להב קופצת למגרש של הגדולים: מגייסת עד 180 מיליון; אבי לוי יהפוך לבעל השליטה

חברת הנדל"ן להב +0.3% להב 434 +0.3% בסיס:432.7 פתיחה:432.7 גבוה:437.8 נמוך:432.2 תמורה:230,992 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מדווחת כי היא בוחנת הנפקת זכויות בהיקף של 150-180 מיליון שקל. במסגרת ההנפקה ישקיע אבי לוי כ-100 מיליון שקל ובכך יהפוך לבעל השליטה בחברה (38%-45%). בנוסף דיווחה החברה על משא ומתן לרכישת 31 מרכזי קניות בגרמניה בתמורה לכ-300 מיליון שקל, כאשר חלקה של החברה בעסקה עומד על כ-100 מיליון שקל.

להב היא חברת נדל"ן מניב שפעילה בעיקר בשוק הגרמני - לחברה נדל"ן מניב בערים פחות מרכזיות, בעיקר מרכזי מסחר שכונתיים. התשואה על ההון שמתבטאת אחרי המינוף מסתכמת במעל 10%.      

> "מניית להב אטרקטיבית" - בווליו בייס מעניקים אפסייד של 48%

אבי לוי יהפוך לבעל השליטה בחברה
מהודעת החברה עולה כי, החברה בוחנת גיוס הון בדרך של הנפקת זכויות בהיקף של בין 150-180 מיליון שקל. אבי לוי המחזיק ב-13.6% ממניות החברה הודיע כי ישתתף בהנפקת הזכויות בהיקף שלא יפחת מכ-95 מיליון שקל. בכך, יהפוך לוי לבעל שליטה בחברה.

לדברי החברה, לאחר המהלך צפוי לוי להגדיל את אחזקותיו לטווח של 38%-45% מהון המניות ואלי להב יחזיק 20% מהון המניות. ההון העצמי הצפוי של החברה בהשלמת הגיוס ובהמרת האגחים צפוי להיות בטווח של 340-350 מיליון שקל לעומת כ-135 מיליון שקל כיום.

"אני נכנס לחברה שאני נמצא עם האנשים בה במערכת יחסית מעל 10 שנים. את אלי להב הכרתי לפני למעלה מעשור ויש בינינו הרבה הערכה וכבוד. לפני כשנה איליק רוזנסקי הציע להיכנס כשותף בחברה, בהתחלה הייתי שותף זעיר (10%) ולימים הגדלתי את אחזקותיי בחברה. עכשיו כשפרשתי ממליסרון זה היה אך טבעי מבחינתי לבוא ולהצטרף לחברים שאני מעריך ומוקיר אותם".

"אלי ואני הגענו להבנה שאני אשקיע בחברה ואקח לידיי את השליטה. אני אשתדל ואתאמץ להצעיד אותה קדימה. לצורך כך, אנחנו מגייסים כ-150 מיליון שקל מתוכם אני אכניס כ-100 מיליון שקל. כפי שדיווחנו היום, אנחנו מנהלים משאיים ומתנים להמשך פעילות החברה בהיקפים של 300 מיליון שקל על נכסים חדשים. אני מקווה שהניסיון והידע שלי יעזרו להמשיך ולהצעיד את החברה קדימה".

אתה מגיע מתחום הנדל"ן המניב בארץ, האם אתה תרצה להחזיר את החברה לתחום הפעילות שלך?
"אנחנו נמשיך להתרחב בגרמניה אבל גם נרחיב את הפעילות שלנו בישראל. היכולות שלי הם לא רק בתחום הנדל"ן המניב, הם גם בשוק ההון אנחנו חברת נדל"ן שתצטרך לגייס כסף, ובתחום הזה אני חושב שאוכל לתרום לחברה".

אתם תגייסו אג"ח בזמן הקרוב?
"אני מאוד מקווה שיהיו נכסים לרכוש, וכשנרצה לרכוש אותם מן הסתם נצטרך גם לגייס כסף".

לצורך העסקאות שדווחו לא תזדקקו למימון נוסף?
"לצורך העסקאות שקיימות כרגע אנחנו לא נצטרך לגייס כסף נוסף".

מה התשואה הצפויה מהעסקאות הקרובות?
"הנכסים האלו מניבים כרגע כ-8%, ואנחנו מעריכים כי התשואה על הון העצמי תהיה 10% ויותר".

הפעילות של להב התמקדה במרכזי מסחר פריפריה בגרמניה, למה דווקא שם?
"מדובר במרכזים עם תשואה גבוה יותר ונכסים מאד יציבים, זה לא מרכז מסחרי כמו שאנחנן מכירים עם הבעייתיות של התחרות מול האינטרנט. מדובר במרכזים שכונתיים יותר עם הרבה חוזים ארוכי טווח-עסקאות בטוחות. המימון המשוקלל בנכסים כאלה עומד  על סדר גודל של 50-60%, וריבית הממוצעת של 3% משהו כזה.

איפה אתה רואה את עצמך בעוד שנתיים שלוש?
"נורא כיף לי להמשיך וליצור, אני מאוד אוהב את היצירה. אני אוהב ונהנה מכל רגע, אני אמשיך ליצור ולייצר. 

ובאשר ללהב?
"אנחנו נמשיך ונצמח בקצבים גבוהים".

לאחר הדיווח מסר אבי לוי: "מעריך מאוד את הנהלת החברה ומודה לאלי להב שאישר את מהלך העברת השליטה. אני סמוך ובטוח שיחד עם הצוות המוביל של החברה נמשיך להצעיד את להב קדימה ולפעול לטובת בעלי המניות של החברה, גיוס ההון המהותי שהחברה תבצע יהווה בסיס להמשך צמיחה וגידול פיתוח עסקי החברה שכאמור אני שמח להצטרף לעשייה״.

אלי להב: "אחרי שנים רבות החלטתי להעביר את המושכות וההגה לטובת החברה אם כי אני נשאר בעל מניות מהותי שימשיך להיות מעורב ולעזור לאבי לאיליק חוה ושלומי. אבי בעל יכולות רבות בתחום שבו אנו פועלים, ואין לי ספק שניסיונו הרב וכניסתו כבעל שליטה יסייע לנו בהמשך התפתחות החברה. מאמין שכניסתו של אבי לחברה וגיוס ההון הצפוי תוביל את החברה באסטרטגיה קדימה לגבהים, ברכותי למהלך וברכותיי לאבי ותודה על האמון".

הסכם לרכישת 31 נכסים בגרמניה
בנוסף, דיווחה החברה על מו"מ לרכישת 31 מרכזי קניות בגרמניה בתמורה לכ-76-78 מיליון אירו (כ-300 מיליון שקל), חלקה של החברה בעסקה עומד על כ-75% וההון העצמי הצפוי להיות מושקע עומד בטווח של 24-32 מיליוני אירו (כ-100 מיליון שקל). בחברה מעריכים כי תשואת העסקה צפויה לעמוד על כ-8%, לצד תשואה להון העצמי של כ-10%.

שטחם הבנוי של המרכזים הינו כ-73 אלפי מ"ר (מתוכו כ-6.7 אלפי מ"ר שטח ריק) ודמי השכירות השנתיים עומדים על כ-6 מיליון אירו. תקופת השכירות הממוצעת של כלל הנכסים הינה כ-7 שנים לרשתות סופר מרקט, מוצרים לבית, פארם.

מו"מ למכירת נכס בגרמניה והשכרת נכס ברמת גן
עוד הודיעה החברה כי חברת הבת (75%) מנהלת משא ומתן עם צד שלישי למכירת נכס בגרמניה בכ-11.5 מיליון אירו. הנכס נרכש על ידי חברת הבת הזרה תמורת כ-8 מיליון אירו (שווי בספרי החברה).

בנוסף, הודיעה החברה על מו"מ להשכרת נכס בסיטי טאואר ברמת גן לתקופה ארוכה למשרדים ומכירת 50% ממניות חברת הנכס בשווי 60 מיליון שקל (שווי הנכס בספרי החברה כ-46 מיליון שקל). הרוכש הפוטנציאלי עתיד לשכור את מלוא הנכס לתקופה של לפחות 10 שנים לשימוש משרדי ולבצע עבודות התאמה בנכס בסך משוער של כ-18 מיליון שקל. דמי השכירות השנתיים אמורים להסתכם בכ-3.6 מיליון שקל (לעומת כ- 2.8 מיליון שקל כיום).