צרפתי אגח יג

הבטחת אגרות החוב:

אגרות החוב אינן מובטחות בבטוחות או שעבודים כלשהם.

שעבוד שוטף שלילי:

כל עוד אגרות החוב במחזור, החברה מתחייבת לא ליצור שעבוד שוטף על כלל נכסיה וזכויותיה, הקיימים ו/או העתידיים, לטובת צד שלישי כלשהו להבטחת כל חוב או התחייבות כלשהי, אלא אם יתקיים אחד התנאים שלהלן:

1. החברה תהיה רשאית ליצור שעבוד שוטף על כלל נכסיה וזכויותיה הקיימות ואו העתידיות לטובת צד שלישי כלשהו, ללא צורך בקבלת הסכמת מחזיקי אגרות החוב או הנאמן, וזאת בכפוף למתן הודעה לנאמן בכתב לפחות 5 ימי עסקים קודם ליצירת שעבוד שוטף כאמור בסעיף זה לעיל לטובת צד שלישי כלשהו כאמור, אודות כוונתה ליצור שעבוד שוטף כאמור וכן בכפוף לכך שהחברה תיצור לטובת הנאמן עבור מחזיקי אגרות החוב, בד בבד עם יצירת השעבוד השוטף לטובת הצד השלישי, שעבוד שוטף, באותה דרגה פרי פסו על פי יחס החובות ביניהם, שיישאר רשום כל זמן שהשעבוד לטובת הצד השלישי הנ"ל רשום או עד לפירעון מלוא אגרות החוב על פי שטר זה, לפי המוקדם; או
2. החברה תקבל מראש את הסכמת מחזיקי אגרות החוב ליצור את השעבוד לטובת הצד השלישי, שתתקבל באסיפה מיוחדת ברוב מיוחד.

אמות מידה פיננסיות:

1. יחס ההון העצמי למאזן נטו על פי דוחות כספיים (מאוחדים) האחרונים שפורסמו של החברה בתקופה של שני רבעונים עוקבים אחרונים, לא יפחת מ-19.5%.
2. יחס חוב פיננסי נטו ל-CAP נטו על פי דוחות כספיים (מאוחדים) האחרונים שפורסמו של החברה בתקופה של שני רבעונים עוקבים אחרונים, לא יעלה על 75%.
3. ההון עצמי של החברה (בנטרול זכויות מיעוט ככל שתהיינה) על פי הדוחות הכספיים (מאוחדים) האחרונים שפורסמו על ידי החברה, לא יפחת מ-280 מיליון ש"ח, בתקופה של שני רבעונים עוקבים אחרונים.

מנגנון התאמת ריבית במקרה של חריגה באמות מידה פיננסיות:

1. במידה ויחס ההון העצמי למאזן נטו על פי דוחות כספיים מאוחדים האחרונים שפורסמו של החברה יירד מתחת ל-20.5%, יועלה שיעור הריבית השנתית שתישא יתרת הקרן הבלתי מסולקת של אגרות החוב בשיעור של 0.25% מעל שיעור הריבית שהיתרה הבלתי מסולקת תישא באותה עת.
2. במידה ויחס חוב פיננסי נטו ל-CAP נטו על פי דוחות כספיים מאוחדים האחרונים שפורסמו של החברה יעלה מעל 75%, יועלה שיעור הריבית השנתית שתישא יתרת הקרן הבלתי מסולקת של אגרות החוב בשיעור של 0.25% מעל שיעור הריבית שהיתרה הבלתי מסולקת תישא באותה עת.
3. במידה וההון העצמי (כולל זכויות מיעוט) על פי דוחות כספיים מאוחדים האחרונים שפורסמו של החברה ירד במהלך תקופת ריבית כלשהי מסך של 300 מיליון ש"ח, יועלה שיעור הריבית השנתית שתישא יתרת הקרן הבלתי מסולקת של אגרות החוב בשיעור של 0.25% מעל שיעור הריבית שהיתרה הבלתי מסולקת תישא באותה עת.

מנגנון התאמת ריבית בגין שינוי בדירוג:

1. במקרה והדירוג שייקבע יהיה נמוך בדרגה אחת מדירוג הבסיס (קרי BBB פלוס), יעלה שיעור הריבית השנתית שתישא יתרת הקרן הבלתי מסולקת של אגרות החוב בשיעור של 0.25%, כך שיהיה שווה לריבית הבסיס בתוספת 0.25%;
2. במקרה והדירוג שייקבע יהיה נמוך בשתי דרגות מדירוג הבסיס (קרי BBB), יעלה שיעור הריבית השנתית שתישא יתרת הקרן הבלתי מסולקת של אגרות החוב בשיעור של 0.25%, כך שיהיה שווה לריבית הבסיס בתוספת 0.5%;
3. במקרה והדירוג שייקבע יהיה נמוך בשלוש דרגות מדירוג הבסיס (קרי BBB מינוס), יעלה שיעור הריבית השנתית שתישא יתרת הקרן הבלתי מסולקת של אגרות החוב בשיעור נוסף של 0.25%, כך שיהיה שווה לריבית הבסיס בתוספת 0.75%;
4. במקרה והדירוג שייקבע יהיה נמוך בארבע דרגות או יותר מדירוג הבסיס (קרי BB פלוס ומטה), יעלה שיעור הריבית השנתית שתישא יתרת הקרן הבלתי מסולקת של אגרות החוב בשיעור נוסף של 0.25%, כך שיהיה שווה לריבית הבסיס בתוספת 1%.
5. מובהר כי בכל מקרה שיעור הריבית המירבי שישולם בגין הורדת הדירוג לא יעלה על ריבית הבסיס בתוספת 1%.

מגבלות על חלוקה:

• כתוצאה מחלוקה כאמור לא יפחת ההון העצמי של החברה על פי דוחותיה הכספיים המאוחדים האחרונים שפורסמו לסכום הנמוך מסך של 330 מיליון ש"ח;
• כתוצאה מחלוקה כאמור לא יפחת יחס ההון העצמי למאזן נטו, על פי דוחותיה הכספיים המאוחדים האחרונים שפורסמו מ-22%;
• החברה עומדת בכל התחייבויותיה המהותיות למחזיקי אגרות החוב;
• לא מתקיימת עילת פירעון מיידי וכתוצאה מביצוע החלוקה לא תתקיים איזו מהעילות לפירעון מיידי;
• לא מתקיימים סימני אזהרה כהגדרתם בתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל -1970, בהתבסס על הדוחות הכספיים האחרונים שפרסמה החברה עובר לקבלת ההחלטה, או שככל ומתקיים סימן האזהרה כאמור בסעיף 10(ב)(14)(א)(4) לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל -1970, דירקטוריון החברה קבע כי אין בכך כדי להצביע על בעיית נזילות בחברה.
• חלוקת דיבידנד לא תהיה בסכום העולה על 25% מ-"הרווח המצטבר", כפי שיהיה מעת לעת ורכישה עצמית של מניות החברה לא תהיה בסכום העולה על 50% מ-"הרווח המצטבר", כפי שיהיה מעת לעת.

פדיון מוקדם ביוזמת החברה:

• החברה תוכל לפדות את אגרות החוב בפדיון מוקדם (מלא או חלקי), בכפוף לכך שהסכום המינימאלי של כל פדיון מוקדם לא יפחת מ-1 מיליון ש"ח. למרות האמור לעיל החברה תהא רשאית לבצע פדיון מוקדם בהיקף הנמוך מ-1 מיליון ש"ח ובלבד שלא תבצע פדיון כאמור יותר מפעם אחת בשנה.
• החברה לא תהא רשאית לפרוע בפדיון מוקדם את אגרות החוב לפני חלוף 60 ימים ממועד הרישום למסחר לראשונה של אגרות החוב.
• תדירות הפדיון המוקדם ביוזמת החברה לא תעלה על אחת לרבעון. נקבע פדיון מוקדם ברבעון שקבוע בו גם מועד לתשלום ריבית או מועד לתשלום קרן או מועד לביצוע תשלום חלקי או מועד לביצוע תשלום סופי, יבוצע הפדיון המוקדם במועד שנקבע לתשלום כאמור. למרות האמור לעיל ניתן לבצע פדיון סופי ברבעון גם אם בוצע בו תשלום ריבית או פדיון חלקי.
• כל סכום שיפרע בפירעון מוקדם על ידי החברה, ייפרע ביחס לכלל מחזיקי אגרות החוב פרו-רטה לפי הערך הנקוב של אגרות חוב המוחזקות באותה עת.
• החברה תמסור לנאמן תוך 2 ימי עסקים ממועד קבלת החלטת דירקטוריון החברה בעניין פדיון מוקדם כאמור לעיל, אישור חתום על ידי נושא המשרה הבכיר בתחום הכספים בחברה, בצירוף תחשיב בדבר הסכום שישולם בפדיון המוקדם בנוסח לשביעות רצון הנאמן. כמו כן, עם קבלת החלטה של דירקטוריון החברה בעניין ביצוע פדיון מוקדם ביוזמת החברה כאמור לעיל, החברה תפרסם דוח מיידי עם העתק לנאמן, על ביצוע פדיון מוקדם ביוזמת החברה. הדיווח המיידי יפורסם לא פחות מ-17 ימים ולא יותר מ-45 ימים לפני מועד ביצוע הפדיון המוקדם ביוזמת החברה. מועד ביצוע הפדיון המוקדם יפורט בדיווח המיידי. הנאמן רשאי להסתמך על אישור החברה ולא יידרש לבצע בדיקה נוספת מטעמו.
• מועד הפדיון המוקדם ביוזמת החברה לא יחול בתקופה שבין המועד הקובע לתשלום ריבית בגין אגרות החוב לבין מועד תשלום הריבית בפועל. בדוח המיידי כאמור תפרסם החברה את סכום הקרן שייפרע בפדיון מוקדם ביוזמת החברה וכן את הריבית שנצברה בגין סכום הקרן האמור עד למועד הפדיון המוקדם.
• במקרה של פדיון מוקדם חלקי, ככל שיהיה, החברה תשלם למחזיקי אגרות החוב במועד הפדיון המוקדם החלקי את הריבית שנצברה רק עבור החלק הנפדה בפדיון מוקדם חלקי ולא על כל היתרה הבלתי מסולקת. לא יעשה פדיון מוקדם לחלק מסדרת אגרות החוב, אם סכום הפדיון האחרון יפחת מ-3.2 מיליון ש"ח. במועד פדיון מוקדם חלקי, ככל שיהיה, החברה תודיע בדו"ח מיידי על:
  1. שיעור הפדיון החלקי במונחי היתרה הבלתי מסולקת;
  2. שיעור הפדיון החלקי במונחי הסדרה המקורית;
  3. שיעור הריבית בפדיון החלקי על החלק הנפדה;
  4. שיעור הריבית שישולם בפדיון החלקי, מחושב לגבי היתרה הבלתי מסולקת;
  5. עדכון שיעורי הפדיונות החלקיים שנותרו ושיעורי הריבית שנותרו לשלם, במונחי הסדרה המקורית;
  6. המועד הקובע לזכאות לקבלת הפדיון המוקדם של קרן אגרות החוב שיהיה 6 ימים לפני המועד שנקבע לפדיון מוקדם.
• הסכום שישולם למחזיקי אגרות החוב במקרה של פדיון מוקדם ביוזמת החברה, יהיה הסכום הגבוה מבין הבאים:
  1. שווי שוק של יתרת אגרות החוב שבמחזור, אשר ייקבע על-פי מחיר הנעילה הממוצע של אגרות החוב ב-60 ימי המסחר שקדמו למועד קבלת החלטת הדירקטוריון בדבר ביצוע הפדיון המוקדם. על אף האמור לעיל, במידה והפדיון המוקדם (החלקי או המלא) ייקבע ברבעון שקבוע בו גם מועד לתשלום קרן או ריבית של אגרות החוב (והפדיון המוקדם יבוצע באותו הרבעון ביחד עם התשלום במועד הקבוע לתשלום כאמור, בהתאם לאמור לעיל), הרי שבמקרה זה, לצורך חישוב שווי השוק של אגרות החוב אשר ישולם למחזיקים על פי ס"ק 1 זה, יופחת משווי השוק של יתרת אגרות החוב העומדות לפדיון מוקדם (כמפורט לעיל), הסכום אשר משולם באותו הרבעון על חשבון תשלום הריבית בלבד כאמור. עוד יובהר, כי במקרה שבמהלך תקופת הדגימה בוצע תשלום ריבית, אזי הסכום ששולם על חשבון הריבית בלבד יופחת ממחיר הנעילה שנקבע בימי המסחר הכלולים בתקופת הדגימה ואשר חלו טרם המועד הקובע לתשלום הריבית ששולמה כאמור;
  2. הערך ההתחייבותי של אגרות החוב שבמחזור, דהיינו קרן בתוספת ריבית (לרבות ריבית פיגורים, וכל תוספת ריבית ככל שתקום הזכאות להם טרם ההודעה על ביצוע פדיון מוקדם ביוזמת החברה, שנצברה עליה לפני מועד הפדיון וטרם שולמה) המחושבת עד למועד הפדיון המוקדם;
  3. יתרת תזרים המזומנים של אגרות החוב שבמחזור (קרן בתוספת ריבית (לרבות ריבית פיגורים, וכל תוספת ריבית ככל שתקום הזכאות להם טרם ההודעה על ביצוע פדיון מוקדם ביוזמת החברה, שנצברה עליה לפני מועד הפדיון וטרם שולמה) כשהיא מהוונת לפי תשואת האג"ח הממשלתי בתוספת ריבית בגובה 1% מחושבת על בסיס חישוב יומי המבוסס על 365 ימים בשנה. היוון אגרות החוב העומדות לפדיון מוקדם יחושב החל ממועד הפדיון המוקדם ועד למועד הפירעון האחרון שנקבע ביחס לאגרות החוב.

עילות עיקריות לפירעון מיידי:

1. חלה הרעה מהותית בעסקי החברה לעומת מצבם במועד ההנפקה, וקיים חשש ממשי שהחברה לא תוכל לפרוע את אגרות החוב במועדן.
2. סכום כלשהו מהתשלומים שהחברה חייבת למחזיקי אגרות החוב לפי שטר הנאמנות או לפי אגרות החוב, לא נפרע במועדו או לא קוימה התחייבות מהותית אחרת שניתנה לטובת המחזיקים, ובכלל זה אם החברה לא פרעה תשלום כלשהו מהתשלומים בהם היא חייבת לפי אגרות החוב או שטר הנאמנות, והחברה לא תיקנה הפרה זו תוך 7 ימים.
3. החברה לא פרסמה דוח כספי שהיא חייבת בפרסומו לפי כל דין, בתוך 30 ימים מהמועד האחרון שבו היא חייבת בפרסומו או בתום מועד אחר שייקבע במסגרת ארכה שניתנה לחברה על ידי רשות מוסמכת (לפי המאוחר).
4. אגרות החוב נמחקו מהמסחר בבורסה.
5. אם החברה תפר תנאי מתנאי אגרות החוב או שטר הנאמנות בהפרה יסודית, או אם לא תקיים אילו מהתחייבויותיה המהותיות במסגרתם, וההפרה לא תוקנה בתוך 14 ימים ממועד קבלת הודעה על דבר ההפרה, במהלכם החברה תפעל לתיקונה.
6. אם יתברר כי מצג מהותי ממצגי החברה באגרות החוב או בשטר הנאמנות אינו נכון או אינו מלא, ובמקרה שמדובר בהפרה הניתנת לתיקון - ההפרה לא תוקנה בתוך 14 ימים ממועד קבלת הודעה על דבר ההפרה, במהלכם החברה תפעל לתיקונה.
7. אם החברה תקבל החלטת פירוק (למעט פירוק כתוצאה ממיזוג עם חברה אחרת, כאמור בסעיף 15 להלן) או אם יינתן ביחס לחברה צו פירוק קבוע וסופי על ידי בית המשפט או כל צו בעל מאפיינים דומים בהתאם להוראות חוק חדלות פירעון, או ימונה לה מפרק קבוע או כל בעל תפקיד דומה בעל משמעויות וסמכויות דומות על פי חוק חדלות פירעון או מונה נאמן כהגדרת מונח זה בחוק חדלות פירעון.
8. אם לחברה יינתן צו פירוק זמני על-ידי בית משפט או צו בעל מאפיינים דומים על פי חוק חדלות פרעון, או ימונה מפרק זמני או כל בעל תפקיד דומה בעל משמעויות וסמכויות דומות על פי חוק חדלות פירעון או תתקבל כל החלטה שיפוטית בעלת אופי דומה על פי חוק חדלות פרעון או מונה נאמן זמני כהגדרת מונח זה בחוק חדלות פירעון, והצו או המינוי כאמור או ההחלטה כאמור לא נדחו או בוטלו בתוך 45 ימים ממתן הצו או קבלת ההחלטה, לפי העניין. על אף האמור, לא תינתן לחברה תקופת ריפוי כלשהי ביחס לבקשות או צווים שהוגשו או ניתנו , לפי העניין, על ידי החברה או בהסכמתה.
9. אם יוטל צו עיקול על נכסי החברה, כולם או רובם, או אם תבוצע פעולה כלשהי של הוצאה לפועל כנגד נכסי החברה, כולם או רובם או מומש שעבוד כנגד נכסי החברה, כולם או רובם; והעיקול לא יוסר, או הפעולה לא תבוטל או המימוש כאמור לא בוטל, לפי העניין בתוך 45 ימים ממועד הטלתם או ביצועם, לפי העניין. על אף האמור, לא תינתן לחברה תקופת ריפוי כלשהי ביחס לבקשות או צווים שהוגשו או ניתנו, לפי העניין, על ידי החברה או בהסכמתה.
10. אם הוגשה בקשה לכינוס נכסים או למינוי כונס נכסים (זמני או קבוע) על נכסי החברה, כולם או רובם, או אם יינתן צו למינוי כונס נכסים זמני על נכסי החברה, כולם או רובם - אשר לא נדחו או בוטלו בתוך 45 ימים ממועד הגשתם או נתינתם, לפי העניין; או - אם ניתן צו למינוי כונס נכסים קבוע על נכסי החברה, כולם או רובם (ובמקרה כאמור לא תחול תקופת ריפוי). על אף האמור, לא תינתן לחברה תקופת ריפוי כלשהי ביחס לבקשות או צווים שהוגשו או ניתנו, לפי העניין, על ידי החברה או בהסכמתה.
11. אם החברה תגיש בקשה לצו הקפאת הליכים או כל הליך דומה בהתאם לחוק חדלות פרעון, לחברה, או אם יינתן צו הקפאת הליכים כנגד החברה או כל צו דומה לפי חוק חדלות פרעון (לבקשת צדדים שלישיים) או אם החברה תגיש בקשה לפשרה או להסדר עם נושיה לפי סעיף 350 לחוק החברות או בהתאם לחוק חדלות פרעון (למעט למטרת מיזוג עם חברה אחרת ו/או שינוי במבנה החברה לרבות פיצול שאינם אסורים לפי תנאי שטר הנאמנות, ולמעט הסדרים בין החברה לבין בעלי מניותיה שאינם אסורים לפי תנאי שטר הנאמנות ושאין בהם כדי להשפיע על יכולתה של החברה לפרוע את אגרות החוב), או אם החברה תציע לנושיה בדרך אחרת פשרה או הסדר כאמור, על רקע העדר יכולתה של החברה לעמוד בהתחייבויותיה במועדן ; או אם תוגש בקשה לפי סעיף 350 לחוק החברות או בהתאם לחוק חדלות פרעון כנגד החברה (ושלא בהסכמתה) אשר לא נדחתה או בוטלה בתוך 45 יום ממועד הגשתה.
12. אם החברה חדלה או הודיעה על כוונתה לחדול מניהול עסקיה כפי שאלו יהיו מעת לעת, או אם החברה הפסיקה או הודיעה על כוונתה להפסיק את תשלומיה.
13. אם קיים חשש ממשי שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה המהותיות כלפי מחזיקי אגרות החוב.
14. אם הבורסה השעתה את המסחר באגרות החוב, למעט השעיה בעילה של היווצרות אי בהירות, כמשמעות עילה זו בחלק הרביעי לתקנון הבורסה, ואם ההשעיה לא בוטלה בתוך 60 ימים.
15. אם בוצע מיזוג (למעט מיזוג לתאגידים מאוחדים בדוחות הכספיים של החברה, בינם לבין עצמם או מיזוג של תאגיד מאוחד בדוחותיה הכספיים של החברה עם החברה), ללא קבלת אישור מוקדם של מחזיקי אגרות החוב, אלא אם כן הצהירה החברה או הישות הקולטת, לפי העניין, כלפי מחזיקי אגרות החוב, לרבות באמצעות נאמן, לפחות עשרה ימי עסקים לפני מועד המיזוג, כי לא קיים חשש סביר שעקב המיזוג לא יהיה ביכולתה של הישות הקולטת לקיים את ההתחייבויות כלפי המחזיקים.
16. בוצעה מכירה של רוב נכסי החברה, כהגדרתם להלן (ולמעט מכירת מלאי במהלך העסקים הרגיל של החברה או לתאגידים מאוחדים של החברה או מיזמים משותפים בהם מחזיקה החברה ב-50% או יותר מזכויות בהון או בהצבעה ולמעט במקרה של מיזוג כאמור בסעיף 15 לעיל), או בוצע שינוי של עיקר פעילות החברה (למעט בדרך של העברת עיקר פעילות החברה בין ולתאגידים מאוחדים בדוחות הכספיים של החברה), כפי שהם במועד שטר הנאמנות. לענין זה "עיקר פעילות החברה" - לפחות 60% מסך נכסי החברה כפי שהם באים לידי ביטוי בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה יהיו משוייכים לפעילות החברה בתחום הנדל"ן בישראל ובלבד שלא יותר מ-20% מסך נכסי החברה על פי דוחותיה הכספיים המאוחדים יהיו משוייכים לפעילות שאינה בישראל.
17. במקרה שהחברה ביצעה הרחבת סדרת אגרות החוב בניגוד להוראות שטר הנאמנות.
18. במקרה שהחברה חדלה מלהיות תאגיד מדווח.
19. במקרה בו תירשם הערת "עסק חי" בדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה למשך תקופה של שני רבעונים רצופים.
20. אם החברה תבצע חלוקה (כהגדרתה בחוק החברות) שלא בהתאם להוראות שטר הנאמנות.
21. אם יועמד לפירעון מיידי חוב מהותי של החברה, כהגדרתו להלן, והדרישה לפירעון מיידי כאמור לא הוסרה, תוך 30 ימים ממועד שהועמד לפירעון מיידי או סדרה אחרת של אגרות חוב של החברה. מובהר למען הסר ספק כי פדיון מוקדם ביוזמת החברה אינו מהווה עילה להעמדה לפרעון מיידי.
22. אם בעלי השליטה בחברה ימכרו או יעבירו לצד ג' (שאיננו גוף בשליטתם או קרובם) את כל מניות החברה או חלק ממניות החברה באופן בו יחדלו כולם יחד להיות בעלי שליטה בחברה, במישרין או בעקיפין (לרבות באמצעות גוף בשליטתם או קרובם), אלא באם הדבר אושר על ידי האסיפה של מחזיקי אגרות החוב טרם מכירה או העברת שליטה כאמור ברוב רגיל.
23. אם אגרות החוב תחדלנה להיות מדורגות למשך תקופה רצופה העולה על 60 ימים, עקב סיבות או נסיבות שהינן בשליטת החברה.
24. אם החברה תפר את התחייבויותיה בקשר עם יצירת שיעבוד שוטף על כלל נכסיה.
25. אם יחס ההון העצמי למאזן נטו יפחת מ-19.5%, על פי דוחותיה הכספיים המאוחדים האחרונים שפורסמו של החברה בתקופה של שני רבעונים עוקבים, ובלבד שלא ניתנה לחברה ארכה לתיקון או ויתור על ידי מחזיקי אגרות החוב במסגרת אסיפה מיוחדת או על ידי הנציגות הדחופה ככל שתמונה.
26. אם יחס חוב פיננסי נטו ל-CAP נטו יעלה על 75%, על פי דוחותיה הכספיים המאוחדים האחרונים שפורסמו של החברה בתקופה של שני רבעונים עוקבים, ובלבד שלא ניתנה לחברה ארכה לתיקון או ויתור על ידי מחזיקי אגרות החוב במסגרת אסיפה מיוחדת או על ידי הנציגות הדחופה ככל שתמונה.
27. אם ההון העצמי (כולל זכויות מיעוט) על פי דוחות כספיים מאוחדים האחרונים שפורסמו של החברה, יפחת מ-280 מיליון ש"ח, בתקופה של שני רבעונים רצופים, ובלבד שלא ניתנה לחברה ארכה לתיקון או ויתור על ידי מחזיקי אגרות החוב במסגרת אסיפה מיוחדת או על ידי הנציגות הדחופה ככל שתמונה.
28. אם תודיע חברת הדירוג על הורדת דירוג אגרות החוב לדירוג הנמוך מדירוג BBB (קרי, לדירוג BBB מינוס או דירוג נמוך יותר).
29. כל עוד החברה תהיה בהפרה של אילו מאמות המידה הפיננסית אשר מהווה עילה לפרעון מיידי וכל עוד לא תוקנה ההפרה (וזאת מבלי לקחת בחשבון את תקופת הריפוי וההמתנה בקשר עם אותן אמות מידה פיננסיות), לא תתקשר החברה בעסקת בעל שליטה חריגה, אלא אם יתקבל לכך אישור מראש של מחזיקי אגרות החוב ברוב רגיל.
30. אם החברה נטלה הלוואות סולו בניגוד להתחייבויותיה, ובלבד שלא ניתנה לחברה ארכה לתיקון או ויתור על ידי מחזיקי אגרות החוב במסגרת אסיפה מיוחדת או על ידי הנציגות הדחופה ככל שתמונה.

• "חוב מהותי של החברה" משמעו: חוב פיננסי נטו של החברה או מספר חובות כאמור במצטבר, או של חברות בנות/מאוחדות (שאינם חוב non-recourse) כלפי נושה פיננסי או מספר נושים פיננסיים, בסכום העולה על 90 מיליון ש"ח (חלקה של החברה).
• "רוב", בהקשרו עם נכסי החברה, משמעו: לענין סעיף 16 לעיל - למעלה מ-50% מסך הנכסים של החברה במאוחד בהתאם לדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה עובר למועד האירוע הרלוונטי; לעניין סעיפים 9 ו-10 לעיל - נכס המהווה למעלה מ-25% מסך הנכסים של החברה במאוחד בהתאם לדוחותיה הכספיים המאוחדים עובר למועד האירוע הרלוונטי או מספר נכסים אשר ערכם המצרפי מהווה למעלה מ-37.5% מסך הנכסים של החברה במאוחד בהתאם לדוחותיה הכספיים המאוחדים עובר למועד