BYD עקפה את טסלה גם במסירות וגם בתזמון – והופכת למובילת שוק החשמליות

הקרב על ראשות שוק הרכב החשמלי מקבל תפנית ברורה: BYD הסינית ממשיכה לעקוף את טסלה גם במספר המסירות וגם בעיתוי הדיווחים. לפי הדו"ח שפרסמה החברה הבוקר, היא מסרה כ-371 אלף רכבי נוסעים רק בחודש מרץ – מתוכם 166 אלף רכבים חשמליים (BEV), והיתר היברידיים נטענים (PHEV).

במונחים רבעוניים, מדובר במסירה כוללת של יותר ממיליון רכבים, כשחלקם החשמלי עמד על 416,388 רכבים BEV – זינוק של 39% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. לשם השוואה, טסלה צפויה לדווח מחר על מסירת כ-378 אלף רכבים, ירידה של כ-2% משנה לשנה.

מדובר ברבעון השלישי הכולל שבו BYD עוקפת את טסלה במסירות רכבים חשמליים, והשני ברציפות. בעבר טסלה נהנתה מיתרון ברור, אך בשנה האחרונה הדומיננטיות של BYD בשוק המקומי בסין, יחד עם פריסה גלובלית מתרחבת, הופכת אותה לשחקנית דומיננטית בכל קנה מידה.

מניית BYD נחלשת למרות המספרים – "מימוש טבעי"

למרות ההישג המרשים, מניית BYD ירדה היום בכ-1.7% במסחר באסיה. מדובר בתגובה שגרתית בשוק ההון למצב שבו התוצאות החיוביות כבר מגולמות במחיר המניה – מה שמכונה בשוק "sell the news". מאז תחילת השנה, המניה עלתה בכ-45%, והמגמה החיובית נובעת בעיקר מהעלייה בהיקף המסירות, שיפור במרווח הרווחיות ומעמד הולך ומתחזק בעולם הרכב החשמלי.

• על רקע הסוללה החדשה - הרווח של BYD זינק ב-73% ברבעון
• אלקטריאון איבדה 20% ביומיים - בגלל חברה סינית אחת

מנגד, מניית טסלה עלתה אתמול ב-3.6%, בניסיון של המשקיעים "לתפוס את הקרקע לפני ההודעה". עם זאת, התמונה רחוקה מלהיות חיובית: מאז תחילת 2025, מניית טסלה איבדה כבר 36% מערכה, בעיקר על רקע ירידה בהערכות המסירה, חששות לירידה בביקושים, והשלכות של פעילותו הפוליטית השנויה במחלוקת של אילון מאסק.

סין נגד אמריקה? החשמליות שוב בחזית הכלכלה הגלובלית

העימות בין טסלה ל-BYD חורג מהנתונים היבשים. הוא מסמל את המעבר ההיסטורי במוקדי העוצמה בתעשיית הרכב – מארה"ב לסין. בעוד שטסלה הייתה במשך שנים סמל לאימוץ טכנולוגיות חדשות ולשינוי תפיסתי של תחבורה ירוקה, BYD מצליחה להציג מגוון רחב יותר של דגמים, מחירים נגישים, ויתרון תפעולי משמעותי – במיוחד בשוק הסיני, שממנו מגיעים רוב המסירות שלה.

לא פחות חשוב הוא התזמון: BYD הקדימה את טסלה בפרסום הנתונים, מה שמאפשר לה לשלוט בנרטיב התקשורתי, לפחות ליום נוסף. העובדה שטסלה תדווח רק מחר מחזקת את התחושה שבינתיים, BYD היא זאת שמובילה את המירוץ.

• האם יוקמו חניוני ענק בגוש דן? ולמה זו טעות
• רכב צמוד - האם עדיין זה כדאי ומה החלופות? בדיקה
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מה קרה לטסלה?

על הנייר, טסלה הייתה אמורה להוביל. לפי תחזיות וול סטריט בתחילת השנה, החברה אמורה הייתה למסור 470 אלף רכבים ברבעון הראשון. אלא שנתוני המכירות בארה"ב ובאירופה היו חלשים מהצפוי, והתחזיות קוצצו משמעותית.

הגורמים לכך מגוונים: עדכון לדגם Model Y – שגרם לדחיית רכישות של לקוחות עד הגעת הגרסה החדשה; חששות מפעילות פוליטית של מאסק שפוגעת בתדמית "הירוקה" של החברה; וכן ירידה כללית בהתלהבות מהמותג במערב – בדיוק בזמן ש-BYD מתחזקת בשווקים המתעוררים וגם בכניסה אטית לאירופה.

ומה בישראל?

בישראל, BYD הפכה לאחת מהיצרניות החשמליות הבולטות מאז כניסתה לשוק המקומי ב-2022. רכבים כמו ATTO 3 הפכו לפופולריים מאוד, בעיקר בגלל יחס עלות-תמורה משתלם. החברה פועלת דרך יבואנית גדולה (שלמה מוטורס), וההשקה המתוכננת של דגמים נוספים ב-2025 צפויה להעמיק את אחיזתה בשוק.

טסלה עדיין מחזיקה בנאמנות של קהל לקוחות ייחודי, אך ככל שהפער בביצועים מתרחב – וכשהמחירים בסין ובאירופה יורדים – ייתכן שגם בישראל יתפתח השינוי.

שאלות ותשובות על הקרב בין BYD לטסלה

האם מדובר בנקודת מפנה גלובלית?
נראה שכן. BYD כבר עקפה את טסלה פעמיים ברציפות, והפער ברבעון הזה צפוי להיות משמעותי יותר. לא מדובר רק במסירות – אלא גם בתפיסת המותג, במודל העסקי וביתרון הגיאוגרפי.

למה טסלה יורדת למרות הנתונים הטכניים הטובים?
הבעיה היא לא הטכנולוגיה – אלא הביקוש. לקוחות מסוימים בארה"ב ואירופה מתרחקים מהמותג בגלל זיהוי פוליטי או תחושת מיצוי. בנוסף, BYD מציעה אלטרנטיבה זולה יותר – והלקוחות מגיבים בהתאם.

איך זה משפיע על שוק ההון?
מניית BYD עולה בצורה עקבית מתחילת השנה, לעומת ירידה חדה בטסלה. המשקיעים מזהים את המגמה ומתחילים להעריך מחדש את תחזיות העתיד.

מה עם טסלה בעתיד?
טסלה עדיין חזקה, עם טכנולוגיה מובילה, מערך ייצור יעיל והכנסות גבוהות. אבל כדי לשמור על ההובלה – תידרש התאמה לאתגרים החדשים: תמחור, בידול, ואולי גם שינוי אסטרטגי בשיווק ובמותג