לידר על סקטור הגז: "עדיין אטרקטיבי", מסמנים 3 מניות מומלצות

בוקר להעברת סמכויות שר הכלכלה המתפטר אל ידי ראש הממשלה נתניהו - אישור מתווה הגז נראה קרוב יותר מתמיד. לאחר שבשבוע שעבר פסגות חזר לסקר את הסקטור בהמלצה חיובית, כעת בית השקעות נוסף מצטרף לסיקור. לידר שוקי הון חוזר לסקר את סקטור הגז בהמלצה חיובית ומסמן את המניות אבנר, רציו וישראמקו כמניות המועדפות בסקטור.

המלצה - 'תשואת יתר'
{אבנר יהש} - מחיר יעד של 2.9 ש' - אפסייד של 14%.
ניו-מד אנרג יהש -1.11% ניו-מד אנרג 1,155 -1.11% בסיס:1,168 פתיחה:1,148 גבוה:1,169 נמוך:1,148 תמורה:8,974,941 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  - מחיר יעד של 15.1 ש' - אפסייד של 11%.
רציו יהש -0.32% רציו יהש 347.9 -0.32% בסיס:349 פתיחה:349 גבוה:353 נמוך:345.2 תמורה:3,507,167 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: - מחיר יעד של 0.36 ש'  - אפסייד של 22%.
ישראמקו יהש -2.46% ישראמקו יהש 186 -2.46% בסיס:190.7 פתיחה:190.7 גבוה:191 נמוך:185.7 תמורה:2,003,275 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: - מחיר יעד של 0.81 ש' - אפסייד של 18%.
דלק קבוצה +0.77% דלק קבוצה 46,860 +0.77% בסיס:46,500 פתיחה:46,980 גבוה:47,060 נמוך:46,500 תמורה:21,665,556 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  - במחיר יעד של 1,040 ש' - אפסייד של 11%.

המלצה - 'תשואת שוק' 
{דלק אנרגיה} - מחיר יעד של 1,920 ש' - אפסייד של 5%.

לדברי האנליסט יהונתן שוחט, הסקטור עדיין אטרקטיבי. "נראה שאישור המתווה קרוב מתמיד. להערכתנו, למתווה השפעה חיובית על משק הגז, כאשר מצד אחד הוא יאפשר יצירת תחרות, אך חשוב מכך, הוא מבטיח את היתירות האנרגטית של ישראל, סולל את הדרך לחתימה על חוזי היצוא ומספק וודאות רגולטורית ארוכת טווח. לגורמים אלו השפעה חיובית על שווי המאגרים והשותפויות".

"גורמים שליליים - כמו הירידה במחירי הנפט והגז בעולם, תגלית הגז במצרים ושינוי לטובה במדיניות המצרית בנוגע למשק האנרגיה - הגבירו את אי-הודאות בנוגע לעתיד חוזי היצוא. אולם להערכתנו, לא יפגעו בהשגתם, אלא רק עשויים להשפיע לרעה על התנאים המסחריים ביחס לאשתקד, מה שצפוי להתבטא במחירים נמוכים יותר ובקיצור משך החוזים. מנגד, המחסור המשמעותי באספקת גז טבעי במצרים יחד עם הגידול הרב בביקוש המקומי ומתקני ההנזלה שמשוועים לגז, משאירים את אופציית יצוא הגז למצרים על השולחן ויאפשרו להניע מחדש את הרחבת תמר ואת פיתוח לוויתן".

כמה זה עולה?

בלידר מציינים כי מחיר הגז העומד היום על 5.4 דולרים ליחידת חום צפוי לעלות וזאת למרות ירידת מחירי הנפט. "אי פתיחת חוזים קיימים או שינוי במנגנוני ההצמדה, בהם בעיקר בזה של חברת החשמל, סוללים את המשך עלית מחירי הגז בשנים הבאות". בךידר מציינים בנוסף כי הביקוש המקומי לגז טבעי יוכפל תוך 15 שנים. "כבר היום קיים קושי לתת מענה לביקוש המקומי במשק, מה שצפוי לתמוך בפיתוח מאגרים נוספים בעתיד, בראשם לוויתן, תנין וכריש. ביקושים נוספים לגז טבעי יכולים לנבוע מקצב חיבור מהיר יותר של מפעיל תעשייה לתשתית הולכת הגז והסבה של תחנות ייצור חשמל פחמיות לגז".

הגז המצרי

לגבי התגלית מול חופי מצרים כותבים בלידר: "התגלית של ENI, מהווה איום מסוים על חוזי היצוא ממאגרי תמר ולוויתן למתקני ההנזלה במצרים. למרות זאת, אנחנו מעריכים כי משבר האנרגיה והמחסור המשמעותי באספקת גז טבעי למשק המקומי המצרי, יוביל לכך שהתגלית תשרת את צרכיו הפנימיים של המשק ולא את צרכי היצוא של מתקני ההנזלה. עדות לכך התקבלה מהצהרתו של ובכיר ב-EGAS שאמר כי יש עדיפות למשק המקומי על פני יצוא".

בנוסף, בלידר מציינים את החשיבות של גורם הזמן. "אישורו הסופי של המתווה עד סוף השנה, יאפשר לגז הישראלי להקדים את הגז של Eni. עובדה זו, יחד עם היכולת של תמר ולוויתן להבטיח אספקה רציפה של גז ולטווח ארוך למתקני ההנזלה, גורמת לנו להאמין שלתמר וללוויתן עדיין קיים יתרון בנקודות בודדות, על פני המאגר של ENI בעיני מתקני ההנזלה".

סיכונים

לגבי הסיכונים מציינים בלידר כי ENI שגילתה את הגז המצרי מחזיקה במתקן ההנזלה ב-Damietta. כמו כן, מחירי הנפט נמוכים וחלון ההזדמנויות ליצוא למצרים הולך ומצטמצם. סיכונים נוספים העומדים על הפרק אלו האיומים מבית לקראת אישורו הסופי של המתווה, השגת החוזים, ומימון הפרויקטים.