האם השוק נכנס לתיקון מהיר? האם הירידות נגמרו?

הנן הן הגיעו. ירידות שערים מתונות יחסית במדדי המניות אבל, במקביל, ירידות שערים של עשרות אחוזים למניות בודדות, לרבות מניות של חברות גדולות מתחומים שונים. היום נקדיש את המאמר למבט היקפי על גרפים שונים בשביל לישר קו עם המציאות.

> לכל הטורים של זיו סגל

נתחיל ב-S&P500. נאחל לו מזל טוב. ב-04 למרץ המדד חגג יום הולדת 64. ביום שישי קבלנו צפירת הרגעה יפה ומשמעותית אבל המדד לא יצא עדיין מהאזור המסוכן והמסחר ביום שני יהיה חשוב ומשמעותי. כפי שציינתי בשבוע שעבר, רמת המבחן של ה-S&P500 ביחס לביטול האיום הדובי היא באזור ה-3900. מהלך מעל הרמה הזו ילמד כי אנחנו נשארים בטריטוריה המוכרת של השוק השורי. ירידה נוספת מתחת ל-3800 תלמד כי יום שישי היה בבחינת אתנחתא של סוף שבוע ושעטת הדובים מתחדשת. יש לנו מרווח בדיקה של בערך 100 נקודות כך שמדובר במרווח די צפוף שלא יחזיק מסחר לזמן ממושך מדי.

נמשיך לנאסד״ק 100 שספג חבטה גדולה יותר משום שהוא מיצג מניות צמיחה. כפי שכתבתי ביום רביעי ובמאמרים הקודמים, הסנטימנט בשוק עובר מקתי ווד ואילון מאסק, כמיצגי מניות שנת הקורונה לוורן באפט כמיצג את מניות יסודות הכלכלה העולמית הוותיקה יותר. לראיה הביטו בגרף של המניה של החברה של וורן באפט עליו דברנו ביום רביעי, BRKB, והשוו אותו לגרפים של קרנות ARK למינהן (משאיר לכם לעשות את העבודה...).

התמיכה שהנאסד״ק 100 קיבל ב-12200 ותבנית הפטיש שנוצרה מעליה הן סימן שורי מעודד. מדובר בתמיכת פיבונאצ׳י משמעותית המבוססת על הגל העולה האחרון כפי שתראו על הגרף שצירפתי. המבחנים הבאים הם 12800 ו-13200. מהלך מעל כל אחת מהרמות האלו, ובייחוד מעל 13200, ילמד על התחדשות מגמת העליה. מהלך מתחת ל-12200 ילמד על שבירה מהותית למטה.

המשקל של AAPL הוא הגבוה ביותר במדד הנאסד״ק 100 ועומד על כ-11%. מכיוון שהתבקשתי כאן בתגובות לנתח את המניה אעשה זאת בשמחה שכן התנהגות המניה חשובה גם לכשעצמה וגם להבנת התמונה הכללית.

מצבה של APPL קצת מורכב ולא מזמן קראנו שוורן באפט הקטין את האחזקה במניה. זה לא בהכרח אומר משהו מהותי ביחס אליה שכן יכול להיות שהוא הקטין רק משום שהמשקל שלה מתוך סך אחזקותיו עלה משמעותית. מצבה של המניה על הגרף לא מזהיר כרגע מנקודת מבט של קניה. ישנם סימני תמיכה ב-120 דולר אבל היא נמצאת מתחת לממוצע הנע ל-21 יום ובתבנית כללית של מגמת ירידה. מהלך מתחת ל-120 דולר ילמד על המשך מגמת הירידה ולא יחשב הזדמנות קניה בטווח המידי. מהלך מעל 126 דולר ייחשב סימן שורי.

לבלוע את הצפרדע?
אם כבר בענייני שאלותיכם אנחנו, מ. שאלה ביחס ל-FROG. המניה הזו הצליחה לאכזב הרבה משקיעים, לעת עתה לפחות, ונכשלה בניסיונותיה לקפוץ למעלה. כל שניתן לראות על הגרף עכשיו הוא הפטיש שנוצר ביום שישי, ברמת שפל חדשה. כמו ביחס לשוק כולו, הפטיש הזה מאפשר אופטימיות לטווח הקצר. לטווח הבינוני והארוך המגמה היא, ככל שניתן לדעת מהיות הגרף של FROG גרף צעיר, מגמת ירידה עם ״סופר התנגדות״ באזור ה-57-60 דולר. אם אתם רוצים להמר על קפיצת הצפרדע לטווח הקצר, עשו זאת עד הטווח 57-60 ואז תראו מה קורה. אם אתם לא בעניין של הימורים, נראה שעדיף לעבוד עם מניות בעלות היסטוריה טכנית ממושכת יותר, TSLA נניח.

TSLA ומה שקורה לה עכשיו הם שעור בסיסי בהבנת רגשות של משקיעים. כשיש התלהבות, למחיר ולמכפיל אין משמעות. כשיש פחד צצות בדיעבד הסיבות לפחד, סיבות שנדחקו לשולי התודעה כאשר המסיבה הייתה בעיצומה. כאן נתייחס רק לגרף. סיפורים יש בכל מקום אחר...

השילוב בין התמיכה התוך יומית מעל הממוצע ל-150 יום ביחד עם תבנית הפטיש וסגירת המסחר מעל תמיכת פיבונאצ׳י משמעותית מלמדים על פוטנציאל עליה מאזור ה-580 דולר. היעד הקרוב הוא אזור ה-660-680 דולר. מהלך מעל אזור זה יהיה סימן חיובי משמעותי. זכרו כאמור שבימים אלו, הרבה תיאוריות וסיפורים שסיפרו לכם ושסיפרתם לעצמכם עומדים למבחן. כשמניה עולה וכולם מרוויחים קל להאמין לסיפורים ולנכונותם וכן להצדקות של התמחורים הגבוהים. כשמניה יורדת וההפסדים נצברים, סימני השאלה מתחזקים. אם עדיין אתם חושבים שהסיפורים הכלכליים טובים, הרבה מניות בשוק הגיעו למצב של הזדמנות קניה. אם אתם חושבים, כפי שיש מי שכתבו לי השבוע, שהמפולת התחילה, אזי מה שאתם צריכים להתמקד בו הן רמות התנגדות - למכור מתחת או רמות תמיכה - לחתוך הפסדים אם נחצות כלפי מטה. זה יהיה הסיפור המבחן של השבוע הקרוב.

לקראת סיום, עוד שני גרפים. הראשון הוא של אחד מקרנות ARK - ARK Innovation, ARKK. הקרן נסחרה ביום שישי האחרון בנפח מסחר של פי 4 (!) מהממוצע. TSLA  היא האחזקה הגדולה של הקרן ואחריה ROKU, TDOC ו-SQ. על הגרף ניתן לראות תמיכה כפולה: תוך יומית מעל 104 וסגירה מעל תמיכה פיבונאצ׳י. המסר מתחבר למסר של המאמר כולו: אם טרם הגענו לירידות יום הדין, מדובר בנקודת קניה. פריצה של אזור התמיכה תלמד שיום הדין הגיע...

בית ההשקעות אופנהיימר פינק אותנו השבוע ברשימת מניות צמיחה עם המלצה של תשואת יתר. מדובר בחברות עם שווי שוק של מעל 5 מיליארד דולר כשאופנהיימר סדרו אותם לפי אחוז הירידה מהשיא. מעריך שעוד נעבוד עם הרשימה הזו במאמרים הקרובים. FSLY ״מככבת״ בראש הרשימה והיא נסחרת היום במחצית משוויה שהיה ברמות השיא. הגרף מהווה דוגמא למניות שגם יום שישי האחרון לא יצר לגביהן בשורה כלשהי ואולי דוגמא לכך שלא כל מה שירד הוא בהכרח מציאה ממבט ראשון (מבט ראשון הוא המבט הטכני שלנו). יכול להיות שלטווח הקצר נקבל תמיכה ועליה אבל המניה עברה בצורה משמעותית לצד היורד של הממוצע הנע ומעליה רמות התנגדות חזקות.

FVRR נמצאת גם היא בצמרת טבלת המתקנות של אופנהיימר, שהיו מהראשונים להמליץ עליה בשערים דו ספרתיים, והיא למשל נמצאת במצב טכני מעניין יותר מ-FSLY.

מקווה שעזרתי לכם להתמקם במרחב. השורה התחתונה: בשבוע הבא נגלה האם ירידות יום הדין יחכו למועד אחר (מאי?).. מה שהיה עד עכשיו היה די קשוח ברמת מניות וסקטורים מסוימים אבל לא ברמת השוק כולו. ישנם סימני תמיכה רבים שיעבדו אם הלך הרוח הוא של תיקון. אם הלך הרוח הקודר יחמיר ומקבץ רמות התמיכה שצוינו פה ייפרץ למטה, נראה שנצטרך להתרגל לצבע האדום.

נתראה ביום רביעי. מוזמנים להגיב כאן למטה או במייל segalziv@gmail.com

כותב המאמר הינו זיו סגל, העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטאלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.