IBI: "מניות 'לוויתן' מגלמות פוטנציאל להצפת ערך בטווח הבינוני"

שותפויות 'לוויתן' נסחרות במגמה חיובית. זאת, לאחר שבג"צ דחה את העתירות כנגד החלטת הממשלה לייצא 40% מעתודות הגז בישראל. שותפות רציו יהש, שמחזיקה ב15% מ'לוויתן', מזנקת ב-4% במחזור המסחר הגבוה בבורסה, אבנר יהש עולה ב-2.5% ודלק קידוחים יהש מוסיפה 2.3%, כאשר המשקיעים ממתינים בציפייה לחתימה על הסכם מחייב עם ענקית האנרגיה האוסטרלית וודסייד בתנאים טובים משמעותית מאלה שהוסכם עליהם במסגרת מזכר ההבנות.

Bizportal שוחח עם אנליסט האנרגיה של בית ההשקעות IBI גיל בשן שנותר מעודד מדחיית העתירות. לדבריו, "המשמעות המיידית היא אימוץ של מסקנות וועדת צמח בהתאם למתווה אותו אימצה הממשלה, ייצוא של כ- 40% מהיקף הגז במאגרים. הערכת השווי שלנו עדכנית, ולוקחת בחשבון שיעוריי ייצוא דומים. עכשיו פשוט צריך להתחיל לעבוד. אבן הדרך הבאה תהיה חתימה/אי-חתימה של מזכר ההבנות עם וודסייד האוסטרלית:

כניסת וודסייד - משמעותה הליכה במתווה של LNG ולהערכתנו השוק מגלם את התרחיש הזה כתרחיש הבסיס העיקרי ביטול העסקה קידום מתווה חלופי דרך צינור לטורקיה קפריסין או כל דרך אחרת ולהערכתנו גוזר שווים גבוהים יותר ממה שהשוק מגלם כיום".

"בשורה התחתונה, הוסר מכשול בפני החברות למימוש הפוטנציאל הכלכלי של המאגרים. אנו מעריכים כי מניות לוויתן מגלמות פוטנציאל הצפת ערך בטווח הזמן הבינוני של חצי שנה עד שנה וממליצים להחזיק אותן במשקל יתר".

• גילוי גז משמעותי במצרים: אקסון מוביל מכריזה על מאגר חדש
• המשבר במולדובה: הפסקת זרימת הגז הרוסי מעוררת משבר אנרגיה

אנליסט האנרגיה של בית ההשקעות לידר שוקי הון, אלעד קראוס , אמר ל-Bizportal כי "להערכתי, וודסייד ציפתה לאישור הרגולטורי לייצוא הגז. ענקית האנרגיה האוסטרלית דיווחה גם שהיא תתקדם במשא ומתן עם שותפויות לוויתן על מנת להשלים את העסקה. כניסת וודסייד היא חשובה מאוד ונותנת את האופציה העיקרית למיסחור הגז. ייתכן שהקמת צינורות לאירופה יהיה בעל כדאיות כלכלית גבוהה יותר אך במקביל הסיכון הגיאופוליטי הוא גבוה יותר".

"בהנחה שוודסייד תיכנס, יהיה מעניין לבחון את שווי לוויתן הנגזר. בכל מקרה מדובר בהודעה חיובית מאוד לסקטור הגז ולשותפויות לוויתן בפרט. סביר להניח שמודל תמחור העסקה ע"י וודסייד, שכלל תשלומים בכפוף לעמידה באבני דרך שכבר לא רלוונטיים כעת, ישתנה".