האינטרסים המנוגדים של מחזיקי אגרות החוב של דלק
מחזיקי האג"ח של דלק קבוצה 4.37% צריכים לקבל החלטה. הם דרשו הזרמה מידית של 400 מיליון שקל וקיבלו הסכמה ל-300 מיליון שקל. האם הם יסתפקו בכך, או ילכו עד הסוף וידרשו יותר, אחרת ינסו להשתלט על החברה. אחרי הכל - בהינתן נקודת הזמן הנוכחית, קשה לראות איך החברה משרתת את מכלול חובותיה. לא ברור מה המוסדיים יחליטו. אבל יש בעיה מובנית בנציגות של מחזיקי האג"ח ודרך קבלת ההחלטות בה. למה הכוונה?
מחזיקי כל הסדרות של קבוצת דלק התאחדו לנציגות אחת. זה לקח חשוב שנלמד מהעבר - כאשר ניגשים למו"מ כגוף אחד, הכוח של הנציגות גדול יותר. אחרת, החברה ובעל השליטה בה משחקים "הפרד ומשול". מסיבה זו - האיחוד נהדר. אבל שימו לב למצב שנוצר - המחזיקים באגרות החוב הקצרות מעוניינים בגיוס אפילו קטן כדי לעבור את התקופה הקרובה ולקבל את המגיע להם. המחזיקים באג"ח לטווח ארוך יודעים שסכום קטן או בינוני כנראה לא יספיק, והם רוצים יותר. אחרת, הכסף יספיק למחזיקי החוב הקצר, אבל מה איתם? כלומר, ההסכמה על הזרמת הכספים תלויה בסוג המחזיק - באגרות חוב לזמן קצר או טווח ארוך. נציגות אמורה לשרת את שני הקצוות, אבל מה לעשות שבהגדרה יש ניגוד עניינים מובנה?
על רקע זה, יש כבר בחדרי חדרים דעות שונות וויכוחים בין מחזיקי האג"ח, אבל בינתיים הם משדרים חזית אחידה. רעיון נוסף שעלה הוא המרת חלק מהחוב למניות הקבוצה. כך למעשה, יוכלו ליהנות מחזיקי החוב גם מהאפסייד, אם וכאשר יהיה מעליית ערך החברה.
המוסדיים יצטרכו לשקול את ההצעה של דלק, אך נראה שכמו במו"מ שום דבר לא סופי. אפשר יהיה להתמקח על הסכום. רק צריך להזדרז. הזמן דוחק.
בהמשך לאסיפת מחזיקי החוב פרסמה קבוצת דלק תגובה - "קבוצת דלק היא חברה חזקה עם נכסים איכותיים בעלת שווי נכסי נקי חיובי מובהק (NAV). החברה פועלת לילות כימים כדי לצלוח בהצלחה את המשבר הגלובלי בשווקים ואת התנודתיות בתחום הגז והנפט. נקיטת פעולות חד צדדיות על ידי נציגות מחזיקי אגרות החוב, לא רק שאין לה בסיס משפטי בעת הזאת מכוח הוראות השטר הברורות, אלא שמלבד כותרות בעיתונים, היא תביא לפגיעה בחברה בנכסיה ובנושיה הלא מובטחים. רק המשך שיתוף פעולה בין החברה וכלל נושיה יבטיח את יישום האסטרטגיה של החברה ויאפשר לקבוצה לצאת מחוזקת מהמשבר בשווקים".
- 5.יהל זו האמת 27/04/2020 07:14הגב לתגובה זודלק..קבוצה איכותית עם עתודות פיננסיות אדירות ....תשובה עצמו חלוץ ציוני רציני משמעותי והראשון בתחום האנרגיה במדינת ישראל..קבוצת דלק שילמו בתאריך היעודי!!! את מלוא 25 אחוז הקרן וריבית 2.3 אחוז למחזיקי אג"ח קבוצת דלק י"ג - כל הכבוד !!!!! ...גידור 64 $ לחבית חשוב מאוד.....כל הכבוד קבוצת דלק...: עדכון בדבר גילוי סימני פטרוליום בנכס הנפט זו האמת מהיום זו אמת 18/3/20 קבוצת דלק בע"מ )להלן: "החברה"( 2020 ,במרץ 18 לכבוד רשות ניירות ערך רחוב כנפי נשרים 22 ירושלים לכבוד הבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ רחוב אחוזת בית 2 תל-אביב א.ג.נ., הנדון: עדכון בדבר גילוי סימני פטרוליום בנכס הנפט Isabella( להלן:"איזבלה"( בהמשך לדיווח המיידי מיום 2019.10.2( מס' אסמכתא: 084900-01-2019 )בדבר ביצוע קידוח ניסיון ראשון בשטח נכס הנפט איזבלה, אשר Limited Energy Ithaca ,חברה בת ב לתתבעלותה המלאה של החברה שותפה בו )להלן: "איתקה".....
- 4.אנונימי 26/04/2020 23:14הגב לתגובה זונוכל נישאר נוכל
- 3.לברוח לברוח לברוח לפני שהספר יגיע. (ל"ת)גגג 26/04/2020 22:55הגב לתגובה זו
- 2.דניאל 26/04/2020 21:52הגב לתגובה זוכתבה שלילית נוספת מבית היוצר של קו מנחה נגמרו כל החברות תרפו מהחברה לא נמאס לכם תעשו בדק בית ועל תמחקו את ההודעה
- 1.ישראלי 26/04/2020 21:34הגב לתגובה זואם לא ישלמו. אפשר לדרוש עוד גיוס בעתיד אם יצטרכו.
