות (כהגדרתו לעיל) מהוות לכל הפחות 80% מהכנסות החברה במאוחד. כמו כן, החברה מתחייבת כי פעילות הנדל"ן המניב למלונאות תבוצע באירופה בלבד.
אם חלה הרעה מהותית בעסקי החברה לעומת מצבה במועד ההנפקה של אגרות החוב (סדרה ה'') וקיים חשש ממשי שהחברה לא תוכל לפרוע את אגרות החוב (סדרה ה'') במועדן
אם דירוג אגרת החוב יהיה נמוך מ-Baa3 של מידרוג או דירוג מקביל לדירוג זה אשר ייקבע על ידי חברת דירוג אחרת המדרגת או שתדרג את אגרות החוב. בסעיף זה, ככל שאגרות החוב (סדרה ה'') תהיינה מדורגות בו זמנית על ידי יותר מחברת דירוג אחת, הדירוג הקובע יהיה הנמוך מבינהם
אם החברה תחוסל או תימחק מכל סיבה שהיא, למעט מיזוג בו הישות הקולטת נטלה על עצמה את מלוא התחייבויות החברה כלפי מחזיקי אגרות החוב (סדרה ה'') כאמור בסעיף 9.1.13 לשטר הנאמנות.
אם יממשו בעלי שעבודים את השעבודים שיש להם על נכס מהותי של החברה (כהגדרת מונח זה להלן).
לעניין סעיף זה, ״נכס מהותי של החברה״ הינו נכס או מספר נכסים במצטבר, אשר ערכו או ערכם, לפי העניין, על פי הדוחות הכספיים המאוחדים האחרונים (מבוקרים או מסוקרים) של החברה, במועד האירוע עולה על 35% מהיקף הנכסים במאזן המאוחד של החברה על פי הדוחות הכספיים כאמור.
ככל שאירוע "מימוש נכסים" (כהגדרתו להלן) יתקיים, טרם פירעונן המלא של אגרות החוב (סדרה ה'') ומבלי שאושר על ידי מחזיקי אגרות החוב בהחלטה מיוחדת.
לעניין ס"ק זה בלבד - "אירוע מימוש נכסים" - אם נמכרו מעל 50% מסך נכסי החברה על פי הדוחות הכספיים המאוחדים האחרונים של החברה, מבוקרים או סקורים, בעסקה אחת או בסדרת עסקאות במהלך שנים עשר חודשים רצופים
אם החברה הפרה את איזו מהתחייבויותיה שלא ליצור שעבוד שוטף כללי על כלל נכסיה כאמור בסעיף 5.5 לשטר הנאמנות.
אם החברה לא פרעה תשלום כלשהו מהתשלומים בהם היא חייבת לפי אגרות החוב או לפי שטר הנאמנות או לא קוימה התחייבות מהותית אחרת שניתנה לטובת המחזיקים באגרות החוב (סדרה ה'') והחברה לא תיקנה הפרה זו תוך 7 ימים

גרף תשואות(6 חודשים אחרונים)

מ -

עד -

נתונים באלפי ₪

תזרים פירעונות

מועד תשלום	% ריבית	% קרן	תשלום קרן	תשלום ריבית	סה"כ תשלום
31/12/24	3.18	0	--	13,277	13,277
30/06/25	3.18	0	--	13,277	13,277
31/12/25	3.18	0	--	13,277	13,277
30/06/26	3.18	0	--	13,277	13,277
31/12/26	3.18	0	--	13,277	13,277
30/06/27	3.18	20	83,370	13,277	96,647
31/12/27	2.55	20	83,370	10,621	93,992
30/06/28	1.91	20	83,370	7,966	91,336
31/12/28	1.27	20	83,370	5,311	88,681
01/07/29	0.64	20	83,370	2,655	86,026
סה"כ			416,852	106,214	523,066