האם קרנות הגידור למדו את הלקח של 2021?

שנת 2021 נפתחה רע מאוד עבור השורטיסטים וקרנות הגידור. הם נאלצו להגביל את חשיפתם לסיכון לאחר שספגו הפסדים כבדים בתחילת השנה. וזה בעקבות הסוחרים בוול סטריט בטס, רדיט ושאר הרשתות חברתיות שהובילו עליות חדות במניות רבות בהן סוחרי השורט החזיקו. אך למרות ההפסדים הכבדים -  עדיין יש מניות רבות עם אחוזי שורט גבוהים. 

מניות עם אחוזי שורט גבוהים מובילים במקרים לשורט סקוויז. המצב מתרחש כאשר המוני משקיעים המעוניינים לכסות פוזיציות לטווח קצר ומתחילים לקנות במקביל. הקנייה דוחפת את מחיר המניה גבוה יותר, מה שגורם למשקיעי טווח קצר להאיץ את סגירת הפויזיציה שלהם, מה שגורם למניות להשתולל בטירוף. זה מה שקרה מוקדם יותר השנה כאשר סוחרים כקבוצה החליטו לקחת על עצמם מניות עם אחוזי שורט גבוהים כאשר המפורסמים מביניהם אלו גיימסטופ ו-AMC. 

מבדיקה של מדד ראסל 3000 יש 20 מניות עם 25% מניות בשורט החל מה-11 ביוני. שבודקים את התשואה בחודש האחרון של 5 המניות בולטות מסתמן כי החשד לשורט סקוויז עולה. 

מניית השורט סקוויז הבולטת בחודש האחרון זאת וירג'ין גלקטיק (סימול: SPCE) שמחיר המניה יותר מהוכפל בחודש האחרון. מניות החברה זינקו על רקע טיסת המבחן המוצלחת שלה. הניסוי שהתבצע  ב-23 במאי, אנליסט בולט בוול סטריט כינה את טיסת המבחן כאבן דרך משמעותית לעתיד החברה, והוסיף כי הבדיקה מאפשרת לחברה להתחיל בטיסות מסחריות כבר בתחילת 2022. בנוסף, הוא נותן יעד של 50 דולר למניה, המשקף אפסייד של 138%. אחוזי השורט במניה עומדים על כ-28%.

המנייה עם אחוזי השורט הגבוהים ביותר זו וורקהורס (סימול: WKHS) - כ-40%. מניותיה כמעט והוכפלו  בארבעה שבועות. יצרנית הרכבים החשמליים ייצרה 38 ממשאיות סדרת C שלה ברבעון הראשון ומסרה שש ללקוחות. בתחילת החודש עלתה המנייה בתוך יומיים כ-50% וזה ללא כל דיווח מהותי.

גם הישראלית למונייד (סימול: LMND) חשודה בשורט סקוויז על רקע אחוזי שורט של כ-30%. מחיר המנייה טיפס מה-12 במאי ב-77%, מרמה של 60 דולר למניה ללמעלה מ-107 דולר למניה. 

AMC (סימול: AMCX) אחד מלהיטי תחילת השנה -  מדורגת במקום הרביעי ברשימה. עם עלייה של 32% בארבעה שבועות ואחוזי שורט של כ-26%. את החמישייה הפותחת סוגרת מניית Bed Bath & Beyond (סימול: BBBYׂׂ) עם תשואה של 27% ו-32% אחזקות בשורט. 

בראד למנסדורף, המנהל תעודת סל שנועדה לשמש ככלי גידור - אמר בינואר כי אחוזי המניות  הזמינות למסחר של "מעל 30% עד 40% בשורט גבוהות להחריד". יש כעת רק תשע מניות בראסל 3000 עם שיעור אחזקה של יותר מ-30% בשורט. אמר למנסדורף שמנהלי קרנות הגידור מקטינים את השימוש שלהם במינוף לטווח קצר. "הם חושבים שבסביבה זו מכירה בחסר איננה עוזרת להם לגדר סיכון - אלא היא יוצרת סיכון רב יותר", אמר. למנסדורף ציין כי מנהלי קרנות גידור משתמשים בסטופים לגדר את ההפסד במקרים של שורט סקוויז, וזאת בכדי לכסות פוזיציות במהירות רבה יותר מבעבר.