תיאור המדד

התנודתיות נובעת מאי הוודאות לגבי שינויי ריבית בשוק ומהאפשרות לחדלות פירעון של החברה. אומדן התנודתיות במונחים שנתיים נאמד על בסיס נתונים יומיים של שערי מדד תל בונד 20 הכוללים את שער המדד הגבוה והנמוך בכל יום. בתקופות משבר, דוגמת המשבר בשנת 2008, המדד הגיעו לשיא של 33%, ומאז הוא ירד והגיע לממוצע של כ- 2.5% בשנת 2018. בדרך כלל, לגבי אג"ח, תנודתיות של מדד שהיא גבוהה מ- 6% מעידה על חשש גדול של המשקיעים מהאירועים הצפויים בשוק ההון בכלל ומההסתברות לחידלון פירעון של החברה בפרט. תנודתיות גדולה מ- 10% מעידה על פאניקה בשוק ההון.